Le contrat d'étain le plus négocié sur le SHFE a fluctué à la hausse durant la séance de nuit, freinant davantage la volonté d'achat des entreprises en aval. [Actualités matinales de l'étain par SMM]

Briefing matinal de l'étain du SMM du 23 janvier 2026 :

Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2602) a ouvert en légère baisse lors de la séance de nuit, puis a connu une forte hausse, affichant une tendance assez fluctuante, et a clôturé à 417 250 yuans/tonne, en hausse de 1,70 %.

Macro : (1) Goldman Sachs a déclaré qu'en raison de la hausse des prix de la mémoire, d'un cycle de remplacement qui s'aplatit après la fin du support de Windows 10 et d'une demande tirée en avant au T4 2025, il a abaissé ses prévisions d'expéditions mondiales de PC pour 2026-2028. Il prévoit que les expéditions mondiales de PC évolueront de -5 % en glissement annuel en 2026 et de +3 % en 2027 (les prévisions précédentes étaient de +3 % pour les deux années). (2) Samsung a répondu aux rumeurs de hausse des prix de la mémoire, affirmant qu'il n'avait pas mis en œuvre une augmentation de prix généralisée de 80 % pour tous les produits. Des rapports indiquent que la filiale puce d'Alibaba, T-Head, prévoit une introduction en bourse indépendante ; Alibaba n'a pas commenté. La demande d'introduction en bourse d'Enflame sur le marché STAR a été acceptée, visant à lever 6 milliards de yuans pour stimuler la R&D des puces IA. Des rapports suggèrent que Google transférera les commandes d'assemblage L10~L11 de ses serveurs TPU à Inventec pour de la sous-traitance.

Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient maintenir une production stable en janvier. (2) Côté demande : Les achats en aval sont relativement prudents, les prix élevés supprimant significativement la consommation réelle.

Marché au comptant : Le rebond des prix à terme a encore freiné la volonté d'achat des entreprises en aval, ramenant le marché à un état de « prix nominaux sans transactions réelles ». Les transactions globales sont restées faibles, dominées par de faibles volumes de demande rigide.

[Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par le SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne du SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil décisionnel. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement directe ou un conseil décisionnel. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec le SMM.]