L'écart de prix entre les contrats AL et AD franchit la barre des 1 000 yuans, poursuivant son élargissement [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

Commentaire matinal du 5 décembre sur les alliages d'aluminium moulé par SMM

Contrats à terme : Le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium moulé 2602 a ouvert en hausse hier soir, atteignant un plus haut de 21 200 yuans/tonne avant de se replier, puis a fluctué à la hausse et a clôturé à 21 175 yuans/tonne, en hausse de 0,5 % par rapport à la clôture précédente. Il affiche récemment une tendance haussière avec fluctuations, clôturant hier soir par une petite bougie haussière, le prix se situant au-dessus des moyennes mobiles à court terme. L'open interest a augmenté de 94 lots, les acheteurs ayant légèrement accru leurs positions, tandis que le volume des transactions a quelque peu diminué, indiquant une prudence sur le marché.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 4 décembre, le prix spot du ADC12 de SMM affichait une prime théorique de 590 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium moulé (AD2601) à 10h15.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 4 décembre, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé s'élevait à 66 164 tonnes, une augmentation de 1 607 tonnes par rapport à la séance précédente. Par région : Shanghai (4 757 tonnes, inchangé en glissement mensuel), Guangdong (21 133 tonnes, +737 tonnes en glissement mensuel), Jiangsu (11 509 tonnes, +570 tonnes en glissement mensuel), Zhejiang (22 037 tonnes, +389 tonnes en glissement mensuel), Chongqing (6 308 tonnes, inchangé en glissement mensuel) et Sichuan (420 tonnes, +300 tonnes en glissement mensuel).

Déchets d'aluminium : Jeudi, les prix spot de l'aluminium primaire ont significativement augmenté par rapport à la veille, l'aluminium A00 de SMM clôturant à 22 020 yuans/tonne, et le marché des déchets d'aluminium a suivi la hausse. En entrant en décembre, la demande en aval pour les déchets d'aluminium a montré une divergence nette. La demande pour les déchets utilisés dans les alliages d'aluminium moulé est restée stable avec une légère hausse, offrant un soutien accru à la consommation. Dans le Henan, le renforcement des inspections environnementales de fin d'année et les restrictions de transport ont affecté l'efficacité des livraisons. Parallèlement, certaines entreprises de valorisation des déchets ont signalé des stocks élevés de déchets d'extrusion accumulés pendant la haute saison, avec des commandes insuffisantes pour couvrir les stocks de matières premières, entraînant un ralentissement temporaire des achats de déchets d'extrusion. Hier, la balle de UBC était cotée entre 16 400 et 16 900 yuans/tonne (hors taxe), et les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient cotés entre 18 400 et 18 900 yuans/tonne (hors taxe). Les prix des UBC en balles ont augmenté de 100 yuans/tonne en glissement mensuel, tandis que ceux du fil d'aluminium dénudé propre, des chutes d'extrusion d'aluminium mélangées sans peinture, des chutes d'aluminium de fonderie mécanique, des roues de motocyclettes usagées et des chutes d'aluminium tendre mélangées ont progressé de 200 yuans/tonne. Concernant l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les chutes d'aluminium, le 4 décembre, l'écart avec les chutes d'aluminium tendre broyées s'est établi à 1 749 yuans/tonne, et celui du fil d'aluminium nu brillant dans le Jiangsu à 891,3 yuans/tonne. Le marché des chutes d'aluminium devrait évoluer à des niveaux élevés la semaine prochaine, principalement guidé par les cours de l'aluminium primaire, avec en outre les impacts des restrictions de production liées à la protection environnementale et des contraintes logistiques dans le centre de la Chine, maintenant un sentiment de prudence sur le marché. La lutte entre vendeurs et acheteurs se poursuit, nécessitant une surveillance étroite des fluctuations de l'aluminium primaire, des politiques environnementales et du rythme des achats en aval, tout en restant vigilant face aux risques de correction après les sommets.

Métal de silicium : (1) Prix : Les cours du métal de silicium sont restés orientés à la baisse cette semaine, avec le silicium #553 oxydé SMM dans l'est de la Chine à 9 400-9 500 yuans/tonne et le #441 à 9 600-9 700 yuans/tonne. Le contrat à terme Si2601 a clôturé à 8 910 yuans/tonne, et la baisse des contrats futurs a stimulé une hausse de la demande d'achat en aval. (2) Stocks sociaux : Selon les statistiques du SMM, le stock total de métal de silicium dans les principales régions s'élevait à 558 000 tonnes le 4 décembre, en hausse de 8 000 tonnes sur une semaine. Cela comprenait 131 000 tonnes dans les entrepôts sociaux généraux, en hausse de 2 000 tonnes sur une semaine, et 427 000 tonnes dans les entrepôts de livraison sociale (incluant les warrants non enregistrés et les stocks au comptant), une augmentation de 6 000 tonnes sur une semaine (excluant la Mongolie-Intérieure, le Ningxia, le Gansu, etc.).

Marché international : La fourchette de prix actuelle pour l'ADC12 à l'étranger était de 2 600-2 640 $/tonne. En raison de la hausse rapide des prix sur le marché domestique, la perte à l'importation immédiate s'est considérablement réduite à environ 200 yuans/tonne.

Stocks : Selon les statistiques du SMM, le stock social de lingots d'alliage d'aluminium secondaire dans les principales zones de consommation domestique s'élevait à 55 300 tonnes le 4 décembre, en baisse de 335 tonnes par rapport à jeudi dernier.

Résumé : Hier, la hausse du contrat à terme d'aluminium de moulage le plus négocié s'est considérablement réduite par rapport aux contrats à terme d'aluminium du SHFE, et l'écart de prix entre l'ADC12 et l'AL s'est élargi à 990 yuans/tonne. Actuellement, les warrants enregistrés pour les alliages d'aluminium sont à des niveaux élevés, tandis que les négociants ont rencontré des difficultés à vendre leurs marchandises face aux prix élevés de l'aluminium, entraînant un faible déstockage et exerçant une pression sur la tendance des contrats à terme. Côté spot, les prix de l'ADC12 ont activement suivi la hausse, augmentant de 200 yuans/tonne pour atteindre 21 700 yuans/tonne, et l'écart inversé avec l'aluminium A00 s'est à nouveau élargi. Côté coûts, les prix de la ferraille d'aluminium ont suivi ceux de l'aluminium et ont fortement augmenté aujourd'hui, tandis que les prix du cuivre ont atteint un nouveau sommet au-dessus de 91 245 yuans/tonne, entraînant une hausse continue des coûts des matières premières. Les proportions des coûts de la ferraille d'aluminium et des auxiliaires en cuivre ont continué d'augmenter, le coût restant le principal moteur des hausses de prix de l'ADC12. Côté demande, les prix de l'aluminium atteignant leur pic annuel ont freiné le rythme des achats à court terme des utilisateurs en aval. Certaines entreprises de moulage sous pression ont vu leurs marges bénéficiaires se réduire en raison de la pression sur les coûts, et certaines sont tombées dans les pertes, entraînant une baisse des taux d'activité. Cependant, la demande des utilisateurs finaux pour atteindre les objectifs annuels en fin d'année soutenait encore la résilience du secteur. Globalement, les prix de l'ADC12 devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés à court terme.

[Déclaration sur la source des données : Sauf pour les informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges avec le marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre indicatif et ne constituant pas un conseil décisionnel.]