Gains généralisés du jour au lendemain dans les métaux non ferreux dopent les contrats à terme sur le plomb, le soutien à court terme des prix du plomb reste modéré [Procès-verbal de la réunion matinale du plomb SMM]

Marchés à terme :

Dans la nuit, le plomb au LME a ouvert à 1 957 $/tonne, évoluant latéralement autour de la moyenne journalière durant la séance asiatique. En entrant dans la séance européenne, l'indice du dollar américain s'est renforcé avant de reculer, et les gains généralisés des métaux non ferreux ont propulsé le plomb du LME jusqu'à un plus haut de 1 996 $/tonne. Après de faibles fluctuations à des niveaux élevés, il a finalement clôturé à 1 995,5 $/tonne, en hausse de 36 $/tonne, soit 1,84 %. Dans la nuit, le contrat le plus traité du plomb au SHFE a ouvert à 16 715 yuans/tonne, a initialement baissé pour toucher un plus bas à 16 700 yuans/tonne, puis a fluctué à la hausse, effleurant légèrement les 16 800 yuans/tonne sur les sommets, et a finalement clôturé à 16 790 yuans/tonne, en hausse de 45 yuans/tonne, soit 0,27 %.

Sur le front macroéconomique : La représentante américaine au commerce, Greer, a récemment déclaré que les États-Unis continueraient de faire avancer l'enquête 301 sur la mise en œuvre par la Chine de l'accord commercial de première phase et pourraient prendre des mesures tarifaires. Dans un contexte de rebond de l'appétit pour le risque, les anticipations du marché concernant un début de baisse des taux par la Fed avant mi-année se sont nettement refroidies, les espoirs d'une baisse en juin s'amenuisant. Le chancelier allemand Friedrich Merz a effectué sa première visite officielle en Chine les 25 et 26 février, accompagné d'une délégation de haut niveau incluant 30 représentants du monde des affaires allemand.

Fondamentaux du marché physique :

Sur le marché de Shanghai, le plomb Chihong était coté avec des décotes de 80 à 50 yuans/tonne par rapport au contrat plomb 2603 du SHFE. Le plomb au SHFE a maintenu une tendance de consolidation, et étant fin février avec la transition entre anciens et nouveaux contrats à terme, certains fournisseurs ont activement liquidé leurs stocks en vendant avec décotes, tandis que quelques négociants ont acheté sur les baisses. Les entreprises en aval étaient encore en phase de reprise progressive du travail, avec une demande rigide limitée et peu de demandes de prix. Concernant le plomb secondaire, certaines fonderies n'avaient pas encore repris la production, les cotations étaient dispersées, les entreprises opérationnelles maintenaient fermement leurs prix pour les ventes, et le plomb raffiné secondaire était coté avec des primes de 0 à 25 yuans/tonne par rapport au prix moyen du plomb #1 SMM sortie usine. Les entreprises en aval ont adopté une attitude attentiste avec des achats minimes, et les transactions sur le marché des commandes au comptant ne s'étaient pas significativement améliorées.

Stocks : Le 25 février, les stocks de plomb au LME ont diminué de 25 tonnes pour s'établir à 286 300 tonnes. Au 24 février, le stock social total de lingots de plomb dans les cinq régions suivies par le SMM a continué d'augmenter, le total atteignant un plus haut de cinq mois.

Prévision du prix du plomb aujourd'hui :

Cette semaine, les entreprises en aval ont progressivement repris le travail et la production, les achats au comptant étant principalement axés sur la réception des marchandises des contrats à long terme, tandis que la demande d'achat au comptant est restée faible. Du côté de l'offre de plomb affiné, les fonderies de plomb primaire du Hunan ayant effectué des arrêts de maintenance pendant les vacances ont progressivement repris la production de plomb brut ; la production de plomb primaire devrait se rétablir séquentiellement de début mars à mi-mars, avec des cotations relativement fermes. Pour le plomb affiné secondaire, la reprise de l'offre était limitée fin février, mais une reprise concentrée est anticipée début mars. Par la suite, le marché du plomb devrait voir à la fois l'offre et la demande augmenter après la reprise de la consommation de plomb. Cette semaine, comme l'offre de plomb affiné ne s'est pas encore rétablie de manière concentrée, le soutien aux prix du plomb reste modéré, et les prix du plomb pourraient continuer à évoluer en range à court terme.