Le contrat d’étain du SHFE le plus échangé est resté proche de ses sommets après avoir ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit, avec une volonté d’achat relativement forte parmi les entreprises en aval [Bref matinal SMM sur l’étain]

17 mars 2026 Briefing matinal SMM sur l’étain :

Contrats à terme : le contrat d’étain le plus négocié sur le SHFE a ouvert en légère hausse lors de la séance de nuit, puis est resté à des niveaux élevés, clôturant à 381 840 yuans/tonne, en hausse de 2,43 %.

Macro : (1) Le principal syndicat de Samsung Electronics en Corée du Sud a averti que si ses membres approuvent le plan concerné lors d’un vote sur la grève en mai, la production de puces pourrait être perturbée. En tant que plus grand fabricant mondial de puces mémoire, toute grève chez Samsung pourrait aggraver les goulets d’étranglement de l’approvisionnement mondial en semi-conducteurs. Choi Seung-ho, président du syndicat des travailleurs de Samsung Electronics (SELU), a déclaré lors du lancement du vote la semaine dernière : « Je m’attends à des perturbations de la production. » Le vote se poursuivra jusqu’à mercredi. Choi Seung-ho a indiqué que si la direction et les salariés ne parviennent pas à un accord, le syndicat devrait lancer une grève de 18 jours à partir du 21 mai, ce qui pourrait affecter environ la moitié de la production du grand complexe de semi-conducteurs de Pyeongtaek, au sud de Séoul. Le syndicat de Samsung réclame une hausse de 7 % du salaire de base, la suppression du plafond de la rémunération à la performance (actuellement fixé à 50 % du salaire annuel de base) et l’instauration d’un fonds de bonus indexé sur le bénéfice d’exploitation. (2) Selon la dernière étude de TrendForce sur les onduleurs de traction pour véhicules électriques, les installations mondiales sur le marché des onduleurs ont atteint environ 9,65 millions d’unités au quatrième trimestre 2025, leur plus haut niveau depuis près de deux ans, soutenues par la croissance en glissement annuel des ventes de véhicules électriques à batterie (BEV), reflétant la poursuite de l’électrification et la hausse du taux de pénétration des systèmes d’entraînement électrique par véhicule. En termes de tendance trimestrielle, les expéditions d’onduleurs avaient déjà dépassé 8,67 millions d’unités au quatrième trimestre 2024, portées par la haute saison des ventes automobiles. Sur la même période en 2025, les expéditions ont de nouveau progressé à mesure que la demande se redressait en Chine et en Europe. Bien que la baisse des coûts ait entraîné un léger recul du chiffre d’affaires total du marché des onduleurs, passé de 5,5 à 5,3 milliards de dollars, la tendance générale est restée celle d’une hausse des volumes et de prix stables, ce qui indique que, malgré l’intensification de la concurrence dans le secteur, les avancées technologiques ont continué de soutenir les prix de vente moyens.

Fondamentaux : (1) Côté offre : en mars, la plupart des fonderies devraient reprendre progressivement la production et les opérations, sortant du ralentissement lié aux congés. (2) Côté demande : les achats en aval sont restés relativement prudents. Les entreprises en aval devraient progressivement reprendre la production et les opérations, mais les commandes sont restées relativement modestes.

Marché au comptant : Les échanges sur le marché au comptant ont été relativement actifs hier. La plupart des entreprises en aval ont commencé à effectuer de petits achats et à reconstituer leurs stocks, avec des offres affichées sous 370 000 yuans. La plupart des négociants ont indiqué avoir réalisé hier des transactions d’environ un camion, et les entreprises en aval ont montré une volonté d’achat relativement forte.

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