[Analyse SMM] Les stocks sociaux d’acier inoxydable ont légèrement augmenté, tandis qu’une offre élevée conjuguée à une demande prudente en aval a freiné le déstockage

Actualités SMM, 2 avril : Cette semaine, les stocks totaux sur les deux principaux marchés de l’acier inoxydable de Wuxi et Foshan ont légèrement augmenté, passant de 982 000 t le 19 mars 2026 à 984 100 t le 2 avril 2026, soit une hausse hebdomadaire de 0,21 %.

Au cours de la semaine, les contrats à terme sur l’acier inoxydable sont globalement restés moroses. Sous l’effet du repli des marchés à terme, les utilisateurs finaux en aval ont affiché une forte attitude d’attente, et les demandes comme les transactions sur le marché sont restées atones. Bien que le marché soit entré dans la saison traditionnelle de forte consommation, les achats en flux tendu en aval se sont maintenus, mais dans un contexte de perturbations macroéconomiques, les prix de l’acier inoxydable manquaient d’orientation claire. À court terme, les transactions ont été fortement influencées par les variations des contrats à terme, et les utilisateurs finaux en aval sont restés globalement prudents, avec peu de volonté de constituer activement des stocks, ce qui a encore freiné le rythme de résorption des stocks. Du côté de l’offre, les aciéries ont concentré leurs expéditions vers le marché à la fin mars, et les arrivages ont été relativement importants cette semaine, entraînant directement cette légère accumulation des stocks. Parallèlement, les programmes de production des aciéries d’acier inoxydable sont restés globalement élevés en avril, et la pression du côté de l’offre a persisté, constituant un défi majeur pour la résorption des stocks. En outre, les perturbations persistantes liées au contexte macroéconomique ont accru l’incertitude du marché, renforçant encore la prudence des acteurs en aval, tandis que l’enthousiasme pour le stockage est resté faible tout au long de la période. Dans l’ensemble, la légère hausse des stocks cette semaine s’explique principalement par l’effet combiné des expéditions concentrées des aciéries en fin mars, de l’augmentation des arrivages, de la faiblesse des contrats à terme et de l’insuffisance de la volonté des acteurs en aval de constituer des stocks. À l’heure actuelle, le rythme élevé des programmes de production des aciéries n’a pas sensiblement changé, et les stocks sociaux restent soumis à une forte pression de résorption dans un contexte d’offre abondante. Bien que la haute saison d’« avril argenté » ait apporté un certain soutien à la demande et que les achats en flux tendu aient permis de maintenir une stabilité de base du marché, la prudence en aval reste difficile à inverser, rendant improbable une forte baisse des stocks à court terme. À l’avenir, l’évolution des stocks dépendra toujours étroitement de la libération de la demande réelle en aval, de l’orientation des contrats à terme et des changements ultérieurs de l’environnement macroéconomique.