Commentaire matinal du １er décembre sur l’alliage d’aluminium moulé SMM
Contrats à terme：Vendredi soir，le contrat le plus traité d’alliage d’aluminium moulé ２６０１ a ouvert à ２０，６１５ yuans／tonne，a fluctué entre ２０，５３５ et ２０，８６５ yuans／tonne，et a finalement clôturé à ２０，７１５ yuans／tonne，en hausse de １２０ yuans／tonne soit ０，５８％ par rapport à la veille。Dans l’indicateur KDJ，la ligne J a franchi vers le haut les lignes K／D，signalant un rebond à court terme；toutefois，les valeurs de l’indicateur se situaient dans la fourchette neutre，avec un soutien modéré de la dynamique。Le volume des échanges s’est établi à １９，５７８ lots et l’encours ouvert à ５，３３４ lots，tous deux en baisse simultanée，reflétant une prudence sur le marché。
Rapport sur l’écart entre le prix au comptant et le prix à terme：Selon les données SMM，le ２８ novembre，le prix spot théorique du SMM ADC１２ s’est négocié avec une prime de ５８５ yuans／tonne par rapport au cours de clôture du contrat le plus traité d’alliage d’aluminium moulé (AD２６０１) à １０h１５。
Rapport sur les warrants：Les données du SHFE ont montré que le ２８ novembre，le total des warrants enregistrés pour l’alliage d’aluminium moulé s’élevait à ６４，０７５ tonnes，en hausse de ６９６ tonnes par rapport à la veille。Par région：le total des warrants enregistrés à Shanghai était de ４，７５７ tonnes，inchangé par rapport à la veille；le Guangdong comptait ２０，２７３ tonnes，inchangé；le Jiangsu １０，９６９ tonnes，inchangé；le Zhejiang ２１，６４８ tonnes，en hausse de ６９６ tonnes；Chongqing ６，３０８ tonnes，inchangé；le Sichuan １２０ tonnes，inchangé。
Déchets d’aluminium：Vendredi，les prix spot de l’aluminium primaire ont connu une légère correction par rapport à la veille，le prix spot SMM A００ ayant clôturé à ２１，４５０ yuans／tonne，tandis que le marché des déchets d’aluminium était globalement stable。En entrant dans la fin novembre，la demande en aval pour les déchets d’aluminium a affiché une divergence significative：la demande pour les déchets utilisés dans les alliages d’aluminium moulés est restée robuste avec une légère augmentation，offrant un soutien accru à la consommation，et certaines entreprises consommatrices de déchets dans le Shandong ont rapporté que les achats de matières premières se caractérisaient par des « prix sans disponibilité sur le marché »；parallèlement，la demande pour les déchets utilisés dans les alliages d’aluminium corroyés a commencé à montrer des signes de faiblesse，mais l’offre limitée sur le marché restait le thème principal，maintenant les prix d’achat élevés。Les balles de UBC étaient cotées dans une fourchette de １６，２７５ à １６，５７５ yuans／tonne (hors taxe)，et les déchets d’aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium) étaient cotés entre １８，０００ et １８，６５０ yuans／tonne (hors taxe)。
Métal de silicium : (1) Prix : Récemment, les prix spot du métal de silicium étaient globalement stables avec des variations mineures. Le silicium #553 à oxygène dans l'est de la Chine se situait à 9 500-9 600 yuans/tonne, et le silicium #421 à 9 700-9 900 yuans/tonne. Vendredi, le contrat SI le plus négocié a clôturé à 9 130 yuans/tonne, en hausse de 15 yuans/tonne par rapport à la veille. Les utilisateurs en aval ont effectué des achats selon leurs besoins, et les prix du silicium ont continué d'évoluer en latéral. (2) Production : En novembre 2025, la production nationale de métal de silicium s'est élevée à 401 700 tonnes, en baisse de 11,2 % en glissement mensuel et de 0,7 % en glissement annuel. De janvier à novembre 2025, la production cumulative de métal de silicium a atteint 3,8716 million de tonnes, en baisse de 15,2 % sur un an. Les taux d'activité ont divergé selon les régions en décembre, les entreprises de silicium du Sichuan et du Yunnan réduisant davantage leur production tandis que les régions du nord ont enregistré de légères augmentations, entraînant une légère baisse mensuelle estimée de la production globale.
Marché étranger : La fourchette de prix actuelle de l'ADC12 à l'étranger est restée à 2 600-2 630 $/tonne, les pertes à l'importation étant stables autour de 500 yuans/tonne, maintenant la fenêtre d'importation fermée.
Stocks : Selon les statistiques du SMM, le stock social quotidien de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi s'élevait à 49 719 tonnes le 1er décembre, en baisse de 66 tonnes par rapport à la séance précédente et inférieur à celui de lundi (novembre
Synthèse : Vendredi dernier, le prix spot de l'aluminium A00 du SMM a légèrement baissé de 10 yuans/tonne pour s'établir à 21 450 yuans/tonne, tandis que l'ADC12 est resté stable à 21 350 yuans/tonne. Les fluctuations récentes des prix de l'aluminium se sont resserrées, les prix de la ferraille d'aluminium s'ajustant légèrement et les matériaux auxiliaires comme le silicium restant stables, entraînant des changements marginaux limités dans les coûts globaux. Cependant, le problème central de la tension de l'offre en ferraille d'aluminium n'a connu aucune amélioration substantielle. Côté demande, avec la stabilisation des prix, le sentiment d'approvisionnement en aval s'est amélioré. De plus, la pression des constructeurs automobiles pour atteindre leurs objectifs annuels en fin d'année a maintenu la robuste des commandes automobiles des entreprises d'aluminium secondaire, soutenant efficacement la résilience de la demande. Dans l'ensemble, les commandes anticipées tirées par la demande de fin d'année et les changements politiques, combinées aux coûts élevés des matières premières, devraient maintenir les prix des alliages d'aluminium secondaire en fluctuation rangebound à court terme, avec une résilience des prix persistante.
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