[SMM Tin Express : Le PVC, principal secteur en aval des produits chimiques de l'étain, freiné par l'expansion des capacités et le déséquilibre offre-demande en 2025, pourrait connaître une reprise en 2026]

Publié: Jan 9, 2026 11:00

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En 2025, le marché du PVC a présenté des caractéristiques de « forte offre, stocks élevés et demande faible », avec une baisse des prix de 11 % sur l’année. Les nouvelles capacités ont atteint 2,2 millions de tonnes, portant la capacité totale à 29,93 millions de tonnes, tandis que la production annuelle devrait s’établir à 24,5 millions de tonnes. La demande intérieure a été freinée par le recul du secteur immobilier (superficie des nouveaux chantiers en baisse de 19,9 %), mais les exportations ont bondi de 47 %. En 2026, la structure offre-demande devrait s’améliorer progressivement : les nouvelles capacités ne seront que de 300 000 tonnes, et les capacités obsolètes seront éliminées plus rapidement. La demande intérieure devrait rebondir avec le lancement de projets d’infrastructure, tandis que les exportations devraient croître de 15 à 20 % supplémentaires. Les prix pourraient se consolider à des niveaux bas avant de repartir à la hausse, avec une éventuelle percée au-dessus de 5 000 yuans à moyen terme. Actuellement, des stocks élevés (1,06 million de tonnes), une demande saisonnièrement faible et des anticipations de contraction de l’offre s’entremêlent, entraînant des fluctuations à la hausse du marché.

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