Marché du magnésium entre en automne : le déséquilibre entre l'offre et la demande exerce une pression sur les prix. Le marché du magnésium peut-il surmonter de multiples défis ? [Analyse nationale du SMM]

Après près d'une demi-semaine de bras de fer entre vendeurs et acheteurs sur le marché du magnésium, la tendance future s'est dessinée, l'équilibre offre-demande penchant à nouveau en faveur des acheteurs en aval. Récemment, les prix du magnésium ont affiché une lente tendance à la baisse. Au moment de la rédaction, le prix des lingots de magnésium à 99,90 % dans les principales régions productrices est tombé sous la barre des 17 000 yuans/tonne, les cotations principales des usines de magnésium se situant autour de 16 800 à 16 900 yuans/tonne. Toutefois, compte tenu du fait que bien que les stocks des usines de magnésium aient augmenté, ils restent à un plus bas de plusieurs années, la voie de la baisse des prix du magnésium est-elle déjà ouverte ?

Côté offre, l'offre primaire de magnésium en août est restée relativement faible (production primaire de magnésium : 80 500 tonnes, production de lingots de magnésium : 71 000 tonnes). Selon une enquête du SMM, certaines fonderies de magnésium primaire prévoient des arrêts de maintenance planifiés à différentes périodes en septembre. Selon les calculs du SMM, la production affectée par ces arrêts de maintenance est d'environ 3 000 tonnes. Par conséquent, les attentes de croissance de la production primaire de magnésium se sont affaiblies, et la production primaire de magnésium en septembre est prévue à environ 76 000 tonnes.

Côté demande, en décomposant : La production de poudre de magnésium en août était de 7 494 tonnes, en baisse de 10,41 % en glissement mensuel. Affectée par la demande morose des aciéries utilisatrices finales et la substitution des matières premières, la demande nationale de poudre de magnésium a été faible. Récemment, la demande du commerce extérieur a enregistré une baisse significative des commandes en raison de l'impact de l'annonce n° 17. La demande de poudre de magnésium manque de soutien solide. En septembre, la demande de poudre de magnésium pourrait encore être contrainte à court terme par l'annonce n° 17, présentant un retour négatif sur la demande de lingots de magnésium. La production d'alliages de magnésium en août était de 32 850 tonnes, en hausse de 0,77 % en glissement mensuel. Soutenue par la demande de divers domaines d'application tels que les véhicules électriques neufs, les véhicules électriques et les robots humanoïdes en aval, la demande d'alliages de magnésium s'est renforcée. Cependant, son soutien à la demande de lingots de magnésium elle-même est limité, principalement parce que la plupart des producteurs d'alliages de magnésium sont des entreprises intégrées couvrant l'ensemble de la chaîne industrielle, les achats externes de lingots de magnésium représentant environ 21,30 %. Ainsi, le soutien de la demande d'alliages fournit principalement un plancher pour les prix des lingots de magnésium. Récemment, certains producteurs d’alliages de magnésium ont signalé une tension de l’offre. Soutenue par la demande, la production d’alliages de magnésium devrait afficher une tendance à la hausse, et le marché des alliages fournira un soutien de fond à la demande en lingots de magnésium. La production d’éponge de titane en août s’est établie à 20 900 tonnes, en baisse de 9,39 % en glissement mensuel. Les producteurs d’éponge de titane ont répondu à la politique nationale de lutte contre l’involution, entraînant une réduction de la production. De plus, la consommation spécifique actuelle de magnésium pour l’éponge de titane reste stable, ce qui se traduit par un soutien généralement modeste à la demande en lingots de magnésium de ce secteur. Étant donné que certains producteurs d’éponge de titane passent des commandes trimestrielles de magnésium, le cycle d’approvisionnement pourrait être ajusté. Cependant, en raison de l’attente psychologique des acheteurs en aval de « se précipiter pour acheter en cas de hausse continue des prix et de retarder les achats en cas de baisse », les plans d’approvisionnement en magnésium pourraient être reportés. Par ailleurs, la pression des stocks sur le marché de l’éponge de titane en septembre nécessite encore des réductions de production pour alléger cette pression, indiquant que le soutien de la demande de ce secteur reste insuffisant.

En revenant sur début septembre, la principale raison de la baisse précoce des prix du magnésium réside toujours dans l’impact des anticipations du marché sur le comportement de l’offre et de la demande. Côté demande, influencée par la mentalité de « précipitation à l’achat en cas de hausse et de retenue en cas de baisse », les achats du marché ont été retardés. Côté offre, compte tenu de la pression des stocks et de l’idée qu’il est plus avantageux de vendre tôt, les fournisseurs ont activement liquidé leurs stocks. Récemment, dans les opérations du marché du magnésium, les producteurs sont passés d’offres occasionnelles à bas prix à des ventes proactives à prix réduits, et le comportement du marché a confirmé cette tendance. Les prix du magnésium afficheront-ils une tendance baissière unilatérale ? La demande sur le marché du magnésium s’est effectivement améliorée en septembre. Sur la base des volumes échangés la semaine dernière, les transactions ont dépassé 1 000 tonnes pendant quatre jours ouvrables consécutifs. Par la suite, le marché du magnésium pourrait connaître des transactions larges lors d’une période de consensus, menant à une stabilisation. Cependant, à long terme, le rebond des prix du magnésium devrait être de courte durée, et les prix pourraient continuer à être guidés par les fondamentaux de l’offre et de la demande, évoluant à nouveau sous pression.