La semaine prochaine, les publications de données macroéconomiques seront limitées, comprenant principalement l’indice final du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan pour mars aux États-Unis ainsi que les anticipations d’inflation finales à un an pour mars aux États-Unis. À l’heure actuelle, les principaux événements hors de Chine restent les questions géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi que les points de vue des représentants de différents pays sur l’évolution du commerce mondial lors de la 14e Conférence ministérielle de l’OMC (MC14).
Plomb du LME : les marchés hors de Chine continueront d’être affectés par les questions géopolitiques, les détériorations de l’environnement économique et l’allongement des cycles logistiques pesant sur le plomb du LME, qui a reculé consécutivement jusqu’à un niveau proche de son plus bas en un an. Toutefois, il convient de noter que le ratio de prix SHFE/LME s’est élargi, permettant à davantage de plomb importé d’entrer sur le marché chinois, tandis que la disponibilité du spot en Asie du Sud-Est s’est resserrée et que les primes au comptant ont augmenté, le contango LME Cash-3M se réduisant à -41,44 $/t. La semaine prochaine, il faudra surveiller la possibilité que les prix du plomb testent de nouveaux bas avant de rebondir une fois les pressions macroéconomiques pleinement intégrées par le marché. Le plomb du LME devrait évoluer entre 1 840 et 1 930 $/t la semaine prochaine.
Plomb du SHFE : tiré vers le bas par le recul des prix du plomb à l’étranger, le ratio de prix SHFE/LME s’est élargi et les anticipations d’importations de lingots de plomb ont augmenté, en particulier dans un contexte où les stocks sociaux de lingots de plomb en Chine ont atteint un plus haut de 16 mois, ce qui a entraîné un repli continu des prix du plomb. Dans le même temps, il faut noter que les stocks des fonderies nationales sont restés orientés à la baisse, que les pertes sur le plomb secondaire se sont creusées, et que l’inversion entre les prix du plomb secondaire et du plomb primaire pourrait devenir un facteur de soutien empêchant une nouvelle baisse des prix du plomb. En outre, les entreprises en aval ont acheté sur repli, et il convient de surveiller la baisse ultérieure des stocks sociaux. Si le déstockage se concrétise, les prix du plomb pourraient cesser de baisser et rebondir. Le contrat de plomb SHFE le plus négocié devrait évoluer entre 16 100 et 16 750 yuans/t la semaine prochaine.
Prévision de prix au comptant : 16 100-16 550 yuans/t. Pour le plomb primaire et le plomb secondaire, l’offre a continué d’augmenter à mesure que les fonderies reprenaient leurs activités après maintenance. Du côté de la demande, le réapprovisionnement à court terme sur repli des entreprises en aval pourrait favoriser le déstockage, mais la période d’avril à mai correspond à la basse saison traditionnelle du marché des batteries au plomb-acide, et la durabilité des achats des entreprises en aval reste limitée ; les primes au comptant du plomb devraient donc avoir du mal à poursuivre leur hausse.
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