Les prix du cuivre fluctuent à des niveaux élevés, les primes du cuivre spot à Shanghai reculent sous pression [SMM Cuivre Spot Shanghai]

SMM 7 mai :

Lors de la session matinale, le cuivre SHFE 2605 a affiché un schéma de baisse, stabilisation puis rebond. Le prix d'ouverture était de 103 000 yuans/mt. Après l'ouverture, les prix ont légèrement reculé à 102 930 yuans/mt avant de monter à un plus haut de 103 150 yuans/mt. Les prix se sont ensuite retournés à la baisse, descendant à 102 630 yuans/mt, et se sont consolidés dans la fourchette de 102 630-102 730 yuans/mt avant de se stabiliser et de remonter, avec un prix de clôture à 102 860 yuans/mt. L'écart de prix inter-mensuel en Contango entre les contrats à terme variait de 90 yuans/mt à 20 yuans/mt. La marge bénéficiaire à l'importation du cuivre SHFE par rapport au contrat 2605 allait d'une perte de 180 yuans/mt à une perte de 70 yuans/mt.

En séance, le sentiment d'achat et de vente de cathodes de cuivre à Shanghai a rebondi. Le sentiment de vente était de 2,7, en hausse de 0,06 en glissement mensuel, et le sentiment d'achat était de 2,6, en hausse de 0,11 en glissement mensuel. Les données historiques sont accessibles dans la base de données. Au début de la session matinale, les fournisseurs proposaient du cuivre de qualité standard avec des primes de 70-100 yuans/mt, Lufang et Xiangguang cotant des primes de 100 yuans/mt, Dajiang PC, Jinguan, Jinfeng, Tiefeng et Zhongtiaoshan cotant des primes de 70-80 yuans/mt, le cuivre de haute qualité Guiye cotant une prime de 120 yuans/mt, et le cuivre non enregistré coté avec des décotes de 40-30 yuans/mt. Lors de la deuxième session, les fournisseurs ont baissé leurs prix. Jintun PC, Jinguan et Jinxin cotaient des primes départ usine de 80 yuans/mt, avec des transactions effectives à des primes de 60-80 yuans/mt. Dajiang PC, Tiefeng, Zijin et Dajiang HS cotaient des primes de 40-60 yuans/mt, tandis que Xiangguang et Lufang cotaient des primes de 80 yuans/mt. Le cuivre SX-EW enregistré était en offre limitée, avec seulement du matériel d'origine birmane en circulation, coté avec une prime de 20 yuans/mt.

En perspective pour demain, les primes matinales étaient cotées haut, mais les transactions du marché n'ont pas suivi. Les fournisseurs ont proactivement abaissé leurs cotations lors de la deuxième session, le centre des primes se décalant nettement à la baisse par rapport au niveau matinal. Cela reflétait une acceptation limitée en aval des prix élevés du cuivre et des primes spot, les cours du cuivre fluctuant à des niveaux élevés, les achats étant principalement motivés par la demande incompressible. Globalement, dans le bras de fer entre la volonté accrue des fournisseurs de vendre et les prix élevés freinant la demande, le cuivre spot à Shanghai devrait maintenir des primes par rapport au contrat 2605 demain.