Sulfate de manganèse : hausse soutenue par le soutien des coûts et une demande ferme

Contrairement aux baisses de prix habituellement observées pendant la basse saison traditionnelle du Nouvel An chinois, de janvier à février les années précédentes, le marché intérieur chinois du sulfate de manganèse a récemment connu une hausse autonome, marquée par une « forte performance en basse saison », avec des prix progressant régulièrement. Soutenue par un appui rigide des coûts et par la résonance de la demande intérieure et extérieure, l’industrie est entrée dans un cycle haussier durable, devenant le segment le plus performant de la chaîne des produits à base de manganèse.

À la même période les années passées, sous l’effet des arrêts de production en aval, de la faiblesse des achats et du déstockage pré-fêtes des négociants pour libérer de la trésorerie avant les congés du Nouvel An chinois, janvier et février constituaient traditionnellement la basse saison du sulfate de manganèse, avec des échanges limités et des prix généralement faibles ou évoluant dans une fourchette étroite. Cette année, toutefois, le marché de basse saison s’est complètement inversé. Les offres de sulfate de manganèse ont augmenté sans interruption, le marché est resté globalement ferme, les transactions ont été dominées par l’exécution de contrats à long terme, et les producteurs ont affiché une forte volonté de soutenir les prix. Les volumes à bas prix ont continué de se réduire, le plancher des prix s’est relevé, mettant en évidence une vigueur remarquable en basse saison.

Le facteur coût constitue le moteur central de cette hausse à contre-saison. En amont, les prix de l’acide sulfurique ont prolongé leur forte progression, soutenus par la transmission des coûts élevés du soufre, la tension sur l’offre d’acide et les opérations de maintenance des usines, ce qui a directement augmenté les coûts de production du sulfate de manganèse. Parallèlement, les prix du minerai de manganèse restent élevés, avec des cotations fermes pour les approvisionnements en minerai importé. Ajoutés à un durcissement des réglementations environnementales et à la hausse des coûts globaux de production, ces facteurs ont continuellement comprimé les marges des producteurs, renforçant leur volonté de défendre les prix et posant une base solide à la hausse des prix.

Du côté de l’offre, le marché présente une configuration de « taux d’exploitation suffisants mais disponibilités au comptant limitées ». Les producteurs des principales zones de production ont, pour la plupart, maintenu une production à pleine capacité, ce qui a maintenu le taux d’exploitation du secteur à un niveau élevé. Néanmoins, le marché reste marqué par une circulation limitée du disponible, des stocks globaux faibles et l’absence de surstockage manifeste, en raison d’achats de matières premières plus lents et d’un contrôle environnemental plus strict. Le resserrement des disponibilités a encore soutenu la hausse des prix.

La demande apporte un soutien durable à la hausse des prix. Les achats sont dominés par des contrats de long terme, appuyés par des fondamentaux solides. Parallèlement, les commandes à l’étranger ont également augmenté, avec une amélioration des performances à l’exportation. La résonance de la demande intérieure et extérieure a stimulé l’enthousiasme des acheteurs. Bien que les transactions au comptant restent modérées, la demande rigide et les commandes d’exportation supplémentaires ont apporté un soutien efficace, améliorant progressivement l’acceptation par le marché de prix plus élevés.

Dans l’ensemble, trois facteurs favorables — la poursuite de la hausse des coûts, la persistance d’une offre tendue et l’expansion de la demande intérieure et extérieure — poussent conjointement les prix du sulfate de manganèse à la hausse, rompant avec le schéma saisonnier traditionnel de repli pendant les mois creux.

À court terme, le soutien des coûts restera solide et la résilience de la demande se maintiendra. Le marché du sulfate de manganèse devrait rester bien orienté, avec un potentiel supplémentaire de hausse des prix et une tendance nettement haussière.