Cette semaine, les prix de l'argent ont cessé de baisser et ont rebondi, enregistrant quatre jours consécutifs de hausse, portés par des vents macroéconomiques favorables. Les données sur les emplois non agricoles publiées vendredi dernier et leur révision à la baisse ont suscité des inquiétudes quant à un ralentissement économique aux États-Unis, augmentant significativement les anticipations d'une baisse des taux en septembre. De plus, les nouvelles concernant les pressions de Trump sur la Fed et les changements de personnel ont entraîné un recul du dollar et des obligations américaines, soutenant davantage les cours de l'argent. En revanche, l'or a continué à fluctuer à des niveaux élevés en l'absence de signaux plus positifs. Sur les droits de douane, Trump a annoncé une hausse de 25 % des tarifs sur les importations en provenance de l'Inde et imposé des droits d'environ 100 % sur les puces et semi-conducteurs (exemptés s'ils sont fabriqués aux États-Unis). Le sentiment de aversion au risque s'est ravivé, offrant un soutien à court terme aux prix de l'argent. Cependant, à moyen et long terme, l'attention reste focalisée sur l'impact potentiellement négatif de ces mesures tarifaires sur la demande finale de semi-conducteurs et puces.
[Données économiques]
Haussières : Les stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour la semaine se terminant le 1er août ont baissé de 3,029 millions de barils (précédent : 7,698 millions, prévu : -591 000) ; les emplois non agricoles ajustés saisonnièrement pour juillet ont augmenté de 73 000 (précédent : 14 000, prévu : 110 000) ; l'ISM Manufacturing PMI américain pour juillet s'est établi à 48 (précédent : 49, prévu : 49,5).
Baissières : Le PMI Services final de la zone euro pour juillet était de 51 (précédent : 51,2, prévu : 51,2).
[Marché au comptant] Sur le marché spot de l'argent, après l'arrêt de la baisse et le rebond des prix, les achats en juste-à-temps des utilisateurs en aval ont été modérés en début de semaine. Cependant, avec l'élargissement de l'écart entre les prix spot et à terme entre le contrat SHFE argent 2510 le plus échangé et le SGE TD à 30-33 yuans/kg, les fournisseurs sont devenus réticents à vendre, entraînant des primes plus élevées pour le SGE TD sur le marché spot. Par ailleurs, ces primes élevées ont freiné l'envie d'achat des utilisateurs finaux en aval, renforçant une attitude attentiste. À Shanghai, les primes pour les lingots d'argent standard nationaux par rapport au SGE TD étaient cotées à 4-6 yuans/kg, tandis que certains négociants ont adopté des remises de 22-24 yuans/kg par rapport au contrat SHFE argent 2510 pour retenir leurs ventes. De nombreux fournisseurs ont indiqué un intérêt limité à vendre sauf si l'écart se réduit significativement. En outre, malgré la tendance à la hausse des prix de l'argent, les acheteurs en aval n'ont effectué que de petits achats juste-à-temps, l'ensemble des activités de demande de renseignements et d'achats restant lents, ce qui a entraîné une lenteur des transactions sur le marché au comptant.
PV : Cette semaine, le prix de référence moyen de la pâte d'argent pour l'arrière des cellules solaires s'est situé entre 5 770 et 5 955 yuans/kg ; celle pour les doigts de l'avant des cellules solaires, entre 8 689 et 8 967 yuans/kg ; celle pour les busbars de l'avant des cellules solaires, entre 8 639 et 8 917 yuans/kg.
