4.17 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé
Futures : Le contrat à terme le plus négocié sur l'alliage d'aluminium moulé a reculé après avoir rapidement atteint un plus haut intraday de 24 245 yuans/mt durant la session de nuit, puis a glissé jusqu'à un plus bas de 24 035 yuans/mt, affichant un schéma de fortes oscillations. Les prix se sont progressivement stabilisés et ont rebondi dans la seconde moitié de la session nocturne, le centre remontant régulièrement au gré de tiraillements répétés autour de la ligne de prix moyen, récupérant la majeure partie des pertes intraday à la clôture. Le contrat a finalement clôturé à 24 155 yuans/mt, en hausse de 0,04 % par rapport à la clôture précédente. Sur le graphique journalier, le rebond récent s'est poursuivi, les prix se maintenant fermement au-dessus du support des deux moyennes mobiles. Les lignes MACD ont divergé à la hausse de manière synchrone, soutenant la tendance haussière.
Rapport sur l'écart spot-futures : Selon les données SMM, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au contrat à terme le plus négocié sur l'alliage d'aluminium moulé (AD2606) s'est réduite à 565 yuans/mt au cours de clôture de 10h15 le 16 avril.
Rapport sur les warrants : Les données du SHFE indiquent que le volume total de warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 30 283 mt le 16 avril, en baisse de 213 mt par rapport au jour précédent. Par région : Shanghai (1 822 mt, stable en glissement hebdomadaire), Guangdong (11 603 mt, en baisse de 183 mt en glissement hebdomadaire), Jiangsu (3 879 mt, en baisse de 30 mt en glissement hebdomadaire), Zhejiang (8 170 mt, stable en glissement hebdomadaire), Chongqing (3 603 mt, stable en glissement hebdomadaire), Sichuan (1 206 mt, stable en glissement hebdomadaire).
Ferraille d'aluminium : Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a perturbé le trafic dans le détroit d'Ormuz, alimentant le sentiment du marché et poussant les prix de l'aluminium à la hausse. Les prix spot de l'aluminium primaire ont de nouveau augmenté jeudi en glissement mensuel, les prix du marché de la ferraille suivant globalement la tendance, bien que la prudence ait prévalu. Côté offre, le renforcement du contrôle réglementaire sur les politiques de « facturation inversée » a maintenu des coûts de conformité élevés pour le recyclage de la ferraille, maintenant l'offre réelle disponible conforme fiscalement à un niveau tendu. Les parcs à ferraille ont maintenu leurs prix avec une forte réticence à vendre, tandis que certains négociants régionaux ont adopté une approche attentiste face aux matériaux à prix élevés, entraînant une circulation réelle limitée sur le marché. Côté demande, la traditionnelle haute saison « Mars d'or, Avril d'argent » est restée atone. Les transformateurs de ferraille d'aluminium en aval ont maintenu des stratégies d'achat au besoin et de stocks bas, affichant une acceptation limitée des prix élevés avec un rythme d'approvisionnement conservateur. Les entreprises de ferraille d'alliages d'aluminium corroyé, actuellement en haute saison de production, ont montré un enthousiasme relativement plus élevé pour le stockage, mais ont offert un soutien limité aux prix. Un suivi étroit est nécessaire concernant l'impact réel du conflit américano-iranien sur les fluctuations des prix de l'aluminium et les attentes de reprise des commandes des utilisateurs finaux, avec prudence face aux risques potentiels de repli.
Silicium métal : Le marché du silicium métal s'est consolidé à des niveaux bas cette semaine, avec moins de cargaisons à bas prix à mesure que les contrats à terme se renforçaient. Au 16 avril, le silicium #553 soufflé à l'oxygène SMM dans l'est de la Chine se négociait à 9 000-9 100 yuans/t, en hausse de 50 yuans/t en glissement hebdomadaire ; le #441 à 9 200-9 300 yuans/t, en hausse de 50 yuans/t en g.h. ; le #421 (utilisé dans le silicone) à 9 300-9 800 yuans/t, stable en g.h. ; le #3303 à 10 100-10 300 yuans/t, stable en g.h. Sur les contrats à terme, le contrat le plus négocié a montré de la vigueur — le SI2605 a clôturé à 8 480 yuans/t jeudi, en hausse de 220 yuans/t en g.h. Le SI2609 a atteint un pic à 8 620 yuans/t, avec un prix absolu légèrement inférieur aux attentes d'expédition de la plupart des entreprises de silicium après ajustement de la base. Les utilisateurs en aval ont principalement consommé les stocks précédents à bas prix ou se sont réapprovisionnés au minimum selon les besoins, avec une activité commerciale atone.
Marchés hors Chine : Les offres actuelles d'ADC12 à l'étranger se situaient entre 3 320 et 3 380 $/t, avec des pertes à l'importation persistant autour de 2 000 yuans.
Résumé : Le marché de l'ADC12 a globalement suivi avec des gains modestes jeudi. Porté par la hausse significative de l'aluminium primaire, le soutien des coûts s'est nettement renforcé, incitant la plupart des entreprises à relever leurs prix d'environ 100 yuans/t, certaines hausses atteignant 200 yuans/t. Cependant, l'acceptation des prix élevés par l'aval est restée limitée selon les retours côté demande, entraînant des transactions médiocres. Certaines entreprises manquaient d'élan pour de nouvelles hausses et ont choisi de maintenir leurs prix stables. Globalement, le marché reste principalement tiré par les coûts, tandis que les contraintes côté demande plafonnent le potentiel haussier. À court terme, les prix de l'ADC12 pourraient continuer à évoluer latéralement, bien que la marge de hausse dépende du suivi en aval et de l'amélioration des transactions.
[Déclaration sur les sources de données : Les données au-delà des informations publiquement disponibles proviennent de sources publiques, de communications de marché et des modèles de base de données propriétaires de SMM, à titre indicatif uniquement, et ne constituent pas des conseils de prise de décision.]
