Bref Aperçu du Marché au Comptant et des Stocks Nationaux (26 février 2026) [Revue Hebdomadaire du Marché Argenté SMM]

Cette semaine, les prix de l'argent ont ouvert en hausse et ont continué à augmenter. En début de semaine, les primes des lingots d'argent physique affichaient un écart relativement faible par rapport aux niveaux d'avant les vacances, les fournisseurs retenant leurs ventes et adoptant une attitude attentiste. Suite à la réalisation des livraisons physiques du contrat de février du Shanghai Futures Exchange, l'offre de biens en circulation sur le marché a augmenté, entraînant une baisse progressive des primes. Cependant, des écarts de prix significatifs persistaient entre différentes marques de lingots d'argent. Jeudi, les primes des lingots d'argent de norme nationale sur le marché de Shanghai par rapport au TD étaient tombées à 1 600–1 800 yuans/kg, tandis que les grandes fonderies maintenaient des primes de 1 700–2 000 yuans/kg, retenant toujours leurs ventes. Dans la région de Shenzhen, certaines petites fonderies cotaient des primes de 1 400–1 500 yuans/kg contre le TD. Après les vacances, les entreprises en aval de taille moyenne à grande ont adopté une attitude plutôt prudente, n'effectuant que des achats au besoin. Cependant, les petites et moyennes entreprises ont montré un enthousiasme plus élevé pour constituer des stocks en raison des anticipations de hausse des prix ou de l'épuisement des stocks d'avant les vacances, entraînant un réchauffement progressif des transactions sur le marché au comptant.

Côté stocks, le stock social total d'argent a légèrement augmenté cette semaine. D'une part, les entreprises de transformation en aval ont généralement suspendu leurs activités pendant les vacances du Nouvel An chinois, tandis que les fonderies d'argent ont maintenu une production normale, entraînant l'accumulation habituelle de stocks de lingots d'argent nationaux pendant cette période. D'autre part, l'argent brut importé et les grands lingots arrivés avant les vacances ont progressivement pénétré le marché national, atténuant temporairement le déficit d'approvisionnement précédent en lingots d'argent. Après les vacances du Nouvel An chinois, les fonderies ont rapidement réduit leurs stocks en les transférant vers les stocks sociaux ou en les expédiant via des contrats à long terme et des commandes au comptant. En raison d'une forte demande industrielle et d'investissement en argent en aval après les vacances, le stock social national n'a enregistré qu'une augmentation modeste.