L'impasse entre une offre et une demande faibles persiste, l'étain du SHFE maintient des niveaux élevés en milieu de journée [Revue de mi-journée de l'étain par SMM]

Lors de la séance de midi du 29 août 2025, le contrat d'étain le plus échangé du SHFE (SN2510) a continué de fluctuer à des niveaux élevés, clôturant à 274 280 yuans/tonne à midi, en hausse de 1 930 yuans (0,71 %) par rapport à la veille. Le prix a brièvement atteint un plus haut intrajournalier de 274 990 yuans/tonne, mais l'élan haussier a été limité par une demande faible, maintenant des fluctuations dans une fourchette étroite entre 272 500 et 274 500 yuans/tonne. Parallèlement, les prix de l'étain au LME se sont également renforcés, avec l'étain du LME en baisse de 0,01 % à 34 820 dollars/tonne, près de son plus haut en un mois, alors que le sentiment haussier s'est accru grâce au soutien des faibles stocks.

Les vents macroéconomiques favorables ont compensé la faiblesse fondamentale : La croissance du PIB américain au deuxième trimestre a été révisée à la hausse à 3,3 %, une demande intérieure résiliente stimulant l'appétit pour le risque des marchés. Les signaux accommodants des responsables de la Fed américaine ont intensifié les anticipations d'une baisse des taux en septembre, faisant reculer l'indice du dollar. Couplé à l'approbation par l'UE d'une proposition visant à supprimer les droits de douane sur certains produits industriels américains, les valorisations des matières premières ont trouvé un soutien. Cependant, la reprise timide de la demande intérieure a limité la marge de hausse, tandis que les stocks sociaux élevés contrastaient avec les stocks étrangers serrés, soulignant les déséquilibres régionaux entre l'offre et la demande.

Perspectives à court terme : Le contrat d'étain le plus échangé du SHFE pourrait continuer à évoluer en latéral dans la fourchette de 272 000 à 275 000 yuans/tonne. Une reprise accélérée de la production au Myanmar ou des recomptages saisonniers plus faibles que prévu pourraient exercer une pression à la baisse sur les prix. À l'inverse, une combinaison de vents macroéconomiques favorables (par exemple, des baisses de taux de la Fed américaine) et une croissance émergente de la demande pourraient franchir les niveaux de résistance précédents. Surveillez les développements des mines au Myanmar, les tendances de reprise des installations photovoltaïques et les variations des stocks du LME.