[Analyse SMM] Le marché mondial de l'étain confronté à des mutations : ajustement structurel des importations de minerai d'étain en Chine, tandis que les exportations d'étain raffiné indonésiennes affichent simultanément « croissance et inquiétudes »

Importations de minerai d'étain, les importations cumulées de minerai d'étain de la Chine de janvier à août ont atteint 82 676 tonnes en contenu physique, en baisse de 28,6 % en glissement annuel par rapport à 115 811 tonnes en contenu physique sur la même période de l'année dernière. Les importations en provenance du Myanmar ont chuté à seulement 16 248 tonnes en contenu physique, avec une baisse annuelle de 74,9 %. En tant que principal fournisseur de minerai d'étain de la Chine, la forte baisse de production du Myanmar a considérablement impacté la structure d'approvisionnement en minerai d'étain de la Chine. En revanche, l'approvisionnement en minerai d'étain en provenance d'Afrique a connu une croissance substantielle, avec la RDC et le Nigeria fournissant 33 615 tonnes en contenu physique de janvier à août, en hausse de 22,7 % en glissement annuel par rapport à 27 403 tonnes, devenant une source d'incrément importante des importations de minerai d'étain de la Chine.

Commerce de l'étain raffiné, les importations d'étain de la Chine en août étaient de 1 261 tonnes, en baisse de 41,1 % en glissement mensuel et de 29,0 % en glissement annuel ; les exportations étaient de 964 tonnes, en baisse de 8,0 % en glissement mensuel mais en hausse de 13,8 % en glissement annuel.

En Indonésie, le plus grand exportateur mondial d'étain raffiné, les exportations d'étain raffiné en août 2025 ont totalisé 3 227 tonnes, en baisse de 50 % en glissement annuel et de 14,9 % en glissement mensuel. Il y avait 13 fonderies à l'exportation en août, avec des expéditions montrant une distribution hiérarchisée claire : 3 fonderies ont expédié 300-700 tonnes, 4 ont expédié 200-300 tonnes et 6 ont expédié moins de 200 tonnes. Par marché d'exportation, les expéditions vers la Chine ont augmenté de 90 % en glissement mensuel pour atteindre 1 027,33 tonnes, tandis que les expéditions vers Singapour ont diminué de 41,6 % en glissement mensuel pour atteindre 745,5 tonnes, et vers l'Inde ont diminué de 21,2 % en glissement mensuel pour atteindre 375,7 tonnes. De janvier à août 2025, les exportations cumulées d'étain raffiné de l'Indonésie ont atteint 32 690 tonnes, en hausse de 33,5 % en glissement annuel, indiquant une reprise progressive de la capacité d'approvisionnement de l'Indonésie sur le marché mondial de l'étain raffiné.

Les incertitudes dans l'approvisionnement en étain de l'Indonésie auront de multiples impacts directs sur le marché de l'étain : Côté politique, après l'ajustement du cycle d'approbation du RKAB, les entreprises doivent resoumettre les documents en octobre 2025, avec des approbations réelles potentiellement retardées jusqu'au début de 2026 et des expéditions reportées à février-mars, ce qui pourrait entraîner un resserrement périodique de l'approvisionnement mondial en étain à court terme ; Côté entreprise, les principales fonderies indonésiennes ont suspendu les exportations en juillet-août en raison du renouvellement des licences minières, réduisant les exportations de lingots d'étain. Bien que les licences aient maintenant été renouvelées et que des expéditions normales soient attendues d'ici fin septembre avec une augmentation des exportations, le déficit d'approvisionnement antérieur pourrait encore exacerber la tension entre l'offre et la demande à court terme. Dans l'ensemble, ces incertitudes pourraient entraîner des fluctuations périodiques des prix de l'étain, tout en rendant les attentes du marché concernant l'approvisionnement ultérieur en étain indonésien plus prudentes. Pour une analyse plus approfondie de la situation des importations et exportations d'étain et des dynamiques du marché, nous vous invitons à assister au Sommet 2025 de la Chaîne d'Approvisionnement de l'Industrie de l'Étain (15ème édition) du 22 au 24 octobre, pour échanger et discuter des tendances avec les pairs de l'industrie.