Des perturbations prévues persistent toujours et la série des métaux ferreux pourrait continuer à fluctuer [Rapport hebdomadaire de SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les perturbations anticipées persistent ; la série des métaux ferreux pourrait continuer à fluctuer

Cette semaine, la série des métaux ferreux a rebondi après avoir touché des bas mais a ensuite connu quelques reculs. Dans la première moitié de la semaine, le moteur de la reprise du marché était principalement dans le secteur du charbon à coke. Au fur et à mesure que la vérification de la capacité de production du charbon progressait, les contrats à terme du charbon à coke ont bondi, entraînant une reprise globale de la série des métaux ferreux. Le marché a atteint un autre pic sur fond de rumeurs de restrictions de production pour le défilé militaire et de réduction de la production d'acier brut. Dans la deuxième moitié de la semaine, ces rumeurs se sont dissipées, associées à une mauvaise performance des données d'offre et de demande pour les produits finis en acier, entraînant un recul sur le marché à terme. Sur le marché au comptant, les transactions ont été modérées dans la première moitié de la semaine, mais principalement alimentées par la demande spéculative des arbitreurs, tandis que la demande des utilisateurs finals restait généralement faible.

À court terme, selon l'enquête de suivi de SMM, la production de métal liquide des hauts fourneaux des aciéries a diminué de 3 500 tonnes par mois cette semaine. Alors que le défilé militaire approche, la pression de protection de l'environnement dans la région de la Chine du Nord s'intensifie et la production de métal liquide pourrait être inférieure aux attentes, avec un léger risque d'affaiblissement du soutien des coûts. Pour les produits en acier, avec les profits élevés actuels, les aciéries sont très motivées à produire. Selon les dernières données de calendrier de production de SMM, la production de bobines laminées à chaud et de barres d'armature en août continue d'augmenter, et les restrictions de production imposées par la protection de l'environnement ne se sont pas encore reflétées. Cependant, les achats des utilisateurs finals n'ont pas encore montré d'amélioration, et les cinq principaux produits en acier continueront de connaître une accumulation des stocks. Dans l'ensemble, à court terme, il y a des attentes pour les matières premières et les produits finis en acier. Les restrictions de production dans les mines de charbon renforcent le soutien des matières premières, entraînant une hausse des produits finis en acier, tandis que les restrictions de production dans les produits finis en acier sont négatives pour les matières premières, affaiblissant le soutien des coûts. Avant que la situation ne se stabilise, le marché pourrait continuer à fluctuer au milieu des rumeurs, et les données de maintenance de SMM continueront d'être surveillées.

Minerai de fer : perturbations dues aux restrictions de production imposées par la protection de l'environnement en Chine du Nord ; les prix devraient maintenir une tendance fluctuante la semaine prochaine

Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont d'abord augmenté, puis ont chuté. Sur le plan des fondamentaux, l'offre et la demande ont été faibles cette semaine. D'un point de vue macroéconomique, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en septembre a augmenté, mais les rumeurs de restrictions de production liées au défilé militaire du 3 septembre ont exercé une pression sur les prix du minerai. Dans un contexte d'interactions entre facteurs haussiers et baissiers, les prix du minerai de fer ont maintenu une tendance latérale. En ce qui concerne les prix portuaires, le prix moyen hebdomadaire du minerai de fer à haute teneur en fer (PB fines) dans les ports du Shandong a augmenté de 3 yuan/t par rapport au mois précédent. Pour la semaine prochaine, le marché du minerai de fer présentera un schéma d'augmentation de l'offre et de diminution de la demande. Bien que les fondamentaux tendent vers la baisse, il existe toujours des facteurs de soutien au niveau macroéconomique : les attentes croissantes d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine ont stimulé le sentiment sur le marché des matières premières, et les politiques macroéconomiques nationales conservent un ton modéré, gardant le sentiment général du marché relativement optimiste. Dans l'ensemble, les prix du minerai de fer maintiendront une tendance fluctuante et de consolidation la semaine prochaine.

