Commentaire matinal du 21 octobre sur les alliages d'aluminium de fonderie SMM
Contrats à terme： Le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie 2512 a ouvert à son plus haut de la journée à 20 420 yuans/tonne dans la nuit, a touché un plus bas à 20 315 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 20 375 yuans/tonne, en hausse de 25 yuans/tonne ou 0,12% par rapport à la clôture précédente. Le volume des transactions s'est élevé à 1 650 lots, et l'intérêt ouvert était de 12 871 lots, les baissiers réduisant principalement leurs positions. À court terme, les contrats à terme sont en consolidation； le système de moyenne mobile à moyen terme est haussier, mais les prix évoluent dans une fourchette. Il est nécessaire de surveiller la rupture au niveau de résistance 20 400-20 420. Un maintien ferme au-dessus pourrait ouvrir un espace de hausse； un repli en dessous de 20 350 justifie la prudence face aux risques d'ajustement à court terme.
Rapport quotidien sur l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme： Selon les données SMM, le 20 octobre, la prime théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture à 10h15 du contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie (AD2512) était de 625 yuans/tonne.
Rapport quotidien sur les warrants： Le 15 octobre, le volume total enregistré des warrants sur alliages d'aluminium de fonderie était de 45 011 tonnes, en baisse de 152 tonnes par rapport au jour de bourse précédent. Le volume total enregistré à Shanghai était de 4 303 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent； le volume total enregistré au Guangdong était de 12 032 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent； le volume total enregistré au Jiangsu était de 8 590 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent； le volume total enregistré au Zhejiang était de 1 072 tonnes, en baisse de 152 tonnes par rapport au jour de bourse précédent； le volume total enregistré à Chongqing était de 5 014 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent； le volume total enregistré au Sichuan était de 0 tonne, inchangé par rapport au jour de bourse précédent.
Dynamique de l'industrie： (1) Importations et exportations d'alliages d'aluminium： Les données douanières ont montré que les importations d'alliages d'aluminium non ouvragés en septembre 2025 étaient de 82 200 tonnes, en baisse de 13,2% sur un an mais en hausse de 15,7% sur un mois. Les importations cumulées de janvier à septembre 2025 ont totalisé 764 700 tonnes, en baisse de 14,1% sur un an. Les exportations d'alliages d'aluminium non ouvragés en septembre 2025 étaient de 23 500 tonnes, en hausse de 2,1% sur un an mais en baisse de 19,2% sur un mois. Les exportations cumulées de janvier à septembre 2025 ont totalisé 197 800 tonnes, en hausse de 9,6% sur un an. (2) Importations de déchets d'aluminium： Les dernières données douanières ont montré que les importations nationales de déchets d'aluminium en septembre 2025 étaient d'environ 155 400 tonnes, en hausse d'environ 17,7% sur un an. En termes de pays d'origine des importations, les principaux fournisseurs d'importations de déchets d'aluminium domestiques en septembre étaient la Thaïlande, le Royaume-Uni, le Japon, les États-Unis et d'autres pays et régions, la Thaïlande représentant 25,5 % des importations nationales.
Côté déchets d'aluminium : les prix du marché de l'aluminium primaire à terme ont légèrement reculé lundi par rapport à la séance précédente, le prix spot A00 de SMM se clôturant à 20 930 yuans/mt. Les prix du marché des déchets d'aluminium sont restés globalement stables. Le UBC en balles a été coté entre 15 900 et 16 500 yuans/mt (hors taxes), et les déchets d'aluminium tendus hachés (cotés sur la base de la teneur en aluminium) ont été cotés entre 17 300 et 17 800 yuans/mt (hors taxes). Le UBC en balles, les déchets d'aluminium tendus hachés (cotés sur la base de la teneur en aluminium), les jantes de roues usagées et les déchets d'aluminium de coulée mécanique n'ont pas varié d'un mois sur l'autre. Les difficultés d'approvisionnement en matières premières basées sur les déchets d'aluminium tendus dans le Hubei se sont accentuées, avec une hausse de 100 yuans/mt en un jour pour les déchets d'aluminium tendus hachés et les déchets d'aluminium de coulée mécanique. Le marché des déchets d'aluminium devrait bien tenir cette semaine, avec une fourchette de prix principale pour les déchets d'aluminium tendus hachés (cotés sur la base de la teneur en aluminium) oscillant autour de 17 500-18 000 yuans/mt.
Concernant le silicium métallique : les données douanières montrent que les exportations de silicium métallique en septembre 2025 s'élevaient à 70 200 tonnes, en baisse de 8 % en glissement mensuel mais en hausse de 8 % en glissement annuel. Les exportations cumulées de silicium métallique de janvier à septembre 2025 ont atteint 561 600 tonnes, en hausse de 2 % en glissement annuel. Côté importations, les importations chinoises de silicium métallique en septembre 2025 s'élevaient à 1 900 tonnes. Les importations cumulées de janvier à septembre 2025 ont totalisé 8 600 tonnes, en baisse de 64 % en glissement annuel.
Marché étranger : les offres d'ADC12 à l'étranger se sont maintenues à 2 550–2 580 dollars/mt, tandis que les prix spot nationaux sont restés fermes à 20 300–20 500 yuans/mt. La perte immédiate sur l'importation s'est réduite à environ 200 yuans/mt. Les offres locales d'ADC12 en Thaïlande (hors taxes) se situaient à 83 bahts/kg.
Stocks : selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux quotidiens d'ingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi s'élevaient à 48 978 tonnes le 21 octobre, en baisse de 78 tonnes par rapport à la séance précédente et de 148 tonnes par rapport au mardi précédent (14 octobre).
Résumé : les prix de l'aluminium ont légèrement baissé hier par rapport à la veille, tandis que le prix de l'ADC12 de SMM est resté stable à 21 050 yuans/mt, manquant de dynamisme pour un ajustement. La pénurie de déchets d'aluminium, qui devrait persister à court terme, continue d'offrir un solide soutien aux coûts. Certaines entreprises ont subi des pertes en raison de pénuries de matières premières ou d'inversions coût-prix, entraînant une baisse de leurs taux d'activité. Parallèlement, la résilience de la demande et les faibles stocks des usines ont soutenu les prix, mais il convient de rester prudent face à la pression exercée par les stocks sociaux élevés et les warrants, qui limitent la marge de hausse. Une attention particulière doit également être portée à l'impact de la mise en œuvre des politiques sur l'offre. Les prix de l'ADC12 devraient bien se maintenir à court terme, avec un accent sur la circulation des matières premières, le rythme de la reprise de la demande et l'évolution des stocks.
[Source des données : Sauf information publique, les autres données sont calculées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges avec le marché et de son modèle de base de données interne, fournies à titre indicatif uniquement et ne constituant pas un conseil décisionnel.]
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