Les anticipations de sorties de warrants pèsent sur la prime du cuivre au SHFE, l'écart de prix Shanghai-Guangdong continue de se creuser [SMM Cuivre spot Shanghai]

Mise à jour SMM du 17 avril :

Lors de la session du matin, le cuivre SHFE 2605 a ouvert en baisse avec un gap et a continué de reculer avant de se stabiliser et de rebondir. Le prix d'ouverture était de 102 270 yuans/t. Après l'ouverture, les prix ont chuté avec un gap et ont continué de baisser, atteignant un plus bas de 101 610 yuans/t. Après stabilisation, les prix ont rebondi à 102 140 yuans/t avant de redescendre à 101 960 yuans/t. À la clôture, les prix avaient quelque peu remonté, avec un prix de clôture de 102 190 yuans/t. L'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme variait de 80 yuans/t à 50 yuans/t. La marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2605 pour le mois en cours affichait une perte de 320 à 260 yuans/t.

En séance, le sentiment de vente pour la cathode de cuivre à Shanghai était de 2,85, en hausse de 0,08 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,74, en hausse de 0,06 en glissement mensuel. Au début de la session du matin, les fournisseurs affichaient un fort attentisme. Le cuivre de qualité standard était coté avec des primes de 50 yuans/t à la parité, avec SPCC-ILO, HMG-B, Lufang et Xiangguang cotés avec des primes de 30 à 40 yuans/t ; Jinguan, Tongguan, Dongnan Tiefeng, Jinfeng, Honglu et Jinchuan ISA Yongchang cotés de la parité à des primes de 20 yuans/t ; le cuivre SX-EW enregistré Myanmar et BMK cotés avec des décotes de 20 yuans/t ; le cuivre de haute qualité Jinchuan (plaque) et Guixi cotés avec des primes de 60 à 70 yuans/t. Lors de la deuxième session, les fournisseurs ont encore baissé leurs prix. Le cuivre de qualité standard Xiangguang, JCC, etc. ont été successivement négociés avec des primes de 10 à 20 yuans/t ; Jinguan, Jinxin et Jintun PC ont été successivement négociés avec des primes départ usine de 20 à 30 yuans/t ; le cuivre de haute qualité Guixi, Jinchuan (plaque) et Jintun plaque ont été successivement négociés avec des primes de 50 à 70 yuans/t ; le cuivre SX-EW enregistré Myanmar, BMK et ESOX étaient cotés avec des décotes de 40 yuans/t ; le cuivre non enregistré a été successivement négocié avec des décotes de 140 à 130 yuans/t.

Perspectives pour la semaine prochaine : Côté offre, certains warrants de livraison ont commencé à être libérés en séance, pesant sur les primes au comptant. Les inquiétudes du marché concernant des libérations concentrées de warrants à venir persistent, et les fournisseurs affichent une forte volonté de vendre, mettant les primes au comptant du cuivre à Shanghai sous pression. Côté demande, les prix du cuivre ont connu une légère correction, et les achats en aval étaient principalement motivés par la demande incompressible, avec une volonté limitée de suivre la hausse des prix. De plus, l'écart de prix intrajournalier entre les primes spot de Shanghai et du Guangdong a continué de grimper pour atteindre environ 150 yuans/t. Les primes élevées au Guangdong pourraient apporter un certain soutien au sentiment du marché de Shanghai, mais il est difficile d'inverser la tendance globalement faible de l'offre et de la demande à court terme. Dans l'ensemble, les prix spot par rapport au contrat SHFE cuivre 2605 devraient se maintenir aux niveaux actuels lundi prochain.