Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE a fluctué et clôturé en hausse de 3,08 %, la demande en aval étant fortement freinée par les prix. [Revue des contrats à terme sur l'étain du SMM]

Le 20 janvier, le contrat d'étain SN2602 le plus négocié sur le SHFE a généralement affiché une tendance volatile, clôturant à 399 000 yuans/tonne en fin de séance, en hausse de 3,08 % intrajournalière. Aujourd'hui, l'activité de négociation sur le marché s'est progressivement déplacée vers le contrat SN2603, tandis que le contrat SN2602 a enregistré une hausse des prix accompagnée d'un déclin de l'intérêt ouvert. Sur le marché externe, l'étain trois mois du LME s'est également renforcé, coté temporairement à 50 600 dollars, en hausse de 1,52 %, se maintenant bien dans la fourchette.

Le sentiment des transactions sur le marché au comptant était généralement médiocre, le centre des prix ayant grimpé aujourd'hui, et les acteurs en aval ont généralement maintenu une posture prudente. Certaines commandes de demande rigide ont été libérées lors des deux jours précédents de repli des prix, mais le rebond actuel des prix a de nouveau freiné l'enthousiasme d'achat. Du côté des secteurs en aval, l'électronique grand public traditionnelle reste en saison creuse, avec un suivi de la demande limité ; bien que le secteur photovoltaïque ait connu une certaine demande de précipitation à l'exportation en raison de l'impact de la suppression de la restitution de la taxe à l'exportation, dans un contexte de force générale du secteur des métaux et de prix élevés des matières premières, les libérations de commandes des entreprises sont restées modérées.

Dans le secteur des produits chimiques à base d'étain, le dernier article de l'Académie des indices de Chine a souligné que le marché immobilier devrait progressivement achever sa consolidation à des niveaux bas vers la mi à la fin du 15e plan quinquennal, évoluant vers une étape de développement de haute qualité. Les politiques en 2026 devraient se concentrer sur la stabilisation des attentes, l'optimisation des politiques restrictives et la réduction des coûts d'achat de logements, ce qui pourrait apporter un certain soutien aux secteurs en aval des produits chimiques à base d'étain, comme le PVC. Cependant, les entreprises chimiques achètent actuellement principalement selon les besoins, et le coup de pouce réel des utilisateurs finaux n'est pas encore significatif, la transmission de la demande nécessitant encore du temps.

Dans l'ensemble, les prix de l'étain pourraient continuer à se consolider à court terme, et il est recommandé de surveiller l'avancement des approbations des quotas d'exportation indonésiens, les changements du sentiment macroéconomique, et l'évolution du rythme d'accumulation de stocks pré-fêtes, tout en prêtant attention à l'impact des changements d'intérêt ouvert sur les contrats à échéance lointaine sur la structure du marché.