Les bénéfices des aciéries sont « critiques », l'impact de la maintenance sur l'acier de construction pourrait « s'étendre »

Selon l’enquête du SMM, l’impact des arrêts de maintenance sur les produits sidérurgiques pour la construction a légèrement diminué au cours de la période actuelle (du 11.1 au 11.7), principalement en raison de la reprise de la production sur les lignes de laminage des aciers de construction de plusieurs aciéries dans l’est de la Chine la semaine dernière. L’impact des arrêts de maintenance sur les aciers de construction durant cette période a atteint 1,2428 million de tonnes, en baisse de 40 500 tonnes sur une semaine.

Sur le front macroéconomique, dans la première moitié de la semaine, la rencontre entre les dirigeants chinois et américains, couplée aux baisses de taux de la Fed, a continuellement renforcé les attentes du marché, améliorant le sentiment des transactions et entraînant une hausse simultanée des prix à terme et au comptant des barres à béton. Dans la seconde moitié de la semaine, les résultats finaux des actualités n’ayant pas dépassé les attentes, le sentiment du marché s’est replié après un pic, l’attention revenant aux fondamentaux. Les niveaux de stocks actuels restent supérieurs à ceux de la même période l’an dernier, exerçant une pression à la hausse sur les prix des barres à béton. Dans l’ensemble, les prix des aciers de construction ont affiché une tendance à la hausse puis à la baisse la semaine dernière. Le prix hebdomadaire moyen des barres à béton représentatives dans l’est de la Chine s’est établi à 3 136 yuans/tonne, en hausse de 32 yuans/tonne sur une semaine. En revanche, du côté des coûts, avec la mise en œuvre de la deuxième hausse des prix du coke, le soutien des coûts par tonne pour les aciers de construction est resté solide, tandis que la rentabilité des aciéries pour ces produits continuait de se comprimer. Certaines aciéries ont actuellement réduit leurs charges de production, et plusieurs ont successivement annoncé des plans de maintenance annuelle, les périodes de maintenance étant principalement concentrées de mi-novembre à décembre. À court terme, plusieurs aciéries ayant repris la production sur leurs lignes de laminage des aciers de construction selon leurs calendriers de maintenance prévus la semaine dernière, l’impact des arrêts de maintenance sur ces produits a continué de diminuer cette période.

Selon l’enquête du SMM, l’impact des arrêts de maintenance a diminué dans les régions du nord-ouest, de l’est et du nord de la Chine. Dans le nord-ouest, une aciérie a interrompu ses activités pour des réparations d’équipements, mais son haut-fourneau et ses lignes de laminage des aciers de construction sont revenus à une production normale lors de la période précédente. Dans l’est, plusieurs aciéries ont repris la production sur leurs lignes de laminage de barres à béton ou de fil machine comme prévu la semaine dernière après maintenance. Dans le nord, une aciérie a effectué des reprises de production par phases sur ses lignes de laminage des aciers de construction durant cette période en raison de la maintenance sur les lignes de produits spéciaux, générant un excédent de fonte brute. Les lignes de production des aciéries dans d'autres régions ont maintenu leur statut de maintenance de la semaine précédente, sans changement significatif dans l'impact des arrêts de maintenance.

À moyen terme, après la concrétisation des vents favorables macroéconomiques, le sentiment du marché connaît un repli temporaire, et l'élan porté par la macroéconomie s'est affaibli. Actuellement, alors que les régions du nord entrent progressivement en hiver, les travaux en extérieur sont entravés, et le marché traverse une phase de transition entre haute et basse saison de la demande. La réduction des stocks restera le thème principal à venir, et les prix au comptant pourraient afficher une tendance fluctuante dans une fourchette donnée. Côté coûts, la mise en œuvre d'une troisième hausse des prix du coke est très probable, et les coûts par tonne d'acier devraient rester fermes à court terme. La rentabilité des aciéries pourrait continuer à être comprimée, réduisant leur volonté de production. Il est possible que davantage d'aciéries programment temporairement des plans de maintenance annuelle ultérieurement, et l'impact des arrêts de maintenance sur les aciers de construction devrait légèrement augmenter la semaine prochaine.