【Analyse SMM】Bilan hebdomadaire du marché du nickel en Indonésie - 25/07

Minerai de nickel

« Nouvelle baisse des prix du minerai de nickel intérieur en Indonésie malgré les ventes actives des mineurs »

Les prix du minerai de nickel en Indonésie ont légèrement baissé cette semaine. La prime moyenne pour le minerai de nickel latéritique indonésien à 1,6 % est restée à 24-26 $/tms. Le prix livré par SMM pour le minerai de nickel latéritique à 1,6 % s'est établi à 50,4-53,7 $/tms, en baisse de 0,1 $ par rapport à la semaine dernière. Parallèlement, le prix livré par SMM pour le minerai à 1,3 % est également resté stable à 26-28 $/tms, inchangé en glissement hebdomadaire.

• Minerai pyrométallurgique :

Sur le plan de l'offre, la saison des pluies à Sulawesi s'est généralement améliorée, tandis que les précipitations à Halmahera persistent. De plus, certaines sociétés minières ont activement vendu leurs produits cette semaine, entraînant une légère reprise de la production. Selon les informations de SMM, le quota RKAB actuellement approuvé est estimé à environ 290 à 300 millions de tonnes. Sur le plan de la demande, bien que les prix du NPI indonésien aient légèrement diminué, la demande d'achat de minerai pyrométallurgique reste faible en raison des réductions de production ou des arrêts de certaines fonderies confrontées à une inversion des coûts.

Dans l'ensemble, avec la progression des approbations RKAB et l'amélioration des conditions météorologiques dans certaines régions de Sulawesi, l'offre de minerai de nickel auparavant tendue en Indonésie s'est quelque peu assouplie. Dans le même temps, la demande a diminué en raison de la réduction des activités des fonderies. À l'avenir, les prix du minerai pyrométallurgique devraient rester sous pression à la baisse.

• Minerai hydrométallurgique :

L'offre et la demande restent relativement stables. Du point de vue de la rentabilité, le minerai hydrométallurgique génère des marges plus faibles que le minerai pyrométallurgique, ce qui entraîne une disponibilité légèrement limitée sur le marché. Cela a contribué à maintenir les prix à un niveau élevé et stable tout au long de la semaine. Cependant, avec la poursuite des approbations des quotas RKAB prévues jusqu'en août et l'amélioration des conditions météorologiques dans certaines régions de Sulawesi, il y a encore une marge de baisse des prix du minerai hydrométallurgique.

NPI

« Les prix du NPI de haute qualité atteignent un tournant, la dynamique haussière se renforce »

Le prix moyen du NPI de haute qualité SMM à 8-12 % (départ usine, taxes comprises) a augmenté de 5,2 RMB/point de nickel par rapport à la semaine dernière pour atteindre 906,2 RMB/point de nickel, tandis que le prix de l'indice FOB du NPI indonésien a augmenté de 0,78 USD/point de nickel pour atteindre 110,64 USD/point de nickel. Cette semaine a marqué un tournant pour les prix du nickel piqué à haute teneur, avec une augmentation de l'activité de demande de devis. Côté offre, les prix du minerai de nickel philippin ont fléchi pendant la semaine, mais cela n'a pas réussi à inverser l'inversion des coûts dans les fonderies chinoises, dont la production reste faible et stable. Compte tenu des coûts de production élevés et de la stabilisation des prix, de nombreuses entreprises sont réticentes à vendre et préfèrent conserver leurs stocks. En Indonésie, les primes sur le minerai de nickel ont légèrement fléchi, bien que la baisse ait été limitée. Bien que les lignes de coûts des fonderies soient restées stables et que l'inversion des coûts ait légèrement diminué, la production devrait encore diminuer pour certains producteurs, ce qui pourrait affaiblir la production globale. Côté demande, l'amélioration du sentiment macroéconomique a soutenu les prix de l'acier inoxydable, offrant un certain soutien aux prix du nickel piqué à haute teneur, tandis que les demandes de devis sur le marché ont augmenté et que les prix de transaction ont légèrement rebondi. Dans l'ensemble, le sentiment baissier concernant le nickel piqué à haute teneur s'est quelque peu atténué, et les prix devraient lentement tendre à la hausse.

Sur la base des prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours, l'inversion des coûts de trésorerie des fonderies s'est affaiblie cette semaine. Pour les matières premières, les prix des matières auxiliaires sont restés fermes à légèrement plus élevés, soutenus par les politiques nationales en cours de « lutte contre l'involution » et le rebond des prix des matières premières noires. Les lignes de coûts des matières auxiliaires des fonderies ont continué à se renforcer. Côté minerai de nickel, les volumes d'expédition des Philippines ont augmenté, mais l'acceptation des prix en aval était faible, ce qui suggère une possible nouvelle baisse des prix du minerai ; les lignes de coûts du minerai des fonderies sont restées faibles et stables. La réduction de l'inversion des coûts cette semaine a été principalement due au rebond des prix des produits finis. Pour la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires devraient continuer à augmenter, ce qui maintiendra les lignes de coûts fermes, tandis que les lignes de coûts du minerai de nickel pourraient légèrement diminuer si les prix du minerai continuent de fléchir. Les marges de profit des fonderies devraient encore s'améliorer à mesure que l'inversion des coûts continue de diminuer.