L'administration Trump discutait de l'acquisition d'actions Intel, les prix du tin à la SHFE ont fluctué à des niveaux bas [SMM Tin Morning Brief]

Brève matinale SMM sur l’étain du 19 août 2025 :

Contrats à terme : Le contrat d’étain le plus négocié de la SHFE (SN2509) a ouvert en baisse lors de la séance de nuit, a fluctué à des niveaux bas et s’est clôturé à 266 300 yuans/mt, en baisse de 0,18 % par rapport à la séance précédente.

Macro : (1) Selon un responsable de la Maison Blanche et d’autres sources, l’administration Trump discute de l’acquisition d’environ 10 % d’Intel (INTC.O), ce qui pourrait faire des États-Unis le plus grand actionnaire de ce fabricant de puces en difficulté. Les sources indiquent que le gouvernement fédéral envisage un investissement potentiel dans Intel qui impliquerait la conversion de tout ou partie des subventions reçues en vertu de la loi CHIPS et Science en actions. Intel devait recevoir 10,9 milliards de yuans de financement en vertu de la loi CHIPS pour la production commerciale et militaire. Ce montant est approximativement suffisant pour couvrir la participation ciblée. À la valeur boursière actuelle d’Intel, une participation de 10 % dans le fabricant de puces vaut environ 10,5 milliards de dollars. La taille exacte de la participation en actions et si la Maison Blanche choisit de poursuivre le plan restent incertaines, selon les sources. (2) Cui Dongshu, secrétaire général de l’Association chinoise des voitures particulières, a écrit qu’en juillet, les constructeurs nationaux de véhicules particuliers ont vendu en gros 2,22 millions d’unités, établissant un record mensuel, en hausse de 13 % en glissement annuel et en baisse de 11 % par rapport au mois précédent ; de janvier à juillet, les constructeurs nationaux de véhicules particuliers ont vendu en gros 15,5 millions d’unités, en hausse de 12,4 % en glissement annuel. Affectée par les ajustements de détail, la croissance en glissement annuel des ventes en gros de véhicules particuliers en juillet était 7 points de pourcentage supérieure à la croissance au détail. En juillet, les constructeurs automobiles nationaux ont vendu en gros 1,58 million d’unités, en hausse de 20 % en glissement annuel et en baisse de 5 % par rapport au mois précédent ; les principaux constructeurs automobiles en joint-venture ont vendu en gros 440 000 unités, en hausse de 7 % en glissement annuel et en baisse de 21 % par rapport au mois précédent ; les distributeurs de voitures de luxe ont vendu 200 000 unités, en baisse de 16 % en glissement annuel et de 25 % par rapport au mois précédent. (3) Le Premier ministre Li Qiang a présidé la neuvième réunion plénière du Conseil d’État : stimuler continuellement le potentiel de consommation, accélérer la formation et l’expansion de nouveaux points de croissance tels que la consommation de services et la nouvelle consommation ; prendre des mesures fortes pour consolider la tendance de stabilisation du marché immobilier.

Fondamentaux : (1) Perturbations de l’offre : L’offre globale d’étain brut dans les principales zones de production comme Yunnan se resserre, et certains raffineurs pourraient maintenir des réductions de production ou des petites opérations de maintenance en août (Bullish ★). (2) Côté demande: Industrie photovoltaïque : Après la ruée vers l'installation, les commandes de barres d'étain dans le secteur photovoltaïque de l'est de la Chine ont diminué, et les taux d'exploitation de certains producteurs ont baissé ; Industrie électronique : Les terminaux électroniques du sud de la Chine sont entrés en basse saison, couplé à des prix élevés de l'étain, les utilisateurs finaux adoptent une attitude d'attente, et les commandes ne sont maintenues qu'au niveau des achats juste-à-temps ; Autres secteurs : Comme la tôle d'étain et la chimie, la demande reste stable sans croissance inattendue.

Marché au comptant : Hier, les transactions sur le marché au comptant étaient médiocres, certains commerçants signalant environ 20 tonnes de transactions, principalement des achats juste-à-temps par les entreprises aval, y compris certaines commandes après fixation des prix. L'ensemble des entreprises aval et des clients finaux montre un manque d'enthousiasme pour les achats.

【L'information fournie est à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la prise de décision en matière d'investissement, les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas se substituer à leur propre jugement indépendant, toute décision prise par les clients n'est pas liée à Shanghai Nonferrous Metals Market】