La lutte entre vendeurs et acheteurs, entrelacée avec une prudence macroéconomique, a maintenu l'étain du SHFE dans des fluctuations limitées lors de la séance de l'après-midi [Revue de mi-journée de l'étain par SMM].

L'après-midi du 10 septembre, le contrat d'étain 2510 le plus échangé sur le SHFE a ouvert en baisse à 269 080 yuans/tonne et a fluctué dans une fourchette étroite durant la séance, clôturant à 270 370 yuans/tonne à midi, en hausse de 580 yuans/tonne (0,21%) par rapport à la veille. Le marché intérieur a présenté une lutte entre « des contraintes d'offre fortes » et « une demande réelle faible », avec une volatilité des prix qui s'est réduite et un sentiment de trading devenu prudent. Par ailleurs, les contrats à terme sur l'étain du LME sont restés sous pression durant la nuit, cotés temporairement à 34 275 dollars/tonne, en hausse de 240 dollars (0,71%). La reprise des stocks et la réduction des primes au comptant ont suggéré un léger relâchement de la pression sur l'offre à court terme à l'étranger.

L'incertitude macroéconomique reste le principal facteur influençant le sentiment du marché. L'indice du dollar américain a rebondi après des jours de baisse en raison de conditions de survente technique, exerçant une pression sur le secteur des métaux. L'attention du marché se concentre sur les prochaines données américaines PPI et CPI, qui pourraient façonner davantage les attentes concernant la politique de la Fed et les perspectives de liquidité mondiale, la plupart des capitaux adoptant une approche attentiste. Les tensions géopolitiques ont également déclenché une demande d'actifs refuges, incitant certains investisseurs haussiers à sortir et limitant le rebond de l'étain.

Les traders ont activement liquidé leurs positions tandis que certains utilisateurs finaux ont acheté lors des creux, entraînant un volume d'échanges global modéré. Cependant, les commandes terminales ont été inférieures aux niveaux historiques, retardant la reprise typique de la saison haute en septembre.

Pour la séance de l'après-midi, les faibles stocks et l'offre serrée continueront de fournir un solide soutien aux prix de l'étain. Notamment, les stocks sociaux domestiques sont passés à une accumulation après quatre semaines de réduction, tandis que l'amélioration de la demande est restée limitée, restreignant la marge de hausse. Les prix de l'étain devraient bien se maintenir à des niveaux élevés à court terme, avec des percées directionnelles attendant de nouveaux catalyseurs macro ou signaux fondamentaux.