Le minerai de fer de Dalian a été plus ferme lors de la séance du matin aujourd’hui, avant de se replier dans l’après-midi. Le contrat le plus échangé, l’I2605, a finalement clôturé à 805 yuans/tonne, en baisse de 1,29 % par rapport à la séance précédente. Les prix au comptant ont reculé d’environ 3 à 7 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Les négociants ont été modérément actifs dans leurs cotations, tandis que les aciéries ont effectué moins de demandes ; à ce stade, les transactions sur le marché au comptant sont restées moyennes.
Sur le plan fondamental, les stocks de l’échantillon de 10 ports ont montré cette semaine une nette divergence structurelle. Parmi eux, les minerais courants de qualité moyenne, tels que les fines PB et les fines mélangées, ont enregistré une accumulation notable des stocks, les fines PB bondissant de 1,24 million en glissement hebdomadaire pour atteindre près de 9 millions. À l’inverse, les fines IOCJ, les super special fines et le minerai grossier brésilien à haute teneur en silice ont pris le contre-pied de la tendance et affiché un déstockage. Cette divergence indique que, dans un contexte de pression sur les bénéfices des aciéries, la consommation accélère vers une réduction extrême des coûts. Les aciéries ont généralement adopté une stratégie de mélange de minerais de type haltère, associant des matériaux de haute et de basse qualité, ce qui a fortement comprimé la demande de minerai courant de qualité moyenne et accentué la pression sur le potentiel haussier du minerai de fer.
Sur le front macroéconomique, sous l’effet d’une inflation durablement élevée hors de Chine et de l’atténuation des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine, le resserrement de la liquidité en dollars a encore pesé sur le sentiment haussier des matières premières. Combiné à la pression exercée, au niveau microéconomique, par des stocks élevés et une faible demande de minerai de qualité moyenne, le minerai de fer manque de catalyseurs pour une percée haussière à court terme et devrait rester atone dans une fourchette étroite.
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