Écart de prix du plomb primaire-secondaire inversé, les achats au comptant privilégient le plomb primaire [Résumé de la réunion matinale SMM sur le plomb]

Contrats à terme :

Pendant la nuit, le plomb du LME a ouvert à 1 895,5 $/t. Après l’ouverture, les prix ont rapidement reculé à 1 885,5 $/t, puis ont évolué dans une fourchette de 1 888 à 1 896,5 $/t, dans un bras de fer équilibré entre acheteurs et vendeurs, sur fond de sentiment de marché prudent. Après minuit, les prix ont encore progressé, franchissant la fourchette précédente pour toucher un plus haut à 1 901 $/t, avant de clôturer finalement à 1 898,5 $/t. Une petite bougie haussière a été enregistrée, en hausse de 0 $/t, soit 0,0 %.

Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2605, le plus échangé, a ouvert au plus bas à 16 420 yuans/t. En début de séance, les prix du plomb SHFE ont rapidement augmenté, puis ont fortement fluctué dans une fourchette de 16 440 à 16 481 yuans/t, avec un net bras de fer entre acheteurs et vendeurs. La volatilité intrajournalière s’est ensuite resserrée, et les prix se sont progressivement stabilisés autour de 16 455-16 465 yuans/t, tandis que les volumes se repliaient simultanément et que le sentiment de marché devenait prudent. En fin de séance, le plomb SHFE a de nouveau cassé à la hausse, touchant un plus haut à 16 500 yuans/t, avant de se replier rapidement pour clôturer finalement à 16 470 yuans/t. Une petite bougie haussière a été enregistrée, en hausse de 50 yuans/t, soit 0,3 %.

Sur le plan macroéconomique :

1. Sondage : le taux d’approbation de Trump est tombé à son plus bas niveau depuis son retour à la Maison-Blanche. 2. Médias américains : le département américain de la Justice a admis manquer de preuves dans son enquête sur Powell. 3. La Turquie a envisagé d’utiliser ses réserves d’or de 135 milliards de dollars pour défendre la livre turque. 4. Médias israéliens : les États-Unis entendaient chercher un cessez-le-feu d’un mois afin de discuter d’un accord en 15 points avec l’Iran. 5. Goldman Sachs a maintenu sa recommandation de surpondérer les actions chinoises (actions A et actions de Hong Kong).

Fondamentaux du marché au comptant :

Le plomb SHFE est resté morose, tandis que les fournisseurs ont maintenu la fermeté de leurs prix à l’expédition. Dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai, les cotations ont légèrement relevé les primes au comptant, tandis que les cotations pour les cargaisons en enlèvement sur site auprès des producteurs de plomb primaire ont peu varié. Dans les principales zones de production, les primes cotées allaient de 0 à 50 yuans/t par rapport au prix du plomb SMM #1, quelques acteurs affichant des primes départ usine de 100 yuans/t. Du côté du plomb secondaire, certaines entreprises avaient prévu des opérations de maintenance, et les volumes disponibles sur le marché au comptant étaient limités. Le plomb secondaire raffiné était coté avec des primes de 0 à 75 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM #1, départ usine. Les entreprises en aval ont maintenu des achats selon leurs besoins, mais certaines ont davantage négocié les prix. En outre, les prix du plomb secondaire s’étant inversés par rapport à ceux du plomb primaire, les achats au comptant se sont davantage orientés vers le plomb primaire.

Stocks : au 24 mars, les stocks de plomb au LME ont diminué de 725 t, soit 0,26 %, à 283 350 t. Au 23 mars, les stocks sociaux de lingots de plomb suivis par SMM dans cinq régions ont quelque peu reculé par rapport aux niveaux élevés précédents.

Prévisions du prix du plomb aujourd’hui :

Du côté de l’offre, les fonderies de plomb primaire ont maintenu des offres fermes, et les primes au comptant dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai ont légèrement augmenté, tandis que les cotations pour les cargaisons en enlèvement sur site de production chez les fonderies de plomb primaire ont peu varié. Certaines fonderies de plomb secondaire avaient des plans de maintenance, et les volumes circulant sur le marché au comptant étaient limités. Du côté de la demande, les entreprises en aval ont maintenu des achats selon leurs besoins, mais certaines ont davantage négocié les prix, et comme les prix du plomb secondaire se sont inversés par rapport à ceux du plomb primaire, les achats au comptant se sont orientés vers le plomb primaire. Selon l’analyse de SMM, les prix du plomb sur le SHFE devraient rester moroses à court terme.