Les responsables de la Fed américaine sont divisés sur une baisse des taux en décembre, les prix de l'étain pourraient rester élevés à court terme [Compte-rendu de la réunion matinale de l'étain du SMM]

Procès－verbal de la réunion matinale de l’étain du SMM, 24 novembre 2025

Sur le front macro international la semaine dernière, les responsables de la Fed américaine ont exprimé des points de vue divergents concernant la baisse des taux en décembre, certains citant la faiblesse du marché de l’emploi comme principale préoccupation, tandis que d’autres craignaient que de nouvelles réductions de taux ne prolongent une inflation élevée et ne posent des risques pour la stabilité financière. Le département américain du Commerce a approuvé les exportations de semi－conducteurs avancés vers des entreprises d’intelligence artificielle en Arabie saoudite et aux Émirats arabes unis, indiquant une dynamique d’investissement toujours forte dans le secteur mondial de l’IA. Sur le plan national, la structure globale de l’offre et de la demande sur le marché du minerai d’étain est restée tendue. Côté offre, l’approvisionnement en minerai d’étain des principales régions productrices, comme le Yunnan, a eu tendance à se resserrer, tandis que la production de la plupart des fonderies devrait rester relativement stable. Côté demande, la faiblesse du marché de l’électronique grand public et des appareils électroménagers a entraîné une baisse notable des commandes. Les achats en aval sont restés prudents, et les prix élevés ont fortement freiné la consommation réelle. Bien que des secteurs émergents tels que le renforcement de la puissance de calcul de l’IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé une certaine consommation d’étain, leur contribution reste limitée et insuffisante pour compenser le déclin de la consommation dans les secteurs traditionnels. Les transactions sur le marché spot ont été globalement atones, les acheteurs en aval et les utilisateurs finaux affichant un faible moral, avec seulement des achats minimaux en juste－à－temps. Les négociants ont montré un intérêt relativement élevé pour les cotations, mais les transactions réelles ont été limitées. Dans l’ensemble, les dynamiques des marchés nationaux et internationaux et les changements politiques suggèrent que les prix de l’étain pourraient maintenir une tendance fluctuante à court terme. Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence et de surveiller les évolutions ultérieures de l’offre et de la demande ainsi que les développements politiques.