Les cours du tin à la SHFE ont ouvert légèrement à la hausse lors de la session de nuit et ont maintenu une tendance latérale haute. La plupart des entreprises en aval ont adopté une attitude d'attente [SMM Tin Morning News]

Bulletin matinal du marché de l'étain de la SMM du 22 juillet 2025 :

Marché des contrats à terme : Le contrat le plus actif sur l'étain à la SHFE (SN2508) a ouvert légèrement en hausse lors de la session de nuit et a maintenu une consolidation à un niveau élevé, clôturant à 267 500 yuan/t, soit une hausse de 0,74 % par rapport au jour de négociation précédent.

Macroéconomie : (1) Un responsable du Département du développement de la circulation du ministère du Commerce a discuté du développement des industries chinoises du commerce de gros et de détail de janvier à juin 2025. Depuis le début de l'année, plus de 66 millions de consommateurs ont acheté plus de 109 millions d'unités de 12 grandes catégories d'appareils ménagers grâce aux politiques de reprise, et plus de 69 millions de consommateurs ont acheté plus de 74 millions d'unités de produits numériques tels que les téléphones mobiles. De plus, 82 000 points de vente à travers le pays ont lancé des programmes de reprise de vélos électriques, avec un total cumulé de 9,056 millions de vélos neufs repris. Selon les données du Bureau national des statistiques (BNS), de janvier à juin, les ventes au détail d'appareils ménagers et de matériel audiovisuel dans les unités de taille supérieure à la taille désignée ont augmenté de 30,7 % en glissement annuel, et les ventes au détail d'équipements de communication dans les unités de taille supérieure à la taille désignée ont augmenté de 24,1 % en glissement annuel. (Haussier ★) (2) Le Bureau du budget du Congrès américain (CBO) estime que le projet de loi fiscal et budgétaire (One Big Beautiful Bill Act, OBBBA) récemment promulgué par Trump augmentera le déficit américain de 3,4 billions de dollars au cours des dix prochaines années. Selon l'analyse du CBO, le projet de loi comprend des réductions de Medicaid et d'autres dépenses, ainsi que des dispositions qui entraîneront la perte de l'assurance maladie de 10 millions d'Américains d'ici 2034. L'évaluation du CBO montre que, par rapport au scénario de référence de la loi actuelle, les recettes américaines diminueront de 4,5 billions de dollars et les dépenses diminueront de 110 millions de dollars d'ici 2034. (3) Droits de douane - ① Diplomate de l'UE : L'UE explore des contre-mesures potentielles plus larges contre les droits de douane américains. ② Indonésie : Un droit de douane américain de 19 % pourrait entrer en vigueur avant le 1er août, en fonction d'une déclaration conjointe. ③ Le secrétaire du Trésor américain : Plus préoccupé par les accords de qualité que par leur conclusion avant le 1er août. Inutile de se brouiller avec l'Europe. ④ La délégation commerciale indienne est revenue en Inde et devrait parvenir à un accord avec les États-Unis entre septembre et octobre.

Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : L'offre globale de minerai d'étain dans les principales zones de production telles que le Yunnan se resserre, et certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts de production pour des travaux de maintenance ou réduire légèrement leur production en juillet. (Hausse ★) (2) Côté demande : Secteur photovoltaïque : Après la ruée vers les installations, les commandes de bandes d'étain PV dans l'est de la Chine ont diminué, et les taux d'exploitation de certains producteurs ont baissé. Secteur électronique : Le marché terminal électronique du sud de la Chine est entré en saison creuse, combiné à des prix élevés de l'étain, ce qui a entraîné une forte attitude d'attente parmi les terminaux, et les commandes ne sont maintenues que pour répondre aux besoins immédiats. Autres secteurs : La demande pour les boîtes en fer-blanc, les produits chimiques, etc. reste stable, sans croissance inattendue observée.

Marché au comptant : Le marché au comptant reste morose, avec un volume global des transactions faible. La plupart des négociants n'ont que des transactions à un chiffre, et quelques-uns ont des transactions d'environ un camion. Les négociants ont signalé que les entreprises en aval n'avaient pratiquement aucune intention d'achat hier, avec peu de commandes passées, et celles-ci étaient placées à des niveaux bas.
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