L'aluminium du SHFE a légèrement baissé en séance de nuit, effaçant les gains de la journée [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

2,5 Commentaire matinal sur l'alliage d'aluminium moulé SMM

Contrats à terme : Le contrat d'alliage d'aluminium moulé 2603 a clôturé à 22 215 yuans/tonne, en baisse de 380 yuans, soit 1,68 % par rapport à la veille. Le volume d'échanges s'est établi à 3 160 lots, et l'intérêt ouvert à 4 417 lots, en baisse de 113 lots par rapport au jour précédent, indiquant une sortie de capitaux. Après avoir atteint un pic récent à 24 410 yuans, le prix a connu une baisse rapide, touchant un plus bas à 21 680 yuans, avant d'entrer dans une phase de consolidation. La bougie actuelle montre une configuration de consolidation faible.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 4 février, le prix spot ADC12 de SMM affichait une prime théorique de 1 335 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus échangé (AD2603) à 10h15.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 4 février, le volume total de warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 66 791 tonnes, en baisse de 122 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. La répartition par région était la suivante : Shanghai (4 941 tonnes, -30 tonnes), Guangdong (23 642 tonnes, +359 tonnes), Jiangsu (9 917 tonnes, -90 tonnes), Zhejiang (21 984 tonnes, -211 tonnes), Chongqing (5 616 tonnes, -150 tonnes) et Sichuan (691 tonnes, inchangé).

Vieil aluminium : Hier, les prix spot de l'aluminium primaire ont cessé de baisser et ont augmenté par rapport à la veille, le spot SMM A00 clôturant à 23 760 yuans/tonne. Les prix du marché du vieil aluminium ont suivi activement la hausse aujourd'hui. Les balles de canettes usagées (UBC) étaient cotées entre 16 900 et 17 300 yuans/tonne (hors taxe), et les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient cotés entre 19 100 et 19 800 yuans/tonne (hors taxe). L'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mélangé sans peinture à Foshan était de 3 775 yuans/tonne, et l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés tendus était de 2 861 yuans/tonne. Les prix du vieil aluminium à Shanghai, Jiangsu, Shandong et Jiangxi ont suivi de près les ajustements du prix de l'aluminium, avec des replis allant de 200 à 500 yuans/tonne. Le marché du vieil aluminium devrait rester à des niveaux élevés cette semaine, les déchets d'aluminium déchiquetés tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) évoluant principalement entre 19 100 et 20 000 yuans/tonne (hors taxe). Avant le Nouvel An chinois, il est nécessaire de suivre de près l'évolution de l'aluminium primaire, la levée des alertes environnementales dans le centre de la Chine et les arrêts pré-fêtes, tout en restant prudent face à un possible repli des prix de l'aluminium après une hausse rapide, ce qui pourrait entraîner des corrections du vieil aluminium. L'activité des échanges sur le marché restera atone.

Silicium métal : Le 4 février, les prix SMM dans l'est de la Chine étaient les suivants : #553 non oxydé (9 100–9 300 yuans/tonne), #553 oxydé (9 300–9 400 yuans/tonne), #521 (9 400–9 500 yuans/tonne), #441 (9 400–9 600 yuans/tonne), #421 (9 500–9 800 yuans/tonne), #421 pour usage silicone (9 800–10 200 yuans/tonne) et #3303 (10 200–10 500 yuans/tonne). Les prix du silicium à Tianjin, dans le nord-ouest de la Chine, à Kunming, Shanghai, Xinjiang et Sichuan sont restés stables.

Marché étranger : Les cours étrangers de l'ADC12 sont restés stables à 2 840–2 900 dollars/tonne, tandis que les prix spot nationaux ont été relevés de 200 yuans/tonne à 22 900 yuans/tonne, avec des profits d'arbitrage à l'importation avoisinant 300 yuans/tonne.

Synthèse : Sur le marché spot, les prix de l'aluminium A00 ont rebondi fortement de 470 yuans/tonne par rapport à la veille pour atteindre 23 760 yuans/tonne, tandis que les prix SMM de l'ADC12 ont augmenté de 150 yuans/tonne à 23 800 yuans/tonne. Les contrats à terme ont affiché un rebond notable, mais les cotations des affineurs d'aluminium secondaire ont divergé — certaines entreprises ont relevé leurs offres de 200 yuans/tonne conformément aux tendances du marché, récupérant largement les pertes de la veille, tandis que d'autres, contraintes par des commandes faibles, ont maintenu des cotations stables et adopté une attitude attentiste. Avec la remontée des prix de l'aluminium, le sentiment d'achat sur le marché s'est légèrement amélioré par rapport à plus tôt, mais les acheteurs en aval ont continué à procéder à des achats en juste-à-temps. Côté offre, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, certains affineurs d'aluminium secondaire ont programmé des arrêts précoces à partir du 5, en raison de commandes réduites et de contrôles liés à l'environnement, la durée globale des congés étant attendue plus longue que lors des mêmes périodes des années précédentes. Globalement, la demande en aval continue de se contracter, et le soutien fondamental aux prix s'affaiblit marginalement ; les prix des alliages d'aluminium secondaire devraient se maintenir à des niveaux élevés à court terme.

[Source des données : Sauf information publique, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre indicatif et non destinées à servir de conseil décisionnel.]