Les propositions hawkish (durs) de la Fed américaine font baisser les métaux non ferreux, les prix de l'étain restent dans la tourmente [commentaire succinct des contrats à terme sur l'étain de SMM]

Le 31 juillet 2025, le contrat SHFE de l'étain 2509, le plus négocié, a fluctué à la baisse. À la clôture des transactions à 15 h, il s'est établi à 265 290 yuan/t, en baisse de 2 450 yuan (soit une baisse de 0,92 %) par rapport au jour de négociation précédent. Le marché des contrats à terme a fluctué entre 264 670 et 267 950 yuan/t, avec un prix de règlement fixé à 266 160 yuan/t. Le volume des transactions a atteint 61 840 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 765 lots pour s'établir à 27 818 lots, ce qui indique que certains fonds haussiers ont quitté le marché pour se couvrir contre les risques. La baisse de l'étain sur le LME s'est élargie à 1,68 %, clôturant à 32 850 dollars/t, avec un plafond intrajournalier de 33 450 dollars/t.

​​Position hawkish de la Fed américaine​​ : Lors de la réunion du FOMC du 30 juillet, la Fed a suspendu pour la cinquième fois consécutive les baisses des taux d'intérêt, deux gouverneurs ayant voté contre, soulignant les désaccords politiques. Powell a souligné que « davantage de données sont nécessaires pour envisager une baisse des taux d'intérêt en septembre », et cette déclaration hawkish a fait chuter fortement les anticipations du marché concernant une baisse des taux d'intérêt en dessous de 40 %. Les solides données américaines sur le PIB et l'emploi ont fait grimper l'indice du dollar américain à un plus haut de deux mois, réprimant directement les matières premières libellées en dollars.

​​Risque d'escalade des frictions commerciales​​ : Le président américain a annoncé une augmentation de 50 % des droits de douane sur le Brésil, suscitant des inquiétudes du marché quant à une détérioration de l'environnement commercial mondial. Bien que le ministre des Finances chilien ait déclaré que « les droits de douane sur le cuivre devraient être exemptés », les métaux mineurs tels que l'étain n'ont pas encore reçu de garanties politiques claires.

​​Décalage temporel dans la transmission des politiques nationales​​ : Bien que le Bureau politique du Comité central du PCC ait proposé « de mettre en œuvre une politique budgétaire proactive et une politique monétaire modérément souple », l'amélioration réelle de la demande en métaux industriels nécessite encore du temps, et l'impulsion marginale des facteurs macroéconomiques s'est affaiblie à court terme.