Le cours de clôture du contrat le plus actif sur le SHFE pour l'étain (SN2508) était de 263 240 yuan/t, en baisse de 1,12 %. Fluctuations intraday : un haut de 266 150 yuan/t et un bas de 261 510 yuan/t, avec un prix de règlement de 263 730 yuan/t. Volume des transactions et positions ouvertes : le volume des transactions était de 90 649 contrats et les positions ouvertes de 24 450 contrats, soit une baisse de 754 contrats par rapport à la veille.
Dernière cotation des contrats de l'étain sur le LME : 33 385 $/t, en baisse de 0,52 % intraday. Dynamique des stocks : les stocks du LME restent faibles.
Les conditions de reprise de la production dans les mines d'étain de la région de Wa au Myanmar ont été largement remplies et les importations ultérieures pourraient progressivement se redresser. Cependant, la Thaïlande a interdit le transit des minerais d'étain provenant du sud du Myanmar, bloquant les canaux d'importation. En RDC, la production du deuxième trimestre de la mine Bisie a chuté de 3,8 % en glissement mensuel à 4 106 tonnes en raison de conflits armés, tombant en dessous de la cible. Les taux d'exploitation des fonderies dans les provinces du Yunnan et du Jiangxi en Chine sont seulement de 54,07 %, avec des stocks de matières premières qui durent généralement moins de 30 jours. Risques cachés : le cycle d'arrivée des sources de minerais africains a été prolongé et les problèmes de transport pendant la saison des pluies ont exacerbé la situation d'équilibre tendu.
Primes au comptant : la prime au comptant de Yunnan Tin sur les contrats à terme est de 800 à 1 200 yuan/t. Cependant, après que les prix ont rebondi à 266 000 yuan, les transactions ont rapidement ralenti, avec un volume de transactions quotidien moyen des négociants de seulement 10 à 30 tonnes.
Les opérations de repo inversé de 1 400 milliards de yuan de la banque centrale ont été mises en œuvre. Au premier semestre, le financement social a augmenté de 22 830 milliards de yuan et le taux de croissance de M2 était de 8,3 %, signalant une résilience économique.
Les ventes immobilières sont toujours en baisse en glissement annuel. La demande pour les appareils ménagers et l'électronique automobile n'a pas encore montré un point tournant et la transmission des politiques prend du temps.
La période d'exemption de 50 % des droits de douane des États-Unis pour l'UE est sur le point d'expirer et les droits de douane de rétorsion de 72 milliards d'euros de l'UE sont en attente, augmentant les risques pour la chaîne d'approvisionnement mondiale.
L'IPC des États-Unis de juin devrait augmenter en glissement annuel à 2,7 % (valeur précédente : 2,4 %) et l'IPC sous-jacent devrait augmenter à 3,0 %. Les attentes retardées de baisse des taux d'intérêt répriment les actifs à risque.
![L'impact marginal des hausses de taux actuelles du dollar américain s'affaiblit, et les prix de l'étain ont rebondi dans une fourchette étroite autour du centre ce matin [Revue de midi de l'étain SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
