【Analyse SMM】Revue hebdomadaire du marché du nickel indonésien - 7.11

Minerai de nickel

« Le quota indonésien RKAB pour 2025 atteint-il 364 millions de tonnes ? Les prix du minerai de nickel risquent de baisser »

Les prix du minerai de nickel en Indonésie sont restés stables cette semaine. Pour le prix de référence, le prix HMA de la deuxième moitié de juillet a légèrement diminué, se stabilisant à 14 926 $US/tonne métallique sèche, soit une baisse de 0,11 % par rapport à la période précédente. La prime majoritaire pour le minerai de nickel latéritique indonésien est restée à 24-26 $US/tmc. Le prix livré par SMM du minerai de nickel latéritique à 1,6 % s'est établi à 50,4-53,9 $US/tmc, inchangé par rapport à la semaine dernière. Le prix livré par SMM du minerai à 1,3 % est également resté stable à 26-28 $US/tmc, inchangé en glissement hebdomadaire.

• Minerai pyrométallurgique :

Sur le plan de l'offre, la saison des pluies continue à sévir à Sulawesi et à Halmahera, perturbant les activités minières et les voies de transport. Malgré cela, le quota indonésien RKAB pour 2025 a atteint 364 millions de tonnes, ce qui indique une augmentation potentielle de l'offre. Du point de vue de la demande, les prix de la NPI restent relativement faibles. Certaines fonderies ont arrêté ou réduit leur production en raison de pertes d'exploitation, ce qui a entraîné une réduction des achats de minerai de nickel et une faiblesse de la demande pour le minerai de haute qualité. Dans l'ensemble, bien que les précipitations continuent de gêner l'extraction et la production, l'approbation continue de quotas RKAB supplémentaires et les pressions sur les coûts des fonderies ont affaibli le pouvoir d'achat pour les prix actuels du minerai de nickel. À l'avenir, les prix du minerai pyrométallurgique risquent de subir une nouvelle pression à la baisse.

• Minerai hydrométallurgique :

Sur le plan de l'offre, la disponibilité s'est stabilisée et est suffisante pour répondre à la demande actuelle du marché. La progression continue de l'approbation des quotas RKAB devrait encore stimuler l'offre. Du côté de la demande, la production en aval reste stable, les producteurs de MHP (précipité mixte d'hydroxydes) augmentant progressivement leurs achats de minerai de nickel. Avec la poursuite de l'approbation des quotas RKAB, les prix du minerai hydrométallurgique pourraient également subir une pression à la baisse à court terme.

NPI

Stabilisation des prix de l'acier inoxydable en raison de la pression sur les coûts des matières premières

Cette semaine, le prix moyen de la NPI de haute qualité (8-12 %) était de 901 RMB par unité de nickel (départ usine, taxes comprises), soit une baisse de 4,3 RMB par rapport à la semaine précédente. L'indice FOB de l'indice national de production indonésien (NPI) a également chuté de 0,6 USD pour atteindre 109,8 USD par unité de nickel. Côté de l'offre, la prime sur le minerai de nickel pyrométallurgique indonésien a légèrement diminué, ce qui a allégé la pression sur les coûts des fonderies. Cependant, les marges de profit restent négatives en raison de la persistance de la faiblesse des prix des produits finis. Avec la reprise des prix du nickel raffiné, certaines fonderies se sont tournées vers la production de matte de haute qualité, ce qui laisse prévoir une réduction de la production de NPI. Côté de la demande, les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont continué de se redresser, mais la performance du marché au comptant a été faible et les déstockages à Wuxi et Foshan sont restés lents. Bien que les aciéries restent prudentes quant à l'achat de matières premières, la stabilisation des prix au comptant a stimulé le sentiment spéculatif de certains traders, ce qui pourrait offrir un soutien à court terme aux prix du marché.

Sur la base des prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours, les fonderies de NPI de haute qualité continuent de fonctionner à perte. Les coûts des matériaux auxiliaires ont légèrement augmenté cette semaine, soutenus par la vigueur des marchés du fer, alors que la politique chinoise « anti-involution » entraîne une réforme des prix industriels. Dans le même temps, les prix du minerai de nickel philippin ont commencé à baisser en raison de la faiblesse de l'intérêt des acheteurs en aval, ce qui pourrait réduire les coûts d'intrant des fonderies dans les semaines à venir. Néanmoins, la baisse des prix du NPI a maintenu les revenus des produits finis sous pression, aggravant l'inversion des coûts. Pour la semaine prochaine, les coûts des matériaux auxiliaires devraient rester élevés, tandis que les coûts du minerai de nickel pourraient légèrement diminuer. Cela pourrait aider à réduire les pertes des fonderies, mais la pression continue sur les prix des produits signifie que la rentabilité globale devrait rester faible à court terme.