[Analyse SMM] La faible demande entraîne une baisse de la production de dioxyde de manganèse en novembre

En novembre 2025, le marché du dioxyde de manganèse électrolytique (EMD) est officiellement entré dans la saison morte traditionnelle, avec une production affichant une légère baisse en glissement mensuel. Sous l'effet d'une demande en aval qui se contracte et de volumes de commandes qui se réduisent, le taux d'activité de l'industrie a également diminué. Le marché global a présenté les caractéristiques opérationnelles de « demande faible, taux d'activité en baisse et production réduite ».

Par catégorie de produits, la production d'EMD au zinc-carbone et alcalin a connu un déclin plus marqué. Après la fin de la haute saison de septembre-octobre en octobre, les achats des entreprises de batteries en aval sont revenus à des niveaux strictement nécessaires, et leur volonté de constituer activement des stocks a diminué, conduisant à des ajustements dans les calendriers de production d'EMD correspondants. La production de MnO2 utilisé pour les batteries au lithium manganèse (LMO) est restée stable à des niveaux bas, le côté demande manquant de soutien supplémentaire, rendant difficile un rebond de la production. D'un autre côté, les prix des matières premières ont continué de fluctuer à des niveaux élevés. Pour contrôler les coûts et éviter l'accumulation de stocks, les plans de production ont été encore resserrés.

En perspective pour décembre 2025, le marché de l'EMD devrait rester en saison morte traditionnelle. Il n'y a pas de stimuli positifs significatifs sur le marché des consommateurs finaux, et la demande d'achat des entreprises de piles primaires devrait rester à des niveaux essentiels, les volumes de commandes n'étant pas susceptibles de rebondir significativement. La pression de substitution sur le MnO2 utilisé pour les batteries LMO devrait persister, et aucune amélioration n'est attendue du côté de la demande. À l'approche de la fin d'année, les entreprises se concentreront sur le contrôle des stocks et la garantie de leur trésorerie, adoptant une approche plus prudente dans les arrangements de production. Globalement, la production d'EMD en décembre devrait poursuivre sa tendance à la baisse, le marché maintenant un équilibre faible.