Coke : le soutien des coûts reste fort ; le marché a certaines attentes pour une sixième augmentation des prix

En ce qui concerne les actualités, les entreprises de cokéfaction traditionnelles ont proposé une sixième augmentation des prix du coke, allant de 50 à 55 yuan/t. En termes d'offre, la rentabilité des entreprises de cokéfaction s'est améliorée et l'offre de coke a augmenté. Actuellement, les entreprises de cokéfaction ont de bonnes conditions d'expédition et leurs stocks de coke restent faibles. En termes de demande, l'arrivée du coke dans les aciéries s'est améliorée et leurs stocks de coke ont lentement augmenté. Cependant, la production de fonte liquide des hauts fourneaux des aciéries reste à un niveau élevé, créant une demande rigide de coke et maintenant le rythme d'achat précédent. Fondamentaux des matières premières : l'inspection de la surproduction dans les mines de charbon du Shanxi se poursuit sans relâche, avec des attentes d'un resserrement de l'offre de charbon à coker. De plus, la pression sur les stocks de charbon à coker est relativement faible et il y a une forte volonté de refuser de céder sur les prix et de les augmenter. Cependant, les acheteurs en aval sont prudents dans leurs achats, ce qui conduit à un refroidissement du sentiment haussier pour le charbon à coker. Dans l'ensemble, les prix du charbon à coker restent stables, avec des cotations pour certaines variétés de charbon rares augmentant légèrement. En résumé, l'arrivée du charbon à coker dans les aciéries s'est améliorée et le déséquilibre entre l'offre et la demande du coke s'est quelque peu atténué. Cependant, le soutien des coûts reste solide et le marché du coke à court terme pourrait bien se maintenir avec une légère hausse. Le marché a certaines attentes quant à une sixième augmentation des prix du coke.

Barres d'armature : L'enthousiasme des aciéries pour la production reste élevé, avec de légers signes d'émergence de contradictions fondamentales

Cette semaine, les prix des barres d'armature ont fluctué dans une fourchette limitée, avec un prix moyen national de 3 270,1 yuan/tonne, soit une baisse de 12,2 yuan/tonne en glissement mensuel. Côté offre, selon les données et les enquêtes de SMM, la production planifiée de barres d'armature par les aciéries à haut fourneau en août a augmenté de 1,32 %, tandis que la production de barres d'armature en bobines a diminué de 1,87 %. Le bénéfice brut de la production de tôles et de bandes dans les aciéries du nord-est de la Chine a dépassé 300 yuan/tonne. En août, la production de métal chaud a donné la priorité à la pleine production des lignes de laminage de tôles et de bandes, ce qui a conduit à des plans d'arrêt de la production des lignes de laminage de fils machine et de barres d'armature en bobines. Trois fours électriques qui avaient été arrêtés ont repris leur production cette semaine, avec un taux d'exploitation qui a progressivement augmenté pour atteindre un niveau élevé pour l'année. La semaine prochaine, il y a toujours des plans pour les aciéries de reprendre leur production et le taux d'exploitation à court terme continuera d'augmenter. Côté demande, les températures élevées et la météo pluvieuse de la première moitié d'août ont affecté le rythme de construction sur les sites de chantier, les acheteurs en aval effectuant des achats à la demande. La performance commerciale globale a été moyenne. En résumé, pendant la période de vide récente des nouvelles macroéconomiques nationales, le sentiment du marché a continué de fluctuer avec les nouvelles du côté des matières premières. Cette semaine, les stocks totaux d'acier de construction ont commencé à s'accumuler légèrement, avec des contradictions fondamentales dans le marché de l'acier de construction qui émergent progressivement. Le sentiment du marché est prudent et en attente, et il est prévu que la semaine prochaine, les prix au comptant de l'acier de construction pourraient être dans le marasme. La semaine prochaine, continuez à prêter attention aux restrictions de production et aux arrêts de travail dans la région des aciéries de Beijing-Tianjin-Hebei avant et après la parade militaire du 3 septembre, car il y a une possibilité de rebond des prix en raison de perturbations des nouvelles.

Tôles laminées à chaud : Le soutien des coûts devrait continuer de se renforcer, avec un potentiel d'augmentation des prix des tôles laminées à chaud la semaine prochaine

Cette semaine, le marché des tôles laminées à chaud a d'abord augmenté puis a chuté, avec des prix qui ont rebondi d'abord puis se sont corrigés. Le volume global des transactions a peu changé par rapport à la semaine dernière. Côté offre, l'impact de la maintenance sur le laminage à chaud a augmenté cette semaine, ce qui a conduit à une diminution de l'offre de tôles laminées à chaud. En ce qui concerne la demande, l'influence de la basse saison s'est accentuée, avec une baisse hebdomadaire de la demande apparente pour les tôles d'acier laminées à chaud (HRC) conformément à la tendance saisonnière. En ce qui concerne les stocks, selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux nationaux de HRC dans 86 entrepôts (grand échantillon) se sont élevés à 3,2573 millions de tonnes cette semaine, soit une augmentation de 65 300 tonnes en glissement mensuel (MoM), ou de 2,05 % MoM, et une baisse de 31,71 % en glissement annuel (YoY). Cette semaine, les stocks sociaux nationaux ont continué à s'accumuler. Par région, à l'exception d'un léger déstockage dans les régions du nord-est et du nord de la Chine, une accumulation de stocks a été observée dans les régions de l'est, du centre et du sud de la Chine. En ce qui concerne les coûts, la cinquième série de hausses des prix du coke (50-55 yuan/tonne) a été mise en œuvre cette semaine, et le prix moyen du minerai de fer a fluctué dans une fourchette, renforçant le soutien des coûts pour les HRC. Sur le plan macroéconomique, sept départements encouragent l'industrie à accélérer sa transition vers le segment moyen-haut et à prévenir la concurrence « d'emballement ». Des rumeurs circulent également sur le marché, telles que des restrictions de production strictes à partir du 15 août, avec une réduction de la production de 30 % pour les hauts fourneaux et les installations de frittage ; une fermeture complète des hauts fourneaux pendant quatre jours à partir du 1er septembre ; une limitation de la production de 15 % à 20 % pour les aciéries de la province d'Anhui ; et une mise en œuvre intégrale d'un calendrier de production de 276 jours pour les mines de charbon dans les provinces du Shanxi, du Shaanxi, du Shandong et du nord-est de la Chine. Ces rumeurs ont accru les anticipations du marché quant à une réduction de l'offre. À l'avenir, on s'attend à une sixième série de hausses des prix du coke et à une fluctuation des prix du minerai de fer dans une fourchette, ce qui renforcera le soutien des coûts. Cependant, la basse saison freine la demande pour les HRC, limitant le potentiel de hausse des prix des HRC. La semaine prochaine, le contrat le plus négocié sur les HRC devrait se négocier dans la fourchette de 3 350 à 3 500. Il convient ensuite de suivre la situation des restrictions de production de la fonte liquide dans les aciéries.

Ferraille : le schéma de l'offre et de la demande reste relativement stable, les prix du marché devraient fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine

Récemment, sous l'influence de la politique « anti-emballement » et des fluctuations des prix des matières premières, certaines entreprises de recyclage ont modifié leurs anticipations pour le marché futur. Sur le plan de l'offre, affectée par le temps chaud et pluvieux, la production de ferraille est restée tendue et l'offre est relativement rare. Sur le plan de la demande, l'arrivée de la ferraille dans les entreprises sidérurgiques a été mitigée. Cette semaine, trois autres usines de fours électriques ont repris leur production, augmentant légèrement la demande de ferraille. Selon l'enquête de SMM, le taux d'exploitation des aciéries à four électrique cette semaine était de 40,68 %, soit une augmentation de 2,86 % en glissement mensuel par rapport à la période précédente. En résumé, le schéma récent de l'offre et de la demande de ferraille est resté relativement stable. On prévoit que le marché de la ferraille continuera de fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine. Il convient ensuite de porter une attention particulière au rythme de déstockage des produits finis en acier et aux variations des bénéfices des aciéries.

1. Pour consulter les données citées dans ce rapport, veuillez vous rendre sur la base de données SMM (

2. Pour plus de contenus sur les informations, les rapports d'analyse, les bases de données, etc. de SMM Steel, veuillez contacter Li Ping du département SMM Steel au 021-51595782

*Les opinions exprimées dans ce rapport sont fondées sur les informations collectées sur le marché et sur les évaluations globales de l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans ce rapport sont fournies à titre de référence seulement, et les risques sont à la charge de l'utilisateur. Ce rapport ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se fier uniquement à ce rapport pour un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM. De plus, SMM n'est pas responsable des pertes ou des responsabilités résultant d'une utilisation non autorisée ou illégale des opinions exprimées dans ce rapport.

SMM se réserve le droit de modifier et d'interpréter les termes de cette déclaration.