[Analyse SMM] La Chine se tourne vers l’Afrique pour le minerai au cours des sept premiers mois de 2025, les exportations indonésiennes se redressent mais des inquiétudes persistent

Importations de minerai d'étain, les importations cumulées de minerai d'étain de la Chine de janvier à juillet ont atteint 69 119 tonnes en contenu physique, en baisse de 34,8 % en glissement annuel par rapport à 106 000 tonnes sur la même période l'année dernière. Les importations en provenance du Myanmar ont chuté à seulement 14 157 tonnes en contenu physique, une forte baisse annuelle de 77,1 %. En tant que principal fournisseur de minerai d'étain de la Chine, la baisse significative de la production du Myanmar a considérablement impacté la structure d'approvisionnement en minerai d'étain de la Chine. En revanche, l'approvisionnement en minerai d'étain en provenance d'Afrique a connu une croissance notable, avec un approvisionnement atteignant 30 608 tonnes en contenu physique de janvier à juillet, en hausse de 26,3 % en glissement annuel par rapport à 24 235 tonnes, devenant une source d'incrément clé pour les importations de minerai d'étain de la Chine.

Commerce de l'étain raffiné, les importations d'étain de la Chine en juillet étaient de 2 167 tonnes, en hausse de 21 % en glissement mensuel et une augmentation significative de 158 % en glissement annuel ; les exportations étaient de 1 047 tonnes, en baisse de 6,6 % en glissement mensuel et de 23,9 % en glissement annuel.

En Indonésie, le plus grand exportateur mondial d'étain raffiné, les exportations d'étain raffiné en juillet 2025 ont atteint 3 790 tonnes, en hausse de 11,5 % en glissement annuel mais en baisse de 13,9 % en glissement mensuel. Un total de 18 fonderies ont exporté en juillet, les expéditions montrant une distribution clairement hiérarchisée : 4 entreprises ont expédié 300 à 500 tonnes, 5 ont expédié 200 à 300 tonnes et 9 ont expédié moins de 200 tonnes. Par marché d'exportation, les exportations vers la Chine ont chuté de 51 % en glissement mensuel à 540,7 tonnes, tandis que les exportations vers Singapour ont augmenté de 21 % en glissement mensuel, et les exportations vers l'Inde ont augmenté de 26,9 % en glissement mensuel à 477,5 tonnes. De janvier à juillet 2025, les exportations cumulées d'étain raffiné de l'Indonésie ont atteint 29 490 tonnes, une augmentation substantielle de 63,1 % en glissement annuel, indiquant une reprise progressive de la capacité d'approvisionnement mondiale en étain raffiné de l'Indonésie.

Les données montrent que la structure de l'offre et de la demande du marché mondial de l'étain subit des ajustements significatifs. La forte contraction de l'offre de minerai d'étain du Myanmar a directement poussé la Chine à rechercher des ressources alternatives en Afrique, qui est devenue une source d'incrément clé pour les importations de minerai d'étain de la Chine, remodelant le paysage de l'approvisionnement en minerai d'étain.

Côté étain raffiné, les exportations de l'Indonésie se redressent progressivement, avec des exportations cumulées de janvier à juillet en hausse significative en glissement annuel, jouant un rôle de soutien clé dans l'approvisionnement mondial en étain raffiné. Cependant, ses exportations vers la Chine ont diminué en glissement mensuel, indiquant un léger déplacement de l'orientation du marché d'exportation. Les importations chinoises d'étain raffiné ont également affiché une augmentation significative en glissement annuel, reflétant des signaux positifs de la demande du marché intérieur.

Il est à noter que des incertitudes subsistent concernant l'approvisionnement en étain de l'Indonésie. Le gouvernement indonésien prévoit de modifier le cycle d'approbation du RKAB (Plan de Travail et Budget) de tous les trois ans à annuel, exigeant que les entreprises soumettent à nouveau les documents pertinents d'ici octobre 2025 ; de plus, le permis d'exploitation d'une entreprise indonésienne de premier plan est encore en cours de modification. Ces deux facteurs devraient continuer à affecter les volumes réels d'exportation de lingots d'étain de l'Indonésie en août, risquant de perturber la stabilité à court terme de l'approvisionnement mondial en étain raffiné. Globalement, le marché de l'étain s'adapte actuellement à un nouvel équilibre entre l'offre et la demande. À l'avenir, il sera nécessaire de surveiller continuellement l'avancement du développement des mines, les ajustements politiques dans les principaux pays exportateurs, et les changements dans la demande des consommateurs pour leur impact ultérieur sur le marché.