Le contrat d’étain SHFE le plus négocié a ouvert en forte baisse lors de la séance de nuit avant de rebondir rapidement, tandis que les acheteurs en aval sont restés globalement prudents face aux prix élevés et aux fluctuations [Bref matinal SMM sur l’éta

Briefing matinal SMM sur l’étain, 30 mars 2026 :

Contrats à terme : le contrat étain SHFE le plus négocié a ouvert en forte baisse lors de la séance de nuit, puis a rapidement rebondi, clôturant à 362 930 yuans/tonne, en hausse de 2,65 %.

Macro : (1) Depuis longtemps, les systèmes de propulsion des drones suivent deux voies : les systèmes à carburant sont souvent utilisés sur les drones moyens et grands, offrant une forte puissance et une longue autonomie, mais avec un bruit évident. À l’inverse, la propulsion purement électrique équipe plus souvent les petits ou micro-drones, avec un fonctionnement silencieux, une forte discrétion et une faible signature infrarouge, mais une autonomie limitée. Que se passerait-il si les deux étaient combinés dans un système hybride afin d’équilibrer endurance et silence ? Le 10 décembre 2025, un système de propulsion hybride électrique de 60 kW a subi des essais intégrés de mise au point en vol entre moteur et appareil. Il permet à un aéronef de « voler à l’électricité et produire de l’énergie avec du carburant ». La turbine à gaz n’entraîne pas directement l’aéronef, mais entraîne directement le générateur pour recharger la batterie, tandis que la poussée en vol est fournie par une soufflante électrique carénée. Ce système hybride à prolongateur d’autonomie combine la longue autonomie du carburant avec les avantages de silence de l’électricité. Compact, il constitue un « partenaire polyvalent » pour les aéronefs électriques. Il produit de l’électricité en vol, prolonge l’autonomie tout en éliminant le long processus de recharge, ce qui permet un déploiement plus rapide. Pendant le vol, le moteur peut être arrêté et le système basculé en mode purement électrique, réduisant la production de chaleur et améliorant la discrétion acoustique. La soufflante carénée qui assure réellement la propulsion de l’aéronef ressemble davantage à une hélice installée à l’intérieur d’un « carénage » cylindrique, produisant moins de bruit et permettant véritablement « d’arriver discrètement et de repartir discrètement ». À l’heure actuelle, le système de propulsion hybride électrique de 60 kW a achevé sa démonstration et sa validation en vol, et ce « cœur » hybride destiné aux petits drones gagne progressivement en maturité. (2) Selon Nikkei, le constructeur américain de véhicules électriques Tesla (TSLA.O) devrait doubler cette année le nombre de ses points de service exploités en direct au Japon, pour dépasser 30, dans le but d’améliorer le service après-vente et d’élargir sa part de marché. Tesla dispose actuellement de 14 centres de service dans tout le pays, principalement situés dans les grandes villes. Ces centres sont équipés d’installations pour l’inspection, l’entretien et la réparation des véhicules, y compris la réparation de carrosserie. Bon nombre des nouveaux centres de service seront implantés à proximité des concessionnaires Tesla. L’entreprise utilisera des sites prêts à l’emploi, auparavant exploités comme ateliers de réparation, afin d’étendre rapidement son réseau de points de service à moindre coût. Dans les zones dépourvues de centres de service exploités en direct, Tesla coopère avec des ateliers de réparation automobile locaux pour offrir aux clients plus de 50 points de maintenance des véhicules.

Éléments fondamentaux : (1) Côté offre : en mars, la plupart des fonderies ont progressivement repris la production et les opérations, mettant fin à la période de congés. (2) Côté demande : les achats en aval sont restés relativement prudents. Les entreprises en aval ont progressivement repris la production et les opérations, mais les commandes sont restées plutôt médiocres.

Marché au comptant : la semaine dernière, les transactions sur le marché au comptant ont fluctué avec les variations de prix. Lorsque les prix ont rapidement chuté à de bas niveaux, la demande de réapprovisionnement à bas prix en aval s’est libérée de manière concentrée, et les transactions ont été actives pendant un temps. Cependant, avec le rebond des contrats à terme, la plupart des entreprises se sont tournées vers l’écoulement des stocks, dans un climat dominé par l’attentisme. Les échanges sur le marché se sont de nouveau affaiblis, tandis que les fournisseurs ont généralement maintenu des primes élevées. Face à des prix élevés et volatils, les acteurs en aval sont pour la plupart restés prudents.

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