À la séance de nuit, l'étain du SHFE a ouvert en légère baisse et a fluctué à la baisse. Les transactions sur le marché au comptant pourraient se redresser. [Bulletin matinal de l'étain du SMM]

19 janvier 2026 - Point du matin sur l'étain par SMM :

Contrats à terme : Le contrat étain le plus traité du SHFE (SN2602) a ouvert en légère baisse et a fluctué à la baisse durant la séance de nuit, clôturant à 379 600 yuans/tonne, en baisse de 8,42%.

Macro : (1) La « Proposition du Comité municipal de Shanghai du Parti communiste chinois sur l'élaboration du 15e plan quinquennal pour le développement économique et social national de Shanghai » a été publiée. La proposition vise à construire six grappes industrielles pilier émergentes : piloter le renouvellement et la mise à niveau de la nouvelle génération d'électronique informatique par l'innovation des terminaux intelligents ; accélérer le développement des véhicules à énergies nouvelles intelligents et connectés par la synergie logicielle-matérielle et la conduite numérique-intelligente ; soutenir le développement efficace des équipements haut de gamme en améliorant l'efficacité de soutien de la chaîne d'approvisionnement ; promouvoir les percées innovantes des matériaux avancés par des applications haut de gamme ; faciliter le développement à l'échelle des industries des énergies nouvelles et vertes bas carbone via des percées technologiques et des applications de démonstration ; et favoriser le développement de marque des biens de consommation mode par l'autonomisation technologique et l'innovation en design. (2) Le secrétaire américain au Commerce, Lutnick, a déclaré vendredi que les fabricants sud-coréens de puces mémoire pourraient faire face à des droits de douane allant jusqu'à 100 % s'ils ne s'engagent pas à augmenter leurs investissements aux États-Unis. Lutnick a déclaré : « Chaque entreprise qui souhaite faire des affaires de puces mémoire aux États-Unis a deux choix : soit payer un droit de douane de 100 %, soit construire aux États-Unis. C'est la politique industrielle. » Il n'a mentionné aucun nom d'entreprise spécifique. Actuellement, Trump n'a pas imposé de droits de douane sur la plupart des semi-conducteurs fabriqués à l'étranger, mais a plutôt chargé Lutnick et la représentante américaine au commerce, Greer, de négocier avec les partenaires commerciaux pour réduire la dépendance américaine aux importations de puces. La Maison Blanche a déclaré plus tôt cette semaine que Trump pourrait annoncer de nouvelles mesures tarifaires et des plans de compensation correspondants dans un « avenir proche » pour inciter au développement de la fabrication nationale.

Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient maintenir une production stable en janvier. (2) Côté demande : Les achats en aval sont restés prudents, les prix élevés supprimant significativement la consommation réelle.

Marché au comptant : Les transactions étaient généralement atones la semaine dernière. Les prix à terme ont atteint des limites haussières consécutives et de nouveaux sommets, freinant considérablement la volonté d'achat en aval. Seules quelques commandes essentielles sporadiques ont suivi, en faible volume. Les fournisseurs ont majoritairement maintenu leurs prix en attente de vente, tandis que les entreprises en aval, confrontées à des coûts de matières premières toujours élevés et à des pressions sur leurs chaînes de capitaux, ont adopté une attitude d'achat extrêmement prudente. La plupart ont maintenu un rythme d'achat au jour le jour. Certaines entreprises de transformation ont vu leur taux d'activité diminuer, et la traditionnelle habitude de constitution de stocks pré-fêtes ne s'est pas encore matérialisée cette année.

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