La production d'acier inoxydable a cessé de baisser en août et a rebondi, en hausse de 3,62 % en glissement mensuel. Avec l'approche de la saison haute, elle devrait continuer à augmenter en septembre. [Analyse SMM]

Les données de l'enquête SMM ont montré que la production d'acier inoxydable de la Chine en août 2025 a augmenté de 3,62 % en glissement mensuel et de 2,23 % en glissement annuel. Par série, la production de la série 200 a augmenté de 8,97 % en glissement mensuel, celle de la série 300 a progressé de 2,44 %, tandis que la série 400 a reculé de 0,5 %.

Août a vu la production globale d'acier inoxydable cesser son déclin et rebondir, légèrement en dessous des attentes du début du mois. Cependant, avec l'approche de la saison haute de septembre-octobre, la production a affiché une tendance générale de reprise. Stimulée par des vents macroéconomiques favorables persistants, la confiance du marché s'est progressivement rétablie ce mois-ci, les transactions d'achat s'améliorant par rapport aux niveaux précédents. Parallèlement, les stocks sociaux ont continué à se déstocker, les niveaux globaux d'inventaire revenant aux niveaux du début de l'année, soulageant considérablement la pression de déstockage. De plus, comme les prix de l'acier inoxydable ont bien résisté, l'inversion coût-prix des usines a été partiellement corrigée, conduisant à un renforcement de la demande d'approvisionnement en matières premières et à un regain d'enthousiasme pour la production.

Pour septembre, la production d'acier inoxydable devrait encore augmenter. Avec l'arrivée de la saison haute traditionnelle de septembre-octobre, bien que la reprise de la consommation finale ait été inférieure aux attentes, la demande en infrastructures et en immobilier a progressivement repris avec la dissipation des conditions météorologiques extrêmes, indiquant une reprise continue du marché. Les usines ont maintenu une forte confiance, augmentant notablement leurs achats récents de matières premières, entraînant des gains consécutifs des prix du nickel, du chrome et du molybdène. De plus, les réductions de stocks de juillet-août ont libéré la pression des stocks des usines. Combinées aux anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine et des politiques d'assouplissement quantitatif domestiques, le marché anticipe largement des hausses des prix des matières premières. Les prix de l'acier inoxydable en septembre devraient maintenir leur fermeté dans un contexte d'amélioration des schémas d'offre et de demande et de vents macroéconomiques favorables, bien qu'il faille rester prudent face aux contraintes potentielles d'une reprise plus lente que prévue de la consommation finale sur la hausse des prix.