Les troubles soudains dans le détroit d’Ormuz remodèlent le paysage mondial des produits chimiques à base de phosphore

Actualités SMM, 9 mars :

Points clés : le conflit géopolitique au Moyen-Orient a entraîné la fermeture du détroit d’Ormuz, interrompant la chaîne d’approvisionnement mondiale en soufre (la dépendance de la Chine aux importations dépasse 50 %, le Moyen-Orient représentant 56 %). Les prix du soufre ont bondi à 4 395 yuans/t, faisant directement grimper les coûts des engrais phosphatés. La demande rigide liée aux labours de printemps a fourni un plancher, mais les politiques chinoises visant à garantir l’approvisionnement et à stabiliser les prix ont plafonné la hausse des engrais phosphatés ; les bénéfices des entreprises ont été mis sous pression et les exportations attendent des signaux politiques plus clairs.



Alors que le conflit géopolitique au Moyen-Orient se poursuit, quel sera son impact sur l’industrie de la chimie du phosphore ? L’article ci-dessous en propose un bref aperçu.
L’importance des ressources en phosphore a été mentionnée dans les politiques, tant en Chine qu’aux États-Unis. (1) En novembre 2025, l’U.S. Geological Survey (USGS) a inclus pour la première fois les phosphates dans la liste finale 2025 des minéraux critiques. Le 18 février 2026, l’administration Trump a en outre invoqué le Defense Production Act pour signer un décret classant le phosphore élémentaire et les herbicides à base de glyphosate parmi les matériaux critiques pour la défense nationale. (2) La Chine avait déjà inscrit le minerai de phosphate au catalogue national des minéraux stratégiques en 2016, ouvrant une ère de contrôles complets. En décembre 2023, le MIIT et sept autres ministères ont conjointement publié le Plan de mise en œuvre pour promouvoir une utilisation efficace et à forte valeur ajoutée des ressources en phosphore, positionnant pour la première fois le minerai de phosphate comme une ressource minérale non métallique stratégique.
La fermeture du détroit d’Ormuz déclenchée par le conflit géopolitique au Moyen-Orient a directement affecté le marché mondial de l’industrie de la chimie du phosphore.
I. Analyse des voies de transmission pour l’industrie de la chimie du phosphore sous le brouillard de la guerre
Le 28 février 2026, le Corps des gardiens de la révolution islamique d’Iran a annoncé l’interdiction de tout navire traversant le détroit d’Ormuz, ce qui signifie que cette « artère vitale » énergétique mondiale était de facto en état de fermeture ; cela s’apparentait aux confinements, fermetures de ports et gels des vols observés pendant la pandémie, avec une liquidité presque à l’arrêt et des déséquilibres offre-demande sur les marchés mondialisés qui s’intensifiaient. Le détroit d’Ormuz assure environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole et 25 % du commerce maritime de pétrole. Pour la chaîne de l’industrie de la chimie du phosphore, l’impact de cette tempête géopolitique se transmet aux marchés mondiaux principalement via le soufre, une matière première clé.
Le risque de rupture de la chaîne d’approvisionnement en matières premières clés a fortement augmenté. Le soufre provient principalement des procédés de désulfuration du pétrole et du gaz ; ainsi, la fermeture du détroit d’Ormuz a non seulement perturbé le commerce pétrolier, mais a aussi entraîné la paralysie des exportations de soufre liées à la chaîne industrielle pétrole-gaz. La dépendance de la Chine aux importations de soufre dépasse 50 %, et l’approvisionnement du Moyen-Orient représente jusqu’à 56,2 %, ce qui en fait le pays consommateur le plus touché par cette phase du conflit. L’Iran est le troisième exportateur mondial de soufre, représentant 5 à 10 % du volume du commerce mondial, et constitue également la deuxième source d’importations de soufre de la Chine, à environ 31 %. Le conflit a entraîné l’arrêt des raffineries iraniennes et le blocage des chargements à Bandar Abbas, ramenant l’offre iranienne à court terme pratiquement à zéro. D’autres pays producteurs de soufre au Moyen-Orient, par aversion au risque et recherche de profits, ont simultanément restreint les expéditions et fortement relevé les prix, faisant chuter de plus de 10 % la circulation effective mondiale de soufre. Parallèlement, la Russie est passée d’exportateur net à importateur net de soufre et ne peut pas combler le déficit d’approvisionnement du Moyen-Orient, ce qui se traduit par une contraction rigide de l’offre mondiale.
Les perturbations du transport maritime ont encore resserré l’offre. Principal goulet d’étranglement des exportations de soufre du Moyen-Orient, le détroit d’Ormuz traite plus de 30 % des volumes mondiaux de soufre transportés par mer, et le trafic est désormais largement à l’arrêt en raison du conflit. Les goulots d’étranglement logistiques ont directement empêché les cargaisons du Moyen-Orient d’arriver dans les délais, renforçant encore la dépendance du marché intérieur aux cargaisons au comptant. Dans le même temps, les coûts de transport ont fortement augmenté : les navires ont été contraints de contourner le cap de Bonne-Espérance, allongeant les trajets de 15 à 20 jours, tandis que les primes d’assurance maritime ont bondi de plus de 300 %, ce qui a encore renchéri les coûts rendus ; les coûts rendus du soufre importé ont dépassé 4 300 yuans.
Le secrétaire du conseil d’administration de Liuguo Chemical a clairement indiqué que, si le détroit d’Ormuz restait fermé pendant une période prolongée, le commerce des engrais au Moyen-Orient s’arrêterait pratiquement. Pour la Chine, en théorie, la guerre aurait un effet positif sur les exportations d’engrais, mais la politique actuelle privilégie la sécurité alimentaire intérieure, et les volumes d’exportation dépendront de la politique nationale avant d’être clarifiés.
II. Situation du marché et fondamentaux : bras de fer entre hausse des coûts et demande rigide
Avant l’arrivée de l’onde de choc de la guerre, le marché domestique des produits chimiques du phosphore était déjà dans un équilibre tendu.
Côté coûts, les prix du soufre avaient déjà fortement bondi. Selon les données de SMM, au 5 mars 2026, le prix du soufre est passé de 4 050 yuans/t avant le Nouvel An chinois à 4 395 yuans/t, soit une hausse cumulée de 345 yuans/t.
Côté offre, l’industrie chinoise des produits chimiques du phosphore fait face à des contraintes environnementales de long terme et à des contrôles de capacité. Côté demande, il s’agit d’une période clé de préparation des engrais pour les labours de printemps, et la production d’engrais phosphatés a généré une demande rigide concentrée de soufre, les entreprises en aval affichant une forte volonté de reconstituer leurs stocks. En outre, la demande dans les secteurs des nouvelles énergies, tels que le LFP, ainsi que la fusion du nickel par procédé humide en Indonésie, a continué de croître, et la demande mondiale de soufre devrait augmenter d’environ 3 millions de tonnes en 2026.
Selon l’analyse de SMM, l’essence de cette hausse des prix du phosphate de fer pour le précurseur LFP relève d’une revalorisation passive tirée par les coûts, plutôt que d’une amélioration des profits portée par la demande. La chaîne de transmission des coûts soufre–acide phosphorique–phosphate de fer est claire : la hausse du soufre a tiré l’acide phosphorique vers le haut, augmentant en conséquence les coûts du phosphate de fer, et l’essentiel de la hausse des prix a finalement été absorbé par l’amont des matières premières.
III. Perspectives de tendance des prix des principaux produits chimiques du phosphore
Dans le contexte de la poursuite des conflits géopolitiques au Moyen-Orient et des perturbations du transport maritime via le détroit d’Ormuz, les tendances de prix des produits chimiques du phosphore présentent les caractéristiques suivantes :
Court terme (mars 2026) : les prix du soufre fluctueront à des niveaux élevés, la prime de risque géopolitique constituant le moteur principal. La demande rigide en aval liée aux labours de printemps soutient les engrais phosphatés ; les prix du phosphate monoammonique (MAP) et du phosphate diammonique (DAP) restent relativement stables sous l’effet des interventions publiques, mais les marges des entreprises sont sous pression. Les prix de l’acide phosphorique continueront d’augmenter via la transmission des coûts.
Moyen terme (T2 2026) : si le conflit se prolonge, la recomposition de la chaîne d’approvisionnement mondiale en soufre entraînera un déplacement durable à la hausse de la courbe des coûts de production des engrais phosphatés. Le bras de fer entre les politiques chinoises visant à garantir l’approvisionnement et à stabiliser les prix, et les contrôles des exportations, s’intensifiera ; si l’État émet des quotas d’exportation temporaires, les prix domestiques convergeront vers les niveaux internationaux élevés.
Année entière 2026 : un déplacement à la hausse du centre de coûts de l’industrie chimique du phosphore est devenu une conclusion acquise. La tendance à revaloriser le soufre en tant que matière première stratégique s’accentue, et les entreprises disposant d’une forte autosuffisance en ressources et d’une intégration approfondie de la chaîne industrielle bénéficieront d’avantages relatifs. La poursuite de la libération de la demande dans le secteur des nouvelles énergies consommera davantage de ressources en phosphore et renforcera le soutien des prix.

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