SMM 16 juillet : Récemment, de nombreuses entreprises en amont de la chaîne industrielle du lithium ont publié leurs prévisions de résultats pour le premier semestre de 2025, mentionnant inévitablement la baisse importante des prix du carbonate de lithium en glissement annuel qui a entraîné une baisse de leurs résultats respectifs. Cependant, plusieurs sociétés minières de lithium, dont Tianqi Lithium et Sinomine Resource Group, s'attendent toujours à ce que leurs bénéfices nets attribuables aux actionnaires des sociétés cotées en bourse restent positifs au premier semestre... SMM a compilé les prévisions de résultats de plusieurs entreprises du lithium comme suit :
Ganfeng Lithium :
Selon ses prévisions de résultats,le bénéfice net de la société attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse au premier semestre a été une perte de 300 à 550 millions de yuans, en baisse par rapport à une perte de 760 millions de yuans à la même période de l'année dernière.Concernant les raisons des variations de résultats, Ganfeng Lithium a déclaré que pendant la période de référence,bien que le segment batterie de la société ait connu une augmentation ordonnée de la capacité et des ventes, les performances opérationnelles globales ont été impactées par la baisse continue des prix de vente des produits chimiques du lithium et des produits de batteries au lithium.De plus, la société a constitué des provisions pour dépréciation d'actifs sur les stocks et les actifs connexes conformément aux normes comptables, tout en enregistrant des gains non récurrents importants. Ces gains résultent principalement de la combinaison des revenus d'investissement et des pertes de variation de la juste valeur - y compris les gains provenant de la cession de projets de centrales électriques ESS par sa filiale Shenzhen ESS Technology Co., Ltd. et de la cession de participations dans d'autres sociétés, compensés par les pertes de variation de la juste valeur résultant de la baisse des prix des actifs financiers (principalement les actions de Pilbara Minerals Limited). La société a utilisé des stratégies d'options à collier pour couvrir une partie des risques de variation de la juste valeur liés à la baisse du cours de l'action PLS.
Tianqi Lithium :
Ses prévisions de résultats pour le premier semestre montrentun bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse de 0 à 155 millions de yuans, contre une perte de 5,206 milliards de yuans au premier semestre de 2024.
La société l'attribue à :la baisse en glissement annuel des prix de vente des produits du lithium, atténuée par des cycles de tarification des minerais de lithium plus courts qui ont réduit de manière importante les décalages historiques entre le mécanisme de tarification du concentré de lithium de qualité chimique de Talison Lithium Pty Ltd et le prix de vente de ses produits chimiques du lithium. À mesure que les concentrés nouvellement achetés sont arrivés et que les stocks ont été consommés, les coûts de production sur les sites de production de produits chimiques au lithium ont mieux reflété les derniers prix d'achat.Parallèlement, la croissance annuelle des bénéfices de SQM, société associée, a stimulé les revenus d'investissement, tandis que l'appréciation du dollar australien a augmenté les gains de change.
Chengxin Lithium :
Chengxin Lithium a récemment annoncé que la perte nette imputable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse pour le premier semestre 2025 devrait se situer entre 720 millions de yuans et 850 millions de yuans, contre une perte de 187 millions de yuans pour la même période l'année dernière, soit une baisse de 285,13 % à 354,67 % en glissement annuel. Concernant les raisons des variations de performance de la société, Chengxin Lithium a déclaré que pendant la période de référence, principalement en raison de facteurs tels que le schéma d'offre et de demande de l'industrie, le prix de marché des produits au lithium a continué de baisser au deuxième trimestre, entraînant une diminution du bénéfice brut de la société par rapport à la même période l'année dernière. Parallèlement, la société a constitué des provisions pour dépréciation d'actifs sur les stocks conformément aux normes comptables. Il est prévu que les provisions pour dépréciation d'actifs constituées pendant cette période de référence augmenteront sensiblement par rapport à la même période l'année dernière, ce qui affectera le bénéfice de la société pendant cette période de référence.
Jiangxi Special Electric Motor :
Jiangxi Special Electric Motor a également récemment publié ses prévisions de bénéfices pour le premier semestre 2025, déclarant que la société prévoit une perte nette imputable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse comprise entre 95 millions de yuans et 125 millions de yuans pour le premier semestre 2025, contre une perte de 4,0656 millions de yuans pour la même période l'année dernière. Concernant les raisons des variations de performance de la société, Jiangxi Special Electric Motor a déclaré que pendant la période de référence, la société a encore augmenté ses investissements en R&D et dans le secteur des moteurs, renforçant ainsi efficacement l'avantage concurrentiel des produits moteurs et réalisant une croissance régulière dans le secteur des moteurs. Dans le même temps, pendant la période de référence, sous l'influence de l'offre et de la demande sur le marché, le prix du carbonate de lithium a continué de baisser, entraînant des pertes dans le secteur des produits chimiques au lithium.
Groupe Sinomine Resource :
a annoncé ses prévisions de bénéfices pour le premier semestre de 2025, précisant que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse pour le premier semestre de 2025 devrait se situer entre 65 millions et 90 millions de yuans, soit une baisse de 80,97 % à 86,26 % en glissement annuel. Concernant les raisons des variations de performance de la société, le Groupe Sinomine Resource a déclaré qu'au premier semestre de 2025, l'activité des métaux légers rares (césium, rubidium) de Sinomine Resource Group Co., Ltd. (ci-après dénommée « la société »), qui dispose d'une compétitivité de base, a continué de tirer parti de ses avantages, en conservant une bonne dynamique de croissance et de rentabilité, constituant un soutien important pour la performance de la société. Au cours de la période de référence, l'activité des métaux légers rares (césium, rubidium) a généré un chiffre d'affaires total d'environ 710 millions de yuans, soit une augmentation d'environ 50,88 % en glissement annuel, et a réalisé un bénéfice brut d'environ 490 millions de yuans, soit une augmentation d'environ 43,78 % en glissement annuel. Au premier semestre de 2025, la société a réalisé des ventes d'environ 17 800 tonnes métriques de ses propres produits chimiques du lithium, soit une augmentation d'environ 5,95 % en glissement annuel. Cependant, sous l'influence des fluctuations du marché de l'industrie des batteries au lithium pour les énergies nouvelles, le prix de marché des produits chimiques du lithium a connu une correction importante par rapport à la même période de l'année précédente. Malgré les efforts constants de la société pour optimiser le modèle d'affaires du secteur des produits chimiques du lithium et réduire les coûts globaux, le chiffre d'affaires et la marge brute de ce secteur ont été sensiblement affectés en glissement annuel dans un contexte de baisse des prix à l'échelle de l'industrie. Au premier semestre de 2025, l'activité de fonte du cuivre de l'usine de fonte Tsumeb de la société en Namibie a été affectée par la rareté mondiale de l'approvisionnement en concentrés de cuivre, ce qui a entraîné une baisse importante des frais de traitement industriels (TC/RC). Cela a entraîné une perte nette d'environ 200 millions de yuans pour la société, ayant un impact progressif sur sa performance pendant la période de référence. La société a formulé des mesures de réduction des coûts correspondantes pour arrêter la ligne de production de fonte du cuivre dès que possible et formera de nouveaux points de croissance des bénéfices en libérant la capacité de son activité du germanium, s'efforçant de réaliser un redressement pour la filiale Tsumeb en Namibie le plus tôt possible.
Yongshan Lithium :
Yongshan Lithium a également annoncé que, sur la base des calculs préliminaires effectués par le service financier, il prévoit d'enregistrer une perte nette imputable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse allant de 17,3 millions de RMB à 11,6 millions de RMB pour le premier semestre de 2025. Par rapport à la même période de l'année dernière, une perte sera enregistrée, car la société a enregistré un bénéfice de 66,8162 millions de RMB à la même période de l'année dernière. Lorsqu'il a mentionné les principales raisons de la perte anticipée de la société, Yongshan Lithium a noté que, au premier semestre de 2025, le marché global des produits chimiques du lithium a poursuivi la tendance baissière de la surproduction de 2024, entraînant une nouvelle baisse des prix des produits chimiques du lithium. Malgré les efforts de la société pour atténuer les divers risques engendrés par la baisse du marché grâce à des mesures telles que l'augmentation de la production, la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité, l'optimisation de la structure des produits et l'expansion de sa clientèle, ces efforts n'ont toujours pas été suffisants pour compenser l'impact négatif de la baisse continue des prix des produits chimiques du lithium sur les activités de la société.Au premier semestre de l'année, la marge brute sur les produits de la société a diminué et le risque de dépréciation des stocks a augmenté, entraînant des pertes dans le segment des affaires des produits chimiques du lithium.
Au premier semestre de l'année, les prix du carbonate de lithium ont chuté de manière importante en glissement annuel. La tendance de rebond en juillet se poursuivra-t-elle au second semestre de l'année ?
Il ressort également des prévisions de performance des entreprises susmentionnées que, lorsqu'elles mentionnent les raisons de la baisse de leur performance, elles font toutes référence à la correction importante des prix du marché des produits chimiques du lithium en 2025 par rapport à la même période de l'année dernière. Selon les prix historiques de SMM, le prix moyen au comptant du carbonate de lithium de qualité batterie au premier semestre de 2025 était d'environ 70 400 RMB/t, soit une baisse de 33 300 RMB/t par rapport au prix moyen au comptant du carbonate de lithium de qualité batterie de 103 700 RMB/t au premier semestre de 2024, ce qui représente une baisse de 32,11 %.
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En outre, dans un contexte de surproduction globale, les prix du carbonate de lithium ont continué de baisser depuis février. Au 24 juin, le prix moyen au comptant le plus bas était tombé en dessous du seuil de 60 000 RMB/t, à 59 900 RMB/t, atteignant un nouveau plus bas historique depuis près de trois ans.
En observant les variations de prix du carbonate de lithium par étapes, selon SMM :
Début janvier 2025 - Fin janvier 2025 :La constitution de stocks avant le Nouvel An chinois a stimulé les transactions actives sur le marché, et les prix du carbonate de lithium ont augmenté.
Au début et au milieu de janvier, les usines de matériaux en aval étaient toujours en phase de constitution de stocks avant le Nouvel An chinois. Dans le contexte des négociations en cours sur les remises des contrats à long terme pour le carbonate de lithium entre les acteurs en amont et en aval, le faible taux de signature a maintenu les usines de matériaux en aval actives dans l'achat de carbonate de lithium au comptant. De plus, certaines usines de produits chimiques au lithium en amont ont entamé la maintenance de leurs lignes de production au début du mois, ce qui a resserré la liquidité du marché au comptant malgré les achats robustes en aval, ce qui a encore fait augmenter les prix du carbonate de lithium au comptant, atteignant un pic de 78 000 yuan/tonne.
Début février à début avril 2025 :L'offre de carbonate de lithium atteint un niveau record, un excédent net entraîne une baisse régulière des prix
Après les vacances du Nouvel An chinois, les usines de matériaux en aval ont conservé des stocks suffisants avant les vacances, ce qui a entraîné une faible volonté d'achat et une attitude majoritairement attentiste. Pendant ce temps, la production nationale de carbonate de lithium en mars a atteint environ 79 000 tonnes, un niveau record, couplée à des importations élevées, ce qui a maintenu un excédent important qui a entraîné une baisse prolongée des prix.
Mi-avril à fin juin 2025 :Le ratio fournisseur-client remonte à nouveau + La lutte acharnée entre les acheteurs et les vendeurs s'intensifie, accélérant le processus de toucher le fond du prix du carbonate de lithium
En avril, le ratio fournisseur-client pour les usines de matériaux en aval a remonté à nouveau, affaiblissant encore la volonté d'achat et de constitution de stocks. Dans le contexte des batailles acharnées sur le marché des contrats à terme entre les acheteurs et les vendeurs, les prix du carbonate de lithium sont entrés dans une phase de toucher le fond rapidement. Le contrat à terme le plus négocié a chuté de plus de 70 000 yuan/tonne à 58 000 yuan/tonne, tandis que les prix au comptant sont tombés de 70 000 yuan/tonne à 60 000 yuan/tonne, avec une baisse moyenne mensuelle de plus de 10 %. Côté coûts, les stocks élevés de minerai de lithium dans les ports ont entraîné une forte baisse des prix du minerai, érodant encore plus le soutien des coûts et accélérant la baisse des prix du carbonate de lithium.
Fin juin à mi-juillet 2025 :Rebond irrationnel des contrats à terme dans un contexte d'excédent fondamental persistant
Les rumeurs de marché sur une croissance importante de la demande au second semestre et des réductions de production côté offre ont déclenché un rebond irrationnel et soutenu des contrats à terme du carbonate de lithium. Les acteurs en aval ont montré une acceptation minimale de ces niveaux de prix, évitant l'accumulation de stocks et s'appuyant plutôt sur l'augmentation des contrats à long terme ou sur des matériaux fournis par les clients pour la production. Seules quelques entreprises, poussées par des besoins d'approvisionnement « juste-à-temps », ont relevé le prix moyen des transactions, bien que l'activité globale du marché soit restée faible. Le prix moyen au comptant du carbonate de lithium a rebondi à environ 64 500 yuan/t.
Pour le second semestre, du côté de la demande, la Chine reste le principal marché pour les VNE et les SSE. Sur le marché des VNE, la politique de subventions au « remplacement » du second semestre 2024 a stimulé une croissance supérieure aux attentes, avec des ventes annuelles de VNE dépassant 12,5 millions d'unités. Au second semestre 2025, affecté par un effet de base élevé, le taux de croissance annuel devrait ralentir mais rester à un niveau de croissance stable. . Porté par les facteurs conjugués d'une intensification continue des subventions locales et des réformes du marché de l'énergie, ainsi que par le soutien des nouveaux marchés étrangers du stockage d'énergie, le marché chinois des SSE devrait enregistrer une croissance annuelle supérieure à 30 % au second semestre.
Du côté de l'offre, les usines de produits chimiques au lithium de premier et deuxième rang élargissent leurs parts de marché grâce à des avantages de coût et à des opérations intégrées. De plus, la reprise irrationnelle et soutenue des marchés à terme a donné un élan de production à l'ensemble de l'industrie, les usines de produits chimiques au lithium non intégrées, auparavant à faible taux d'exploitation, saisissant des opportunités de couverture pour augmenter sensiblement leurs taux d'exploitation. La production nationale de carbonate de lithium devrait enregistrer une augmentation annuelle supérieure à 30 % au second semestre. Par ailleurs, les importations de carbonate de lithium en provenance de l'étranger affichent également une croissance progressive. Les expéditions chiliennes restent stables à des niveaux élevés, tandis que la production argentine continue d'augmenter. Globalement, l'offre nationale de carbonate de lithium reste robuste, et le marché devrait maintenir une situation d'excédent au second semestre.》Cliquez pour voir les détails
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