【Analyse SMM】Revue hebdomadaire du marché du nickel en Indonésie - 7.11

Minerai de nickel

« Quota de 364 millions de tonnes de RKAB indonésien ? Les prix vont-ils baisser ? »

Le prix du minerai de nickel indonésien a encore baissé cette semaine. En ce qui concerne les primes, la prime dominante pour le minerai de nickel latéritique indonésien sur le marché intérieur est restée stable à 24-26 dollars US par tonne humide cette semaine. Le prix livré par SMM pour le minerai de nickel latéritique indonésien sur le marché intérieur (1,6 %) était de 50,4-53,9 dollars US par tonne humide, soit une baisse de 0,25 dollar US par rapport à la semaine dernière, soit une baisse de 0,5 %. Pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré par SMM pour le minerai de nickel latéritique indonésien sur le marché intérieur (1,3 %) est resté stable à 26-28 dollars US par tonne humide, inchangé par rapport à la semaine dernière.

• Minerai pyrométallurgique :

En ce qui concerne l'offre, Meidy Katrin Lengkey, secrétaire générale de l'APNI (Association indonésienne du nickel), a révélé dans une interview accordée à CNBC Indonesia que le quota de RKAB (Plan de travail et budget) approuvé pour le minerai de nickel en 2025 s'élève à 364 millions de tonnes, alors que la production réelle n'est que de 120 millions de tonnes. Du côté de la demande, les fonderies en aval restent dans une phase de pertes, avec des incitations à la production faibles et une production faible. Dans l'ensemble, bien que l'offre de minerai de nickel indonésien reste tendue en raison de la saison des pluies, avec l'approbation ultérieure des quotas de RKAB supplémentaires et compte tenu des inversions des coûts en aval, l'acceptation du minerai de nickel à prix élevé est limitée. À l'avenir, les prix du minerai pyrométallurgique devraient rester faibles.

• Minerai hydrométallurgique :

Du côté de l'offre, l'offre actuelle reste relativement stable, répondant à la demande du marché. De plus, les progrès dans l'approbation des quotas de RKAB supplémentaires peuvent encore augmenter l'offre. Du côté de la demande, les projets MHP fonctionnent normalement, certains producteurs de MHP augmentant leur production, ce qui entraîne une demande globale stable ou légèrement croissante. À long terme, avec les progrès dans l'approbation des quotas de RKAB supplémentaires, les prix du minerai hydrométallurgique devraient être soumis à une pression à la baisse.

NPI

Situation de surproduction inchangée, prix à court terme toujours sous pression

Au cours de la semaine, le prix moyen du ferronickel de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 905,3 yuans/point de nickel (départ usine, taxes comprises), soit une baisse de 4,5 yuans/point de nickel par rapport à la semaine précédente. Le prix de l'indice FOB Indonésie NPI était de 110,4 dollars US/point de nickel, soit une baisse de 0,5 dollar US/point de nickel par rapport à la semaine dernière. Les prix du ferronickel de haute qualité ont poursuivi leur tendance à la baisse pendant la semaine, bien que le rythme de la baisse ait commencé à se ralentir. Côté de l'offre, en Indonésie, la prime intérieure pour le minerai pyrométallurgique s'est affaiblie, mais la plupart des fonderies restent non rentables. Certaines fonderies ont réduit leurs charges de production et certaines lignes de production convertibles ont commencé à produire de la matte de nickel de haute qualité, ce qui pourrait entraîner une baisse potentielle de la production indonésienne de NPI. Côté de la demande, les prix de l'acier inoxydable se sont stabilisés cette semaine et les contrats à terme ont connu une reprise correcte. Cependant, en raison des prix au comptant restant à des niveaux bas, les aciéries d'acier inoxydable ont principalement acheté en fonction de la demande immédiate, avec des prix d'achat en baisse par rapport à la période précédente. En résumé, la dynamique haussière des prix de l'acier inoxydable reste faible. Compte tenu de la pression sur les prix des matières premières, les prix du ferronickel de haute qualité devraient rester faibles et stables à court terme.

Selon les niveaux de prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours utilisés pour calculer le coût de revient de la production du ferronickel de haute qualité, l'inversion des coûts des fonderies s'est approfondie cette semaine. De plus, les prix des matières auxiliaires se sont stabilisés au plus bas et, sous l'influence de l'amélioration du sentiment macroéconomique, les produits ferreux ont commencé à rebondir après une longue période de faiblesse. Par conséquent, la ligne de coût des matières auxiliaires des fonderies est restée légèrement ferme. Pour la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires devraient continuer à se redresser sous l'influence des interventions politiques « anti-involution ». Quant au minerai de nickel, la ligne de coût du minerai des fonderies pourrait légèrement baisser en réponse à l'affaissement des prix du minerai. Dans l'ensemble, les pertes des fonderies pourraient légèrement diminuer la semaine prochaine.