[Analyse SMM] Crise d’Ormuz : risques sur l’approvisionnement en méthanol et hausse de la valeur stratégique du méthanol vert

Un blocus dans le détroit d’Ormuz couperait les exportations de pétrole et de gaz du golfe Persique et paralyserait à la source la production de méthanol au Moyen-Orient. Comme la Chine dépend fortement du méthanol moyen-oriental, le marché du méthanol conventionnel subirait un double choc, entre flambée des coûts et pénuries d’approvisionnement. Parallèlement, la valeur stratégique du méthanol vert comme « refuge » de sécurité énergétique sera réévaluée, soutenue par des chaînes d’approvisionnement locales et des contrats de long terme.

I. Vulnérabilité de la chaîne d’approvisionnement

Les importations chinoises de méthanol sont fortement concentrées au Moyen-Orient, qui représente 60 à 70 % des volumes totaux. À elle seule, l’Iran contribue à près de 40 à 50 % via le transbordement malgré les sanctions. Une fermeture du détroit ne se contenterait pas d’arrêter le transport maritime : elle contraindrait aussi les usines de méthanol du Moyen-Orient alimentées au gaz à s’arrêter, supprimant près de la moitié de l’approvisionnement extérieur de la Chine. Le détroit traite plus de 80 % des importations asiatiques de méthanol. Un arrêt ferait s’envoler les coûts des navires et des assurances, transformant rapidement une offre déjà tendue en pénurie généralisée.

II. Divergence des tendances de prix
Le méthanol conventionnel subirait une pression, entre envolée des coûts du gaz et perte de l’offre iranienne, avec des prix élevés susceptibles de persister bien après la reprise normale du transport maritime. Le méthanol vert surperformera grâce à une plus grande stabilité. Produit à partir de biomasse ou d’électricité renouvelable, il est découplé des marchés mondiaux du pétrole et du gaz. La plupart des projets reposent sur des contrats d’enlèvement de 5 à 10 ans, offrant une forte résilience des prix. À mesure que les prix du conventionnel flambent, le méthanol vert deviendra nettement plus compétitif, voire rentable avec une tarification du carbone.

III. Basculement de la sécurité stratégique
La crise met en évidence les risques d’une chaîne d’approvisionnement trop concentrée. Pour renforcer la sécurité : Diversifier les importations en s’éloignant du Moyen-Orient. Renforcer la production nationale et constituer des réserves stratégiques nationales. Accélérer le déploiement du méthanol vert afin de créer un système d’approvisionnement indépendant, local et maîtrisable. C’est essentiel pour atténuer les risques géopolitiques et garantir la stabilité de l’approvisionnement en méthanol à long terme.