[Analyse SMM] Faible demande des utilisateurs finaux mais coûts solides, les prix du NPI de haute qualité ont augmenté régulièrement

    Le prix moyen SMM du NPI à haute teneur 10-12 % a augmenté de 2,2 yuans/unité de nickel sur une semaine, à 1 089,9 yuans/unité de nickel (sortie d’usine, taxe comprise), tandis que le prix moyen de l’indice FOB du NPI indonésien a progressé de 0,39 $/unité de nickel sur une semaine, à 138,93 $/unité de nickel. Cette semaine, les principales aciéries ont publié leurs prix d’appel d’offres, et le marché a subi une brève pression. L’activité de transaction s’est ensuite quelque peu redressée, et les prix de transaction du NPI à haute teneur ont de nouveau augmenté.

    Du côté de l’offre, les prix du minerai ont continué de monter, accentuant la pression sur les coûts des fonderies, et les offres en amont sont restées à des niveaux élevés. Du côté de la demande, les prix de l’acier inoxydable n’ont toujours pas montré de reprise claire, mais l’activité du marché et les volumes d’achat se sont progressivement redressés, et le niveau psychologique des prix d’achat des aciéries a progressé d’un mois sur l’autre. Dans l’ensemble, bien que le soutien de la demande finale soit resté faible, le centre de gravité des prix du NPI à haute teneur a continué de monter sous l’effet des coûts, ne subissant qu’une brève pression après la forte baisse des contrats à terme. À l’avenir, les coûts de production des fonderies et les coûts de détention des négociants restent élevés, et les prix du NPI à haute teneur devraient rester soutenus.

    Du point de vue de la conversion du NPI en matte de nickel à haute teneur, les prix du nickel raffiné sont restés sous pression, tandis que ceux du NPI à haute teneur ont augmenté d’un mois sur l’autre. La décote moyenne du NPI à haute teneur par rapport au nickel raffiné a légèrement fluctué, se resserrant à 336,5 yuans/unité de nickel. Les prix du NPI à haute teneur devraient rester soutenus la semaine prochaine, tandis que les prix du nickel raffiné devraient reculer d’un mois sur l’autre. La décote moyenne du NPI à haute teneur par rapport au nickel raffiné devrait s’élargir quelque peu, renforçant l’incitation à convertir le NPI en matte de nickel à haute teneur.

    Sur la base du coût au comptant du NPI à haute teneur calculé à partir des prix du minerai observés 25 jours plus tôt, les bénéfices des fonderies de NPI à haute teneur ont continué de se contracter cette semaine. Du côté des matières premières, les coûts du minerai continuaient d’augmenter, soutenant une tendance haussière persistante des coûts de production du NPI à haute teneur. Dans le même temps, la hausse des prix du NPI à haute teneur a ralenti, exerçant une pression sur les marges des fonderies. À l’avenir, du côté des matières premières, les prix du minerai ont toujours davantage de chances de monter que de baisser, et les coûts de production globaux devraient continuer d’augmenter, ce qui intensifiera encore la pression sur les coûts des fonderies.