Contrat d'étain du SHFE en baisse de 7% aujourd'hui, le reflux macroéconomique et l'impact des fêtes limitent la reprise globale de la demande [Revue de mi-journée de l'étain par SMM]

Le 5 février 2026, le contrat d'étain le plus négocié du SHFE, sn2603, a connu une forte baisse après des fluctuations matinales, clôturant à 365 070 yuans/tonne à la mi-journée, en baisse de 7,03 %. Sur le LME, le contrat d'étain à trois mois a également reculé, coté temporairement à 45 855 dollars/tonne, soit une baisse de 5,18 %.

Fondamentalement, le sentiment du marché est resté tendu alors que les prix oscillaient précédemment à des niveaux élevés ; le repli marqué en début de semaine a stimulé l'intérêt pour les transactions, entraînant une reprise de l'activité du marché, principalement tirée par les commandes et la gestion des stocks. Cependant, face à une forte volatilité du marché et à des orientations peu claires, les entreprises en aval ont majoritairement suivi avec de petites commandes groupées. De plus, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, la plupart des entreprises en aval ont déjà anticipé leur période de congés, entraînant un ralentissement du rythme global de production et d'approvisionnement, ainsi qu'une reprise limitée de la demande.

Dans l'ensemble, la précédente hausse des prix, portée par le sentiment macroéconomique, s'est significativement écartée des soutiens fondamentaux. Alors que les moteurs macroéconomiques s'affaiblissent, le secteur des métaux non ferreux est généralement sous pression pour un repli. Dans un contexte de demande faible et d'absence de soutien fondamental, les prix de l'étain devraient rester relativement faibles à court terme.