Les attentes macro-positives épuisées, le marché revient aux fondamentaux, demande faible, les prix de l'acier inoxydable dans le marasme [Rapport quotidien de l'acier inoxydable SMM]

Le 31 octobre SMM – Les contrats à terme de l’acier inoxydable (SS) ont affiché une tendance baissière. Aujourd’hui, les contrats à terme du SS et du nickel au SHFE ont fléchi simultanément, les prix approchant les 12 600 yuans/tonne en cours de séance. Sur le marché au comptant, la faiblesse persistante des contrats à terme du SS a encore érodé la confiance des acteurs. Combinée à des transactions déjà moroses, cela a incité les négociants à abaisser davantage leurs offres. Les prix au comptant de l’acier inoxydable sont restés en berne toute la semaine. Les facteurs macroéconomiques favorables étant déjà intégrés aux cours, la hausse des contrats à terme du SS s’est interrompue, le marché se recentrant sur les fondamentaux, où la faible demande en aval prédomine. Bien que des réductions de production dans les aciéries aient été rapportées, leur mise en œuvre effective reste à confirmer. Les stocks sociaux ont légèrement augmenté sur une semaine, progressant de 0,04 % pour atteindre 946 800 tonnes.

Le contrat à terme SS2512, le plus négocié, a reculé. À 10 h 30, le SS2512 était coté à 12 710 yuans/tonne, en baisse de 60 yuans/tonne par rapport à la veille. À Wuxi, les primes/escomptes au comptant pour le 304/2B se situaient dans une fourchette de 260 à 610 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen de la bobine laminée à froid 201/2B à Wuxi était de 8 050 yuans/tonne ; le prix moyen de la bobine laminée à froid 304/2B (bord de moulin) était de 12 950 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; la bobine laminée à froid 316L/2B était à 25 300 yuans/tonne à Wuxi et Foshan ; la bobine laminée à chaud 316L/NO.1 était cotée à 24 800 yuans/tonne dans les deux localités ; la bobine laminée à froid 430/2B était à 7 600 yuans/tonne à Wuxi et Foshan.

Bien que les contrats à terme du SS aient connu une hausse régulière plus tôt, leur impact positif sur le marché au comptant de l’acier inoxydable a été limité. La saison traditionnelle de forte consommation de l’acier inoxydable, la période de pointe de septembre à octobre, s’est terminée plus tôt que prévu. Les utilisateurs finaux en aval se sont montrés majoritairement prudents et ont adopté une attitude attentiste, achetant principalement selon leurs besoins, ce qui a entraîné une demande faible. En octobre, la production d’acier inoxydable est restée à des niveaux relativement élevés, maintenant une pression soutenue sur l’absorption du marché. Les stocks sociaux d’acier inoxydable ont mis fin à leur précédente tendance de déstockage et ont récemment montré des signes d’accumulation. Côté coûts, bien que le prix d’appel d’offres du ferrochrome haute teneur en carbone pour novembre ait été annoncé stable cette semaine, les prix de détail sont restés en berne. Le nickel pur de haute qualité (NPI) a légèrement reculé en raison des efforts des aciéries pour faire baisser les prix, entraînant un déplacement vers le bas du centre de coût de l’acier inoxydable. Récemment, plusieurs aciéries inoxydables ont annoncé des réductions de production pour l'acier inoxydable de série 200, mais la production des séries 300 et 400 est restée largement stable. La baisse globale de la production réelle devrait être limitée. Les frictions commerciales entre la Chine et les États－Unis se sont considérablement apaisées, les tarifs douaniers précédemment imposés étant suspendus, créant un environnement macro－politique favorable. Cependant, les fondamentaux actuellement faibles restent difficiles à améliorer, et une attention supplémentaire est nécessaire sur la mise en œuvre des réductions de production par les aciéries inoxydables.