En juillet, l'indice PMI de l'aluminium secondaire est resté inférieur à la barre des 50. En août, le marché a toujours été freiné par la demande de la saison creuse [commentaire matinal de SMM sur l'alliage d'aluminium moulé].

8.1 Commentaire matinal de SMM sur le marché des contrats à terme de l'alliage d'aluminium moulé

 : Dans la nuit, le contrat à terme AD2511 le plus actif de l'alliage d'aluminium moulé a ouvert au prix le plus élevé de 19 950 yuan/t, avec un prix le plus bas de 19 850 yuan/t, et a finalement clôturé à 19 865 yuan/t, en baisse de 85 yuan/t, soit 0,43 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des transactions était de 973 lots et les positions ouvertes de 8 483 lots, les vendeurs augmentant principalement leurs positions.    

Dynamique de l'industrie : (1) Le PMI de l'industrie de l'aluminium secondaire en juillet a chuté en glissement mensuel à 38,0 %, restant sous la barre des 50. Pour le mois d'août, il est prévu que la consommation finale de l'aluminium secondaire ne s'améliorera pas de manière significative et que le PMI de l'industrie restera sous la barre des 50.

Rapport quotidien sur l'écart des prix spot et à terme : Selon les données de SMM, le 31 juillet, le prix spot SMM ADC12 avait une prime théorique de 130 yuan/t par rapport au prix de clôture du contrat à terme le plus actif de l'alliage d'aluminium moulé (AD2511) à 10 h 15.

Débris d'aluminium : Le jeudi, le prix spot de l'aluminium primaire a chuté de 90 yuan/t par rapport au jour de transaction précédent. L'aluminium spot SMM A00 a clôturé à 20 580 yuan/t et le marché des débris d'aluminium est resté globalement stable. Les débris d'aluminium UBC pressés étaient cotés de manière concentrée entre 15 250 et 15 750 yuan/t (hors taxes) et les débris d'aluminium tense déchiquetés (prix à l'eau) étaient cotés de manière concentrée entre 16 800 et 17 300 yuan/t (hors taxes). Il est prévu que le centre des prix du marché des débris d'aluminium revienne encore plus aux niveaux de la basse saison la semaine prochaine. Les anticipations baissières pour l'aluminium primaire (telles que la pression macroéconomique et les stocks élevés) n'ont pas disparu, couplées à la demande continuement faible pendant la basse saison, limitant la marge de hausse des débris d'aluminium dans leur ensemble. Cependant, l'approvisionnement serré en matières premières fournit toujours un soutien de fond à moyen et long termes. Les débris d'aluminium tense déchiquetés sont soutenus par l'offre, avec une résilience des prix relativement forte, et devraient fluctuer dans une fourchette comprise entre 16 800 et 17 300 yuan/t (hors taxes). Les débris d'aluminium UBC pressés, en raison de la faiblesse de la demande finale, font face à une forte pression à la baisse et les prix pourraient tomber à 15 000-15 500 yuan/t (hors taxes).

Silicium métallique : (1) Prix : Cette semaine, le prix spot du silicium métallique a fluctué de manière importante sur une courte période, avec des hausses et des baisses fréquentes des prix du marché, et le centre des transactions globales s'est affaibli par rapport à la semaine dernière. Hier, le silicium #553 oxygéné de l'est de la Chine selon SMM était coté entre 9 700 et 9 900 yuans/tonne, en baisse de 300 yuans/tonne sur la semaine. Le silicium #441 était coté entre 9 900 et 10 100 yuans/tonne, également en baisse de 300 yuans/tonne sur la semaine. Le silicium #421 (utilisé dans les silicones) était coté entre 10 300 et 10 600 yuans/tonne, stable sur la semaine. (2) Production : Selon les données SMM, la production de silicium métal en juillet 2025 s'élevait à 338 300 tonnes, en hausse de 3,2 % sur le mois mais en baisse de 30,6 % sur un an. La production cumulée de silicium métal de janvier à juillet 2025 atteignait 2,2112 millions de tonnes, en recul de 20,0 % sur un an. Le calendrier de production pour août devrait augmenter pour atteindre environ 360 000 à 370 000 tonnes.

Marché international : Les cours du ADC12 à l'étranger sont restés stables à 2 460-2 480 dollars/tonne, et les prix spot des importations sont demeurés stables autour de 19 300 yuans/tonne, les importations affichant toujours une perte immédiate. Les cours locaux du ADC12 en Thaïlande se concentraient autour de 82-83 bahts/kg (hors taxes).

Stocks : Selon les statistiques SMM, les stocks sociaux quotidiens de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi totalisaient 31 319 tonnes au 1er août, en hausse de 93 tonnes par rapport à la veille et de 1 434 tonnes sur la semaine.

Synthèse : Les cours de l'aluminium ont légèrement reculé hier, tandis que le marché de l'aluminium secondaire restait stable, avec les prix SMM du ADC12 maintenus à 20 100 yuans/tonne. La consommation récente en aval demeurait atone, et les transactions réelles étaient faibles en raison d'une demande molle. Cependant, les coûts d'approvisionnement élevés des déchets d'aluminium continuaient de soutenir les prix. Globalement, le soutien des coûts a conduit à un recul hebdomadaire relativement modéré des prix du ADC12, réduisant son écart inversé avec le A00. Toutefois, la demande en période creuse continuait de limiter le potentiel de hausse, avec des mouvements de prix à court terme susceptibles de fluctuer dans une fourchette étroite, le soutien des coûts contrebalançant la faible demande et la pression des stocks élevés.

[Source des données : Les données au-delà des informations publiquement disponibles proviennent de sources publiques, d'échanges de marché et des modèles de base de données internes de SMM, à titre indicatif uniquement, et ne constituent pas un conseil en investissement.]