Le taux de chômage néo-zélandais a atteint son plus haut niveau depuis près de cinq ans au deuxième trimestre. Les prix du stannum sur la SHFE sont restés élevés et ont évolué latéralement [SMM Tin Morning News]

Bulletin matinal du SMM sur l'étain du 6 août 2025 :

Contrats à terme : Le contrat le plus actif sur l'étain à la SHFE (SN2509) a ouvert en baisse lors de la session de nuit, a légèrement chuté avant de rebondir et a clôturé à 266 900 yuan/t, soit une hausse de 0,3 % par rapport au jour de négociation précédent.

Macroéconomie : (1) Le taux de chômage en Nouvelle-Zélande a atteint un niveau record en cinq ans au deuxième trimestre, ce qui pourrait inciter la RBNZ à reprendre les baisses de taux d'intérêt. Selon les chiffres publiés mercredi par Statistics New Zealand, le taux de chômage est passé de 5,1 % au premier trimestre à 5,2 % au deuxième trimestre, soit le niveau le plus élevé depuis le troisième trimestre 2020. L'emploi a diminué de 0,1 % en glissement trimestriel, conformément aux attentes. L'économie néo-zélandaise a été affectée par l'incertitude entourant les politiques tarifaires de Trump et leurs implications sur le commerce mondial, avec une baisse de la confiance des entreprises au deuxième trimestre, une contraction des secteurs de la fabrication et des services et un marché immobilier toujours atone. La RBNZ devrait reprendre les baisses de taux le 20 août, après avoir suspendu ses baisses en juillet, la plupart des économistes prévoyant une réduction de 25 points de base à 3 %. (2) Droits de douane — ① Trump : annoncera des droits de douane sur les produits pharmaceutiques et les puces dans la semaine, les droits de douane sur les médicaments pouvant atteindre 250 %. Augmentera considérablement les droits de douane sur l'Inde dans les 24 heures. Imposera des droits de douane de 35 % si l'UE ne respecte pas ses obligations d'investissement aux États-Unis. ② Le déficit commercial des États-Unis s'est réduit à 60,2 milliards de dollars en juin, soit le plus bas niveau depuis septembre 2023.

Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : l'approvisionnement en minerai d'étain se resserre dans les principales zones de production, comme le Yunnan, et certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts d'entretien ou des réductions mineures de la production en août (haussier★). (2) Demande : secteur photovoltaïque : les commandes de barres d'étain dans l'est de la Chine ont diminué après la vague d'installations, certains producteurs réduisant leurs taux d'exploitation ; secteur de l'électronique : les utilisateurs finals du sud de la Chine sont entrés dans la basse saison, aggravée par les prix élevés de l'étain, ce qui a entraîné une forte attente et des commandes répondant seulement aux besoins essentiels ; autres secteurs : la demande est restée stable dans des domaines comme le fer-blanc et les produits chimiques, sans dépasser les attentes.

Marché au comptant : les entreprises en aval restent dans la basse saison traditionnelle de la consommation, les commandes globales étant médiocres. Les prix élevés récents ont freiné l'envie de reconstituer les stocks chez les acteurs en aval. La plupart des négociants ont signalé des transactions sur le marché atones.

Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leur prise de décision et ne pas l'utiliser comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est sans rapport avec SMM.