[Revue quotidienne de l’acier inoxydable SMM] Les contrats à terme sur l’inox ont fluctué puis reculé ; les prix au comptant de l’acier inoxydable sont restés stables

SMM a rapporté le 3 mars que les contrats à terme sur l’acier inoxydable (SS) ont reflué après une baisse volatile. Les contrats à terme sur les métaux de base ont globalement affiché une tendance au repli, et le SS a reculé de concert, pour finalement clôturer à 14 185 yuans/t. Sur le marché au comptant, bien que les contrats à terme sur le SS aient reflué, soutenus par les coûts et portés par les anticipations de la haute saison « Golden March and Silver April », les cotations au comptant de l’inox sont restées stables. Aujourd’hui, un grand producteur d’inox a publié une nouvelle série de prix indicatifs, globalement stables ; le marché s’attendait à une production d’inox relativement élevée en mars, et les aciéries pourraient privilégier des expéditions actives au cours du mois, la hausse des prix pouvant être plafonnée par l’augmentation de l’offre.

Le contrat à terme SS le plus échangé a fluctué à la baisse. À 10 h 30, le SS2604 s’établissait à 14 165 yuans/t, en hausse de 5 yuans/t par rapport à la séance précédente. À Wuxi, les primes/décotes au comptant pour le 304/2B se situaient dans une fourchette de 355 à 555 yuans/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi étaient globalement stables ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords rognés, le prix moyen à Wuxi est resté stable et le prix moyen à Foshan est resté stable ; les bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi ont augmenté de 500 yuans/t ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi ont augmenté de 400 yuans/t ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan sont restées stables.

Le marché de l’acier inoxydable s’est progressivement redressé, les contrats à terme sur le SS se renforçant et progressant. Portés par le réchauffement des anticipations pour la haute saison traditionnelle de consommation « Golden March and Silver April » et par la poursuite de la diffusion des informations sur le minerai de nickel indonésien, les acteurs du marché étaient nettement haussiers. Toutefois, la reprise du côté du comptant a été lente, certains négociants et utilisateurs finaux en aval n’ayant pas encore repris leurs activités. L’activité de marché n’avait pas totalement retrouvé son niveau, avec seulement un petit nombre de commandes de demande incompressible conclues durant la semaine, illustrant clairement un schéma de « futures forts, spot faible ». Côté stocks, les stocks sociaux d’inox ont affiché une forte accumulation saisonnière, principalement en raison de la suspension des échanges pendant les vacances du Nouvel An chinois, de l’arrivée continue de cargaisons et de certaines ressources en attente d’enlèvement. Du point de vue sectoriel, l’accumulation de stocks autour du Nouvel An chinois est normale, et son ampleur n’a pas dépassé les attentes du marché. La confiance du marché n’a pas été sensiblement affectée, les négociants n’ont pas procédé à des expéditions paniques, et la pression sur les stocks à court terme est restée dans une fourchette maîtrisableDu côté de l’offre, les aciéries nationales d’acier inoxydable ont mené en février une maintenance annuelle concentrée, entraînant d’importantes réductions de production et une forte baisse des volumes, ce qui a atténué la pression à court terme sur l’offre. Toutefois, il convient de se concentrer sur mars, période durant laquelle les aciéries entreront dans une phase de reprises de production concentrées, et la production devrait augmenter nettement. Cela mettra à l’épreuve la capacité du marché à absorber la demande pendant la haute saison du « mars doré et avril argenté », et l’équilibre offre-demande pourrait connaître un ajustement par étapes. Le soutien des coûts a continué de se renforcer. Les informations liées au minerai de nickel indonésien ont continué de se propager, poussant régulièrement les prix du minerai à la hausse, ce qui a à son tour relevé les coûts de production du NPI, tandis que les prix du NPI à haute teneur progressaient de façon continue. Bien que les échanges sur le marché du NPI à haute teneur aient été relativement faibles cette semaine et que les principales aciéries d’inox n’aient pas encore accepté les niveaux de prix élevés actuels, avec une faible volonté d’achat, un fort sentiment haussier et des anticipations de tension sur l’approvisionnement en matières premières ont rendu difficile une baisse des prix. Cela a apporté un soutien solide aux coûts de production de l’acier inoxydable, et les aciéries ont maintenu une rentabilité raisonnable. Dans l’ensemble, le marché de l’acier inoxydable a présenté cette semaine la caractéristique centrale de « fortes anticipations, réalité faible ». La vigueur des contrats à terme, l’amélioration des attentes pour la haute saison et un soutien relativement solide du côté des coûts ont conjointement renforcé la confiance du marché. Cependant, la faiblesse des transactions au comptant, une forte accumulation des stocks sociaux et la pression sur l’offre liée aux reprises de production concentrées des aciéries en mars ont également imposé des contraintes nettes au marché. À ce stade, le principal rapport de force du marché porte sur le rythme de la reprise de la demande en aval après les fêtes, l’avancement de la résorption des stocks et la mise en œuvre des reprises de production des aciéries en mars. À l’avenir, un suivi étroit des facteurs ci-dessus est nécessaire pour déterminer l’orientation des tendances du marché.