[Analyse SMM] Le jeu de stabilité en basse saison s'intensifie, le marché du rhénium maintient une tendance de fluctuation à des niveaux élevés

Cette semaine, le marché chinois du rhénium s'est globalement stabilisé à des niveaux élevés, avec des échanges caractérisés par « des tests d'expédition en amont, une attitude attentiste en aval et des transactions effectives toujours faibles ». Le bras de fer à court terme entre vendeurs et acheteurs s'est intensifié. Le secteur traversait une basse saison traditionnelle, mais des pénuries structurelles persistaient, limitant le potentiel de baisse. Les prix du rhénium devraient se maintenir à des niveaux élevés à court terme.

I. Prix globalement stables

Cette semaine, les fluctuations des prix du marché du rhénium ont été relativement faibles, les échanges étaient atones, la participation au marché était nettement divergente, et les producteurs maintenaient des cadences de production industrielle normales avec des cotations essentiellement stables. Les acteurs du marché au détail effectuaient principalement des demandes de renseignements et achetaient sur repli, avec une faible volonté d'achat à prix élevés, et les transactions effectives étaient rares. Le marché du perrrhénate d'ammonium a poursuivi l'impasse de la période précédente. Plusieurs appels d'offres avaient précédemment échoué, les entreprises de matières premières ayant une faible volonté de vendre à bas prix, et les transactions restaient atones.

II. Bras de fer offre-demande entre amont et aval

La position de maintien des prix en amont s'est assouplie, avec de petits volumes expédiés pour tester le marché. Précédemment, le marché du rhénium connaissait une impasse prolongée entre l'amont et l'aval. Les fournisseurs de matières premières en amont maintenaient généralement fermement leurs prix et retenaient leurs ventes, aggravé par la rigidité de l'offre du rhénium en tant que sous-produit de la fusion cuivre-molybdène, maintenant l'offre disponible tendue. Cette semaine, cependant, cette tendance s'est assouplie. La plupart des fournisseurs de matières premières ont modifié leur stratégie, optant pour la libération de petits volumes afin de tester la capacité d'absorption du marché. L'offre disponible de perrrhénate d'ammonium et de rhénium métallique a légèrement augmenté, mais les expéditions globales restaient contrôlées, sans vente massive concentrée observée.

Le réapprovisionnement en aval était achevé, avec une attitude attentiste prédominante et un rejet des prix élevés. Les entreprises en aval avaient une demande rigide stable, mais la volonté d'achat était faible. Cela s'expliquait principalement par le fait que les lancements de commandes en début d'année avaient généré une demande relativement forte, entraînant un réapprovisionnement concentré en aval, et les stocks de matières premières de la plupart des entreprises pouvaient soutenir la production à court terme. Face au prix élevé du perrhenate d'ammonium, les acteurs en aval refusaient d'acheter à des niveaux aussi hauts. Par conséquent, l'attentisme dominait le marché, certaines entreprises n'ayant pas de plan de réapprovisionnement pour le moment, attendant un repli des prix.

III. Perspectives du marché : fluctuation à des niveaux élevés avec une marge de baisse limitée

À court terme, le bras de fer entre vendeurs et acheteurs sur le marché du rhénium devrait se poursuivre, avec une marge de baisse limitée pour les prix. Les expéditions en amont restent contrôlées et la rigidité de l'offre persiste. La demande rigide en aval est stable et, malgré la résistance aux prix élevés, la volonté de se réapprovisionner à des prix plus bas demeure. Conjugué au soutien d'une pénurie structurelle, les prix du rhénium ont davantage de chances de monter que de baisser.