D'un point de vue macroéconomique, les anticipations de baisse des taux de la Fed américaine se sont matérialisées cette semaine, la Fed ayant annoncé une réduction de 25 points de base, abaissant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,50 %-3,75 %, conformément aux attentes du marché. Alors que les opérateurs digéraient les anticipations de baisses imminentes des taux de la Fed et le resserrement des conditions d'approvisionnement, l'argent a franchi les 60 $/once, renforçant sa tendance historique à surperformer l'or lors des cycles d'assouplissement. Avec les cours de l'argent dépassant les niveaux clés et les stocks du marché de New York continuant de diminuer, les avoirs des ETF sur l'argent outre-mer ont augmenté rapidement. L'enthousiasme spéculatif du marché et la liquidité sont devenus les principaux moteurs à court terme des cours de l'argent. Bien que les perspectives à moyen et long terme pour l'argent restent haussières, les risques de conditions de surachat et de survente justifient encore la prudence.
[Données économiques]
Haussiers :
Indice des prix PCE core des États-Unis en septembre en glissement annuel : réel 2,8 %, précédent 2,9 %, attendu 2,9 %.
Prévisions préliminaires du taux d'inflation sur un an aux États-Unis en décembre : réel 4,1 %, précédent 4,50 %, attendu 4,5 %.
Stocks de pétrole brut de l'API américaine pour la semaine se terminant le 5 décembre : réel -4,779 millions de barils, précédent 248, attendu -175.
Baissiers :
Stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour la semaine se terminant le 5 décembre : réel -1,812 million de barils, précédent 57,4, attendu -231.
[Marché au comptant] Sur le marché au comptant national de l'argent, les cours de l'argent ont considérablement augmenté cette semaine, avec une disponibilité accrue des cargaisons au comptant sur le marché national. D'ici la fin de la semaine, les transactions de lingots d'argent au comptant contre TD sont passées à des décotes. Dans la première moitié de la semaine, les cotations principales pour les lingots d'argent de norme nationale sur le marché de Shanghai étaient à des primes de 0-10 yuans/kg contre TD ou au pair à une décote de 5-10 yuans/kg contre le contrat argent 2502 du SHFE. Vers le week-end, les fournisseurs ont généralement trouvé très difficile de vendre au pair. Les prix de transaction principaux pour les lingots d'argent de norme nationale dans la région de Shanghai se sont élargis à des décotes de 10-15 yuans/kg contre TD. La disponibilité des cargaisons au comptant était plus abondante dans la région de Shenzhen, avec des décotes pour certaines cargaisons de lingots d'argent au comptant contre TD s'élargissant à 20-30 yuans/kg. Les utilisateurs en aval sont entrés dans la saison morte. Avec la forte hausse des cours de l'argent, les achats des utilisateurs industriels sont presque à l'arrêt. Certaines entreprises en aval ont clôturé leurs comptes plus tôt en fin d'année et adoptent une attitude prudente. Les transactions sur le marché étaient principalement portées par les traders et les traders bancaires qui constituaient des positions. Certains traders ont mentionné qu'en raison de pressions excessives sur les appels de marge pour la couverture, l'intention de vendre à des prix plus élevés avec des remises accrues s'est renforcée.
