Le centre de gravité du contrat d’étain le plus échangé du SHFE recule, les transactions se sont légèrement tassées sur fond de divergence structurelle de la demande en aval [Revue de mi-journée de l’étain SMM]

Dans la matinée du 13 mars 2026, le contrat d’étain le plus échangé du SHFE a brièvement progressé avant de chuter rapidement, puis d’évoluer autour de 385 000 yuans/t. Il a clôturé à 385 480 yuans/t à la mi-journée, en baisse de 1,22 %. Le SHFE et le LME ont reculé de concert ; l’étain LME à trois mois était provisoirement coté à 49 000 $/t, en baisse de 0,47 %.

Dans le contexte des évolutions géopolitiques et des dynamiques de transmission de liquidité sur le marché des matières premières, le soutien à l’ensemble du complexe des métaux est resté relativement faible, tandis que le macro est temporairement revenu au calme. En aval, le marché s’attend à ce que les expéditions mondiales de téléphones mobiles en 2026 reculent de 8 % à 13 %, les modèles de milieu de gamme étant les plus touchés ; cette anticipation pèsera sur la consommation de soudure. Parallèlement, les commandes liées à l’IA et aux objets connectés portables ont quelque peu augmenté, et la demande finale se déplace progressivement vers des applications de haute précision et de hautes performances, mais la consommation d’étain par unité y est limitée par rapport à l’étain de soudure traditionnel. En outre, la poursuite de la pénétration de l’électronique d’entrée de gamme sur des marchés comme l’Asie du Sud-Est et l’Inde, ainsi que les perturbations des calendriers de production en aval provoquées par les pénuries et hausses de prix de puces mémoire hors de Chine, se sont transmises au marché de l’étain, laissant les commandes totales du marché de la soudure actuellement sous une certaine pression.

Côté spot, lorsque les contrats à terme ont reculé aujourd’hui vers la zone basse de 380 000 yuans/t, les transactions de marché ont suivi dans une certaine mesure. Le marché est actuellement dans l’impasse, avec des anticipations divergentes sur les perspectives ; les échanges restent plutôt prudents, portant principalement sur de petits volumes achetés sur repli.

En l’absence de nouveaux catalyseurs macro, le marché anticipe que le centre des fluctuations du prix de l’étain s’orientera progressivement vers l’offre et la demande réelles le long de la chaîne industrielle. Bien qu’un soutien à la baisse existe du fait des perturbations de l’offre et des perspectives de développement, l’élan haussier est insuffisant et les prix pourraient rester atones, avec un centre qui s’abaisse lentement au gré des fluctuations